【摘要】银行监转型已经成为一个不可逆转的重要事实。其实资管方向转型将符合大多数中小银行的核心利益。事实上，创新部的银行理财资管计划和理财直接融资工具两个产品，亦是在光大银行等积极努力推动下出炉的。
饱受利率市场化冲击以及负债端压力的股份制银行，对银行理财产品转型迫切感更为强烈。借用光大银行资产管理部总经理张旭阳的话说，利率市场冲击之下，银行自身难保，又如何保障理财产品的刚性兑付。
银行理财无非三种选择：一，维持现状，按照预期收益率发行，但只做低风险投资，类似货币基金；二，将理财与信贷业务分类，规范为债权类直接融资业务，一一对应，单独建账管理、信息公开透明，这一破解“资金池-资产池”理财业务陷阱的方案，本质为投行业务，理财产品实际上成为银行发行未公开评级的资产支持债券，为财富管理与资产管理提供可供投资的基础资产。
“这一模式仍未摆脱集中度的风险与雷曼迷你债危机的可能。”在一位股份制银行中层看来，雷曼迷你债不可谓不透明，但雷曼出事之后，投资者上街，银行倒霉，因此最好的选择便是在基础资产与投资者之间插入一个资产管理业务，建立隔离带，通过动态管理与组合投资分散风险。
这便是目前银监会创新部方案的逻辑出发点。
不过，从试点现状看，新产品仍然需要一个相当长的接受过程，最早推出的工行70亿资管计划，卖得并不红火，面对银行资管新老并行的改革，怎么去提高资管计划的吸引度是商业银行不得不考虑的。
一个严峻的现实是，从8号文再到未来可能出台的9号文，银行理财产品原有的资金池-资产池模式已难以为继。
慧择提示：银行监管方向在转型的规程中还需要兼顾中小银行的核心利益，创新监管方案，让银行监管能够更好的为银行发展服务。
饱受利率市场化冲击以及负债端压力的股份制银行，对银行理财产品转型迫切感更为强烈。借用光大银行资产管理部总经理张旭阳的话说，利率市场冲击之下，银行自身难保，又如何保障理财产品的刚性兑付。
银行理财无非三种选择：一，维持现状，按照预期收益率发行，但只做低风险投资，类似货币基金；二，将理财与信贷业务分类，规范为债权类直接融资业务，一一对应，单独建账管理、信息公开透明，这一破解“资金池-资产池”理财业务陷阱的方案，本质为投行业务，理财产品实际上成为银行发行未公开评级的资产支持债券，为财富管理与资产管理提供可供投资的基础资产。
“这一模式仍未摆脱集中度的风险与雷曼迷你债危机的可能。”在一位股份制银行中层看来，雷曼迷你债不可谓不透明，但雷曼出事之后，投资者上街，银行倒霉，因此最好的选择便是在基础资产与投资者之间插入一个资产管理业务，建立隔离带，通过动态管理与组合投资分散风险。
这便是目前银监会创新部方案的逻辑出发点。
不过，从试点现状看，新产品仍然需要一个相当长的接受过程，最早推出的工行70亿资管计划，卖得并不红火，面对银行资管新老并行的改革，怎么去提高资管计划的吸引度是商业银行不得不考虑的。
一个严峻的现实是，从8号文再到未来可能出台的9号文，银行理财产品原有的资金池-资产池模式已难以为继。
慧择提示：银行监管方向在转型的规程中还需要兼顾中小银行的核心利益，创新监管方案，让银行监管能够更好的为银行发展服务。
