【摘要】尽管国家连续出台利好政策,但是股市依旧维持震荡走势,不少公司的股价高台跳水,部分下跌近3成。但是专家表示,风险利率的下行可以促进股市发展,所以市场后续有上涨的动力。但是目前投资者该选择什么产品,理财专家表示近期可以多关注封闭式基金的投资机会。
封闭式基金存在14%的折价率
所谓封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。公开资料显示,自2006年8月华夏兴业封闭开启传统封基到期封转开以来,目前已有48只基金转开放,仅剩6只基金2016年或2017年封闭到期,已成为一个小众品种。
这6只“老封基”,分别是基金银丰、基金久嘉、基金丰和、基金科瑞、基金鸿阳、基金通乾。作为稀缺性投资标的,它们的折价率都相对诱人。这6只基金中基金通乾和基金鸿阳是明年到期,其余4只则是2017年陆续到期。
根据数据统计,截至昨日收盘,这6只老封基的平均折价率高达14%。考虑到目前A股市场回暖迹象明显,且这6只基金将陆续在明后两年到期,其潜在的套利收益值得关注。
根据测算,若到期A股点位再下跌15%,“老封基”们依然不同程度保存着一定的安全垫,就是说即使大盘近期出现明显的回撤,“老封基”的净值也并不会受损。当然,折价率与基金剩余存续期之间是正相关关系,当封基越接近到期,其安全边际越会逐步收敛。
年底分红行情将至
不仅如此,由于传统封闭式基金有强制性分红机制,而这6只基金虽历经今年A股的剧烈波动,其单位净值仍均在1元以上,其潜在的分红效应也会提供一定的投资机会。根据《证券投资基金运作管理办法》规定,封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。尽管A股市场二季度以来数次重挫,但有赖于上半年打下的深厚“底子”,传统封闭式基金目前的单位净值均在1元以上,这意味着,行至年底,传统封闭式基金或将再起一波“分红潮”。
前景财富CEO赵荣春表示,从历史走势来看,如果传统封闭式基金有强烈的分红预期,会吸引部分追求稳健收益的投资者入场,从而推高基金的二级市场交易价格,使其折价率显著收窄,这被称为“分红行情”。而从目前的折价率情况来看,6只传统封闭式基金的平均折价率约为14%,虽不是历史峰值,但也处于较高水平,今年传统封闭式基金的“分红行情”值得期待。
据测算,6只封闭基金中,基金银丰的分红能力居榜首,今年年度可分配收益上限为0.639元/份,即每份基金份额最高可享受分红0.64元左右。此外基金通乾目前的净值较高,达到了1.6266元/份,这也表明该基金财大气粗,可以用于分红的资金丰厚。
有业内人士指出,由于封闭式基金全部存在折价,现金分红相当于把部分净值提前兑现给投资者,因此每年岁末年初的封基分红季,只要市场不是太差,封基都会有一波分红走势。这其中,既存在短炒资金年底介入博取交易性套利机会,也有企业投资者基于基金分红的避税效应,提前买入具有分红能力的封闭式基金合理避税。
慧择提示:近期股市虽然没有出现暴跌,但是一直维持小幅震荡,处于一种胶着状态,让投资者不敢轻易布局。针对这种情况,封闭式基金潜在的套利收益非常值得投资者关注,再加上年底分红将至,投资者在接下来的时间可以适当申购封闭式基金。