【摘要】由于美联储9月加息预期进一步减弱，国际黄金价格乘胜追击刷新1个月高点，高至1141.8美元/盎司。而昨天的情人节也带动金价上涨，而受益于金价反弹，昨日A股黄金股逆市齐齐上涨，近期黄金可成为投资者们的理财产品。
金价于2011年夏季见顶前，经历了长达十年的牛市。然而，在三分之二（六至七年）的途程里，黄金升势并未受到投资大众注意；正因如此，金价才得以拾级而上，并未吸引“大妈”一窝蜂追捧。
2008年金融海啸爆发，投资者急于套现以济燃眉，金价与其他资产一起遭抛售，但在700美元找到支持后，黄金即展开较之前六七年更强劲的升势，直至2011年在略高于1900美元水平见顶，牛市始寿终正寝。
如今回望，海啸前数年，金价稳步上扬虽有目共睹，但媒体未能“统一口径”，为牛市编造一个强而有力的故事，黄金遂涨而不狂。
海啸后，环球央行[微博]狂印钞票，媒体充斥着“金属狂人恶斗纸币狂魔”一类引人入胜的表述，原先不问金事的公众，在“恶性通胀迫在眼前”驱使下，纷纷变作虔诚的“金甲虫”。金价于海啸后两三年升得较之前六七年更急，与更多爱听故事的群众参与不无关系。
央行印钞印不出通胀，环球经济反受通缩威胁；过去四年，商品价格固然见顶回落，黄金亦步入熊市。金价上月于数分钟内泻近半成，令仍然有货在手者更加心灰。
就在这个时候，黄金出现了异动。金价上月下旬两试1080美元不破，随即拗腰反弹，执笔时已逼近1130美元水平。有两点值得注意：一、金价反弹发生于环球股市空头气氛浓厚、连欧美亦见高处不胜寒之时；二、黄金之前跌势急剧，因超卖而出现反弹不奇。然而，铜、油不也超卖，何以并未出现与黄金相似的走势？
大家若有留意美国商品期货交易委员会（CFTC）的每周报告，该当发现“商业对冲者”过去数月密密吸金，反映用家相信金价已处于偏低水平。换句话说，掌风气之先的行内人认为，金价即使未见底，离底亦不远。
问题是，金价要出现持久升势，必须投资者对黄金重拾兴趣配合。如何衡量投资者意向？老毕参考的是SPDR黄金ETF（纽交所代号GLD）的资产变动情况，并将之与GLD总资产21天移动平均线作对照，借此观察GLD资产处于扩张还是收缩状态。
慧择提示：国内金价追随国际金价出现了较大幅度的上涨，而且，由于人民币波动，人民币计价的上海黄金交易所的同期价格涨幅超过了国际金价的同期变动。近期股市动荡，投资者们可以选择黄金这种比较稳健的理财产品。
