【摘要】调查数据显示，我国居民养老保障在很大程度上依赖个人储蓄和子女赡养。为了促进养老体系的改革，政协委员张红力认为应加快建设现代化养老金体系。
张红力分析现行养老金体系面临主要的问题，一方面是我国养老保障体系资金严重不足，未来养老资金需求有巨大缺口;随着我国逐步进入老龄社会，这一问题将日益突出。另一方面，现行养老资管理制度市场化运作程度低，导致投资效益低下，从长期看将进一步加剧了我国养老金缺口问题。
他建议，充分利用税收激励手段，快速增加养老金。同时，扩大金融机构参与养老金投资管理，提高投资效率。
附提案全文：实际上，西方主要国家早在上世纪70年代便开始对其社会养老保障体系进行重大改革，充分利用财政税收手段和现代金融市场工具，快速充实养老金并运用市场化方式提高投资收益，建立了与当代市场经济基本相适应的养老体系。我国养老保障体系建立时间较短，存在诸如积累少、缺口大、效率低等突出问题。因此，加快我国养老金体系改革，建设适应市场经济的新型养老金体系已十分迫切。
一、我国现行养老金体系面临的主要问题
(1)我国养老保障体系资金严重不足，未来养老资金需求有巨大缺口;随着我国逐步进入老龄社会，这一问题将日益突出。2012年末，全国基本养老保险和补充养老保险基金总量约7千亿美元，占当年GDP的7.7%，同年美国养老金总量为16.9万亿美元，占GDP的108%，而发达国家养老金占GDP的平均水平约为78%。更为严重的是，我国是世界老龄人口增量最大的国家，并已显未富先老的态势。据估算，到2025年我国60岁以上人口将超过3亿，超过总人口的20%。过低的社会养老金积累与未来养老保障需求的矛盾已十分突出，随着人均寿命的增加，这一矛盾将日益尖锐。
(2)现行养老资管理制度市场化运作程度低，导致投资效益低下，从长期看将进一步加剧了我国养老金缺口问题。现阶段，城镇职工基本养老保险、城镇居民社会养老保险、新型农村社会养老保险基金等养老金主体基本由政府机构直接管理，在投资机构准入、投资产品种类等方面存在僵化的限制，主要投资于国债和银行存款;对极少量的企业年金基金采取了较为市场化的信托模式管理体制。从结果来看，我国养老金管理的回报总体不尽如人意。近十年由政府机构负责管理的基本养老保险基金年均投资收益不到2%，远低于年均通货膨胀水平，我国主体养老基金实际价值在逐年缩水，更谈不上保值增值。市场化管理的企业年金经历2008年和2011年两大市场低谷，2007-2012年平均投资收益率约8%。可见，政府主导的非市场化的基本养老金运作模式不仅呈现投入成本高和服务能力弱等缺点，低下的投资回报率导致养老基金价值长期缩水，进一步恶化我国养老基金缺口矛盾，加大了我国养老保障体系的风险。
二、建立新型养老金体系的意义
(1)强大、安全的社会养老体系不仅是社会稳定的重要基础，还有助于对扩大内需和经济结构转型。目前，网上存在大量关于中国养老保险不足的议论，这反映人们对未来养老问题的普遍担忧，也导致人们不敢消费和存钱养老的经济行为。老有所养是现代公民社会的一个基本诉求，也是“中国梦”的基本内容。因此尽快充实养老基金，建立坚实、安全的养老金体系对建立和谐社会，提升内需和促进中国经济结构转型均具有重大意义。
(2)促进十八大决议中关于我国多层次资本市场体系的建设。我国资本市场，特别是股票市场，具有明显的散户特征，突出地表现为参与者风险意识淡薄，跟风炒作明显，其结果是我国资本市场价格发现功能逐步丧失，市场约束机制和资源配置功能弱化，削弱了资本市场对我国市场经济发展的促进作用。在发达国家，养老金向来扮演着资本市场的主要机构投资人角色。以美国为例，其养老金通过专业的管理机构持有美国股票市场总市值的三分之一，成为市场最主要的机构投资人，这对美国资本市场和相关金融产业(如资产管理)的健康发展起到了关键性作用。改革我国养老金管理体制，放宽养老金投资资本市场的诸多不合理限制，将推动我国资本市场向机构投资者市场转变，促进多层次资本市场体系的建设。
三、建立新型养老金体系的建议
(1)充分利用税收激励手段，快速增加养老金。1.提高企业年金和职业年金缴费免税比例。建议将目前5%的企业缴费免税比例和4%的个人缴费免税比例均提高到8%。若采用8%的缴费比例，每年新缴养老基金至少增加70%以上。2.出台个人储蓄性养老金的递延税收政策，建立个人养老账户计划，在未来3年内允许个人在100万元以内向该账户自愿缴存个人养老金，以快速充实养老金，缓解养老金缺口问题。
(2)扩大金融机构参与养老金投资管理，提高投资效率。将基本养老金投资管理交由专业金融机构负责。允许银行、证券、基金、保险、信托等各类金融机构参与投资管理，发挥不同类型金融机构专业优势和产品特点，提供其多样性投资管理服务。
