【摘要】“防风险是保险监管的永恒主题。”在保险业应对严峻复杂形势的关键一年，中国保监会主席项俊波在其履新后召开的第一个监管工作会议上强调，要始终绷紧风险防范这根弦，居安思危，未雨绸缪，对保险风险状况时刻保持清醒头脑。
据保监会数据显示，2011年，全国共实现保费收入1.43万亿元，同比增长10.4%，保险公司总资产达到5.9万亿元。尽管这份成绩单还算令人满意，但2011年严峻的外部经济金融环境仍给保险行业的深层带来了冲击。
数据显示，2011年，保险投资年化收益率仅为3.6%，部分寿险公司偿付能力充足率较2011年初下降近60个百分点，为此，保监会督促保险公司通过多种渠道提高偿付能力水平，全年共批准66家公司增资900亿元、15家公司发行次级债600.5亿元。但显然，发行次级债是融资渠道不畅情况下的无奈之举，这并不能一劳永逸地解决保险公司的资本问题。
根据当前的经济金融形势和保险行业运行状况，项俊波提出，今年要重点防范五类风险，其中之一就是防范资本金不足和偿付能力不达标的风险。
中银国际研报同样认为，2012年，保险行业面临的最大问题是偿付能力问题。而受制于股票市场低迷，次级债成为保险公司补充资本的主渠道。根据保监会公布的审批结果，2009年保险行业次级债发行规模为145亿元，2010年为200.5亿元，2011年为600.5亿元。2011年当年次级债发行规模超过前两年总规模。
值得注意的是，相对于2010年，2011年资本问题的一个重要趋势是，偿付能力问题从中小企业向大型保险公司蔓延。2011年4月到12月，中国人寿（601628）、平安寿险、太保寿险、新华人寿、人保财险、泰康人寿和生命人寿都发行了次级债补充附属资本，而2011年发行次级债的小保险公司只有5家，分别为华安财险、百年人寿、信泰人寿、华夏人寿和幸福人寿。
据业内人士测算，由于保险公司存量业务法定准备金每年大概有20%左右的增长，新增业务法定准备金每年增加4%，即使保险公司不做任何新业务，每年对资本的需求仍然很大。而保险公司每年最低资本需求增速在20%以上，这就意味着保险公司实际资本增速要在30%（1.5倍杠杆）以上才能保证偿付能力不再下降。2012年上市公司再融资需求仍然很大。
如何解决保险行业整体偿付能力大幅下降，从而导致的资本缓冲空间和风险吸收能力明显缩小，行业承受内外部冲击的能力显著削弱的问题，项俊波提出，应“强化风险资本监管，要求保险公司对不利情景做好预案，避免偿付能力出现大幅波动。”
退保风险仍存
基于2011年保险业遭遇的重重“磨难”，业内普遍对今年保险业发展形势持乐观态度。但事实上，偿付能力不达标的问题也仅仅是未来保险行业面临的诸多风险中的一个而已。退保风险，也是今年保监会重点防范的风险之一。
保监会数据显示，2011年前三季度，寿险业实现保费收入7779亿元，同比下滑7%，退保率升至3.14%。根据国寿、平安、太保的三季报，三家上市险企前三季退保金合计达到379亿元，同比增幅超过50%。尽管保险公司对此解释为“受市场环境变化及公司业务规模增长影响”及“升息影响”，但退保风险显然不能就此带过。
中银国际研报称，2012年仍将是寿险公司压力较大、面临挑战较多的一年。从保单的需求上看，对于以投资目的为主的保单消费人群来说，无论是分红险还是万能险，保单收益率和吸引力仍然不够，从保单的渠道供给上看，商业银行对存款的渴求仍看不到明显缓解，银保渠道的保费收入难有起色，而营销员的收入瓶颈又抑制了营销员数量增长。寿险公司更多将着眼于调整结构、发展中长期期缴业务和提高价值。此外，退保率的上升也在阻碍续期保费收入的增长。预计整体寿险行业今年的保费收入增速将继续下滑，2012年全年的寿险保费增速可能仅为6~7%。
对此，项俊波在监管会上要求退保风险较大的公司及时进行窗口指导，密切监测分红险分红情况及其影响。制定退保风险应急预案，妥善应对和解决可能出现的群体性事件。
另外，项俊波还提出应该密切注意以下三类风险：一是防范资产管理的风险。重点检查保险资金存款、融券中的不规范行为以及权益投资领域的利益输送和内幕交易等问题。严禁保险资金进入民间借贷。二是防范案件风险。强化公司内控，将监管要求内化为公司内部管理制度。建立健全保险稽查制度，加大案件查处和责任追究力度，全面提升行业对案件的防控能力。三是防范风险跨境跨行业传递。深入分析外部形势变化对保险业的影响，加强对市场运行情况和风险因素的分析研究，提高风险的监测、识别和预警能力。
健全风险预警
