美国零售回暖 现货黄金下跌

　　【摘要】据了解，近段时间，美国的初请情况表现良好，零售正逐渐回暖，但是黄金却受到了影响，国际现货黄金周四(6月11日)结束连续三个交易日的涨势，最低触及1175.66美元/盎司。

　　国际现货黄金周四(6月11日)结束连续三个交易日的涨势，由隔夜触及的一周高点1192.10美元/盎司持续回落，最低触及1175.66美元/盎司，因美国5月零售销售数据和进口物价好于预期，4月商业库存上升，上周初请报告也延续了近期的良好态势。

　　市场预期美联储将在今年晚些时候加息，黄金持续承压。加息将增加持有零息资产黄金的机会成本，同时提振美元削弱黄金的保值功能。

　　欧洲一度传来希腊接近与债权人达成协议的乐观消息，但国际货币基金组织(IMF)发言人称，同希腊的磋商仍有“重大分歧”，离达成协议“还很远”。

　　周四(6月11日)走势表述：
　　国际现货黄金亚市盘中开于1186.50，小幅攀升刷新日内高点1187.71后回落，最低触及1182.80美元/盎司;欧市开盘后，黄金进一步回落;北美开盘后，包括5月零售销售在内的经济数据强劲，黄金一度刷新日内低点至1175.66美元/盎司，随后收复部分跌幅。
　　国际现货黄金周四开于1186.50,最高触及1187.71，最低下探1175.66，收于1181.20美元/盎司，下跌5.30美元，跌幅0.45%。

　　基本面利好因素：
　　1.国际货币基金组织(IMF)发言人称，同希腊的磋商仍有“重大分歧”，离达成协议“还很远”，并表示同希腊的技术性讨论已经停止，团队已经从布鲁塞尔返回。欧盟和IMF对希腊的救援计划将于本月底到期，届时希腊必须向IMF偿还16亿欧元债务。但没有债权人新的资金到位，希腊可能无法偿债。
　　2.世界银行(World Bank)周三(6月10日)下调了今年全球经济增长前景，并敦促各国系好安全带以适应商品价格进一步下跌和美联储即将开始的加息。世界银行首席经济学家巴素(Kaushik Basu)称，美联储应该推迟到明年加息以避免汇率波动恶化，全球经济增长受到影响。
　　3.美联储官员近期对美国经济前景的信心出现动摇，更多推迟加息的言论释放。美联储理事塔鲁洛上周四表示，美国经济复苏并不连续，已失去部分动力，2季度的放缓可能比去年更为持久，需要观察数据指向经济下滑还是反弹。联邦公开市场委员会(FOMC)委员，芝加哥联储主席埃文斯上周三(6月3日)表示，目前升息的障碍非常高，2016年之前不可能加息。美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)上周二表示，一系列疲弱的数据令人对经济前景产生了疑虑，她对推迟美联储今年加息的时间表持开放态度。波士顿联储主席罗森格伦周一表示，美联储仍未达到就业和通胀目标，开始收紧货币政策的条件尚未满足，美联储最好是继续保持耐心等待的政策立场。

　　基本面利空因素：
　　1.欧盟(EU)执委会经济事务执委莫斯科维奇(Pierre Moscovici)周四(6月11日)表示，希腊问题协商已取得很大进展，毕竟没人希望希腊退出欧元区。欧元集团主席戴塞尔布卢姆(Jeroen Dijsselbloem)称，希腊协议“实际上和技术上”都可能在6月18日的会议前达成。他重申，“希腊退出欧元区对希腊将是非常非常有害的，还可能给欧洲带来负面风险。
　　2.美国商务部(DOC)周四(6月11日)公布的数据显示，美国5月零售销售月率增长1.2%，预期增长1.1%，前值修正为增长0.2%。商务部发布的报告还显示，美国4月商业库存月率增长0.4%，预期增长0.2%，3月份修正为增长0.1%，单月升幅创一年以来最高。
　　3.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国6月6日当周季调后初请失业金人数增加0.2万至27.9万人，预期27.7万，前值修正为27.7万。美国上周季调后初请失业金人数已经连续14周位于30万人下方，表明就业市场"一如既往"的强劲，将继续提振世界第一大经济体的复苏势头。劳工部公布的数据还显示，美国5月进口物价指数月率攀升1.3%，预期增长0.8%，前值修正为下跌0.2%。美国5月进口物价强势反弹，为近一年以来的首次。进出口物价报告暗示美国的通胀可能开启反弹之势。
　　4.周二公布的美国 4月JOLTs职位空缺达537.6万，创历史新高;数据与5月非农就业报告及就业市场状况指数(LMCI)共同证明美国劳动力市场持续改善的势头。此外，周二的数据还显示，美国 4月批发销售月率增长1.6%，远好于市场预期增长0.5%，前值下滑0.2%。
　　5.美联储(FED)周一(6月8日)公布的5月就业市场状况指数(LMCI)有4月份触及的七个月低点-1.9反弹，升至1.3。美国劳工部(DOL)上周五(6月5日)公布的数据显示，美国5月非农就业人数增加28万人，远超预期的增加22.5万人;5月失业率升至5.5%，预期为5.4%，前值为5.4%。同时，美国5月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%;美国5月平均每小时工资年率上升2.3%，前值为上升2.2%。报告提升了美联储9月加息的预期。