慧择提示：张红力认为原来的养老体系导致我国高储蓄率和内需不足，不利于我国经济结构的转型。而建设现代化养老金体系则可以有效解决所遇到的难题。
张红力分析现行养老金体系面临主要的问题，一方面是我国养老保障体系资金严重不足，未来养老资金需求有巨大缺口;随着我国逐步进入老龄社会，这一问题将日益突出。另一方面，现行养老资管理制度市场化运作程度低，导致投资效益低下，从长期看将进一步加剧了我国养老金缺口问题。
他建议，充分利用税收激励手段，快速增加养老金。同时，扩大金融机构参与养老金投资管理，提高投资效率。
附提案全文：实际上，西方主要国家早在上世纪70年代便开始对其社会养老保障体系进行重大改革，充分利用财政税收手段和现代金融市场工具，快速充实养老金并运用市场化方式提高投资收益，建立了与当代市场经济基本相适应的养老体系。我国养老保障体系建立时间较短，存在诸如积累少、缺口大、效率低等突出问题。因此，加快我国养老金体系改革，建设适应市场经济的新型养老金体系已十分迫切。
一、我国现行养老金体系面临的主要问题
(1)我国养老保障体系资金严重不足，未来养老资金需求有巨大缺口;随着我国逐步进入老龄社会，这一问题将日益突出。2012年末，全国基本养老保险和补充养老保险基金总量约7千亿美元，占当年GDP的7.7%，同年美国养老金总量为16.9万亿美元，占GDP的108%，而发达国家养老金占GDP的平均水平约为78%。更为严重的是，我国是世界老龄人口增量最大的国家，并已显未富先老的态势。据估算，到2025年我国60岁以上人口将超过3亿，超过总人口的20%。过低的社会养老金积累与未来养老保障需求的矛盾已十分突出，随着人均寿命的增加，这一矛盾将日益尖锐。
(2)现行养老资管理制度市场化运作程度低，导致投资效益低下，从长期看将进一步加剧了我国养老金缺口问题。现阶段，城镇职工基本养老保险、城镇居民社会养老保险、新型农村社会养老保险基金等养老金主体基本由政府机构直接管理，在投资机构准入、投资产品种类等方面存在僵化的限制，主要投资于国债和银行存款;对极少量的企业年金基金采取了较为市场化的信托模式管理体制。从结果来看，我国养老金管理的回报总体不尽如人意。近十年由政府机构负责管理的基本养老保险基金年均投资收益不到2%，远低于年均通货膨胀水平，我国主体养老基金实际价值在逐年缩水，更谈不上保值增值。市场化管理的企业年金经历2008年和2011年两大市场低谷，2007-2012年平均投资收益率约8%。可见，政府主导的非市场化的基本养老金运作模式不仅呈现投入成本高和服务能力弱等缺点，低下的投资回报率导致养老基金价值长期缩水，进一步恶化我国养老基金缺口矛盾，加大了我国养老保障体系的风险。
二、建立新型养老金体系的意义
(1)强大、安全的社会养老体系不仅是社会稳定的重要基础，还有助于对扩大内需和经济结构转型。目前，网上存在大量关于中国养老保险不足的议论，这反映人们对未来养老问题的普遍担忧，也导致人们不敢消费和存钱养老的经济行为。老有所养是现代公民社会的一个基本诉求，也是“中国梦”的基本内容。因此尽快充实养老基金，建立坚实、安全的养老金体系对建立和谐社会，提升内需和促进中国经济结构转型均具有重大意义。
(2)促进十八大决议中关于我国多层次资本市场体系的建设。我国资本市场，特别是股票市场，具有明显的散户特征，突出地表现为参与者风险意识淡薄，跟风炒作明显，其结果是我国资本市场价格发现功能逐步丧失，市场约束机制和资源配置功能弱化，削弱了资本市场对我国市场经济发展的促进作用。在发达国家，养老金向来扮演着资本市场的主要机构投资人角色。以美国为例，其养老金通过专业的管理机构持有美国股票市场总市值的三分之一，成为市场最主要的机构投资人，这对美国资本市场和相关金融产业(如资产管理)的健康发展起到了关键性作用。改革我国养老金管理体制，放宽养老金投资资本市场的诸多不合理限制，将推动我国资本市场向机构投资者市场转变，促进多层次资本市场体系的建设。
三、建立新型养老金体系的建议
(1)充分利用税收激励手段，快速增加养老金。1.提高企业年金和职业年金缴费免税比例。建议将目前5%的企业缴费免税比例和4%的个人缴费免税比例均提高到8%。若采用8%的缴费比例，每年新缴养老基金至少增加70%以上。2.出台个人储蓄性养老金的递延税收政策，建立个人养老账户计划，在未来3年内允许个人在100万元以内向该账户自愿缴存个人养老金，以快速充实养老金，缓解养老金缺口问题。
(2)扩大金融机构参与养老金投资管理，提高投资效率。将基本养老金投资管理交由专业金融机构负责。允许银行、证券、基金、保险、信托等各类金融机构参与投资管理，发挥不同类型金融机构专业优势和产品特点，提供其多样性投资管理服务。
慧择提示：张红力认为原来的养老体系导致我国高储蓄率和内需不足，不利于我国经济结构的转型。而建设现代化养老金体系则可以有效解决所遇到的难题。