　　前景展望：
　　1.海外知名技术分析机构FX Empire周四(6月11日)在报告中表示，周三金价大幅上行，一度突破1190美元/盎司水平，目前看来，金价似乎可能会上行有所突破，但阻力仍然很大，因此可观望等待走势更清晰。不过FX Empire表示，对短期交易者来说，金价回落将会是买入机会，最终金价还是会走高，只是需要相当的时间才会真正上涨。
　　2.德国商业银行(Commerzbank)周二(6月9日)在周度分析报告中称，上周金价曾刷新1162美元/盎司的近三个月低位，但之后触底反弹，中短期风险尚偏向中性。该行表示，在上周初步下探1162美元的78.6%回撤位支撑后，预计短期金价将陷入震荡格局。目前震荡区间的上轨阻力在1227/32美元，下轨支撑在1162以及3月低位1142.87美元。该行指出，在金价跌破1142.87美元低位前，长期前景仍维持中性。不过，一旦跌破可能进一步下探长期支撑1095美元。上行方面，德商指出，如果金价能够从1162美元延续反弹，则未来可能重新上探1227/32美元阻力。不过，只有当金价收在55周均线1230美元上方之后，下行趋势才可获得逆转。
　　3.Trading Advantage的高级市场策略师Scott Bauer接受彭博采访称，无论是技术面还是基本面来看，黄金的趋势都是下行的。Bauer认为，近几个交易日金价的上涨是难以持续的，还是会受到上周非农良好表现的影响，“另外，对美联储升息的预期一直在，因此也会对黄金有所压力。”Bauer认为，过去几周乃至过去几个月，金价一直是在震荡走低，“1200美元/盎司的水平是很关键的一个水平，但金价还是跌破它了”，接下去的一个关键支撑就将是1150美元/盎司水平。Bauer表示，尽管近几个交易日金价有所上涨，但总体的趋势仍然是下行的。曾经顽强的1200美元/盎司支撑水平将变成非常顽固的阻力水平。
　　4.盛宝银行(Saxo Bank)的首席经济学家Steen Jakobsen近期提出了对未来6至7个月的一些预期。Jakobsen表示，他预计黄金会成为大宗商品中表现最好的一个，年底金价将能够上涨至1425至1435美元/盎司的水平。
　　5.根据ISA Bullion周四(6月11日)提供的日内报告显示，黄金周三(6月10日)反弹走高，并一度击破1190水平。如此看来，黄金似乎正在向上酝酿突破，但我们认为黄金1190上方或遭遇较强阻力。短线我们更倾向于待黄金回落后再来研判金价更加清晰的走势方向。但是在ISA Bullion看来，金价回落可视为逢低买入机会，因为我们相信金价最终将向上突破。但金价在最终突破之前或还有一定艰难过程，这期中可能充斥不少看空噪音。

　　慧择提示：从当前情况来看，黄金的形势很不好，但是从一些分析师的分析来看，在接下来，金价不会一直保持跌势，在未来一段时间，黄金会成为大宗商品中表现最好的一个，年底金价将能够上涨至1425至1435美元/盎司的水平。