尽管我国保险业仍面临诸多风险，但专家普遍认为，目前不存在大的系统性风险，而且抵御风险的实力正在显著增强。不过，项俊波认为，“保险风险具有长期性、复杂性和隐蔽性的特点。”在保险市场与经济社会联系日趋紧密、与国际国内金融市场互动日趋深入的情况下，保险业面临的风险因素更加复杂，保险监管防范风险的任务更加艰巨。国际上一些保险机构破产倒闭的案例，也为防范保险风险提供了深刻的风险警示和风险教育。
项俊波指出，防风险要注重三个方面：一是要健全风险预警的网线。盯紧风险源头，积极关注产品定价风险、操作风险和风险敞口的预测研判，做好压力测试；严查风险苗头，及时发现并跟踪市场的风险点和变化趋势，制定和调整应对措施；要根据经营机构、业务领域和发展区域的差异性，从偿付能力、公司治理、市场运行等方面着手，运用现金流测试和情景模拟等方法，督促保险机构加强全面风险管理，构建条块结合、广泛覆盖的保险安全网。
二是要筑牢风险防范的防线。要始终绷紧风险防范这根弦，居安思危，未雨绸缪，对保险风险状况时刻保持清醒头脑。要完善风险防范的制度机制，建立系统的保险风险指标体系，对保险风险实行量化评估和指标约束，筑牢风险防范的制度防线。要改进风险防范的技术手段，用现代科技手段监测、识别、控制和化解风险，筑牢风险防范的工作防线。
三是要守住防范系统性风险的底线。监管工作必须做到守土有责，要增强对风险的敏感性和洞察力，防范风险的积累和矛盾的激化，防范风险的跨行业、跨区域、跨国境传递。对可能出现的系统性、区域性风险和影响社会稳定的群体性事件，做到早发现、早报告、早处置。
【慧择提示】我国的保险行业从改革开放以来取得了高速的发展，但其中也存在着一些问题，在当下，我国只有不断完善各类保险体制，加强对保险行业的监管，提升行业品质才能让保险业不断高速持续发展。
据保监会数据显示，2011年，全国共实现保费收入1.43万亿元，同比增长10.4%，保险公司总资产达到5.9万亿元。尽管这份成绩单还算令人满意，但2011年严峻的外部经济金融环境仍给保险行业的深层带来了冲击。
数据显示，2011年，保险投资年化收益率仅为3.6%，部分寿险公司偿付能力充足率较2011年初下降近60个百分点，为此，保监会督促保险公司通过多种渠道提高偿付能力水平，全年共批准66家公司增资900亿元、15家公司发行次级债600.5亿元。但显然，发行次级债是融资渠道不畅情况下的无奈之举，这并不能一劳永逸地解决保险公司的资本问题。
根据当前的经济金融形势和保险行业运行状况，项俊波提出，今年要重点防范五类风险，其中之一就是防范资本金不足和偿付能力不达标的风险。
中银国际研报同样认为，2012年，保险行业面临的最大问题是偿付能力问题。而受制于股票市场低迷，次级债成为保险公司补充资本的主渠道。根据保监会公布的审批结果，2009年保险行业次级债发行规模为145亿元，2010年为200.5亿元，2011年为600.5亿元。2011年当年次级债发行规模超过前两年总规模。
值得注意的是，相对于2010年，2011年资本问题的一个重要趋势是，偿付能力问题从中小企业向大型保险公司蔓延。2011年4月到12月，中国人寿（601628）、平安寿险、太保寿险、新华人寿、人保财险、泰康人寿和生命人寿都发行了次级债补充附属资本，而2011年发行次级债的小保险公司只有5家，分别为华安财险、百年人寿、信泰人寿、华夏人寿和幸福人寿。
据业内人士测算，由于保险公司存量业务法定准备金每年大概有20%左右的增长，新增业务法定准备金每年增加4%，即使保险公司不做任何新业务，每年对资本的需求仍然很大。而保险公司每年最低资本需求增速在20%以上，这就意味着保险公司实际资本增速要在30%（1.5倍杠杆）以上才能保证偿付能力不再下降。2012年上市公司再融资需求仍然很大。
如何解决保险行业整体偿付能力大幅下降，从而导致的资本缓冲空间和风险吸收能力明显缩小，行业承受内外部冲击的能力显著削弱的问题，项俊波提出，应“强化风险资本监管，要求保险公司对不利情景做好预案，避免偿付能力出现大幅波动。”
退保风险仍存
基于2011年保险业遭遇的重重“磨难”，业内普遍对今年保险业发展形势持乐观态度。但事实上，偿付能力不达标的问题也仅仅是未来保险行业面临的诸多风险中的一个而已。退保风险，也是今年保监会重点防范的风险之一。
保监会数据显示，2011年前三季度，寿险业实现保费收入7779亿元，同比下滑7%，退保率升至3.14%。根据国寿、平安、太保的三季报，三家上市险企前三季退保金合计达到379亿元，同比增幅超过50%。尽管保险公司对此解释为“受市场环境变化及公司业务规模增长影响”及“升息影响”，但退保风险显然不能就此带过。
中银国际研报称，2012年仍将是寿险公司压力较大、面临挑战较多的一年。从保单的需求上看，对于以投资目的为主的保单消费人群来说，无论是分红险还是万能险，保单收益率和吸引力仍然不够，从保单的渠道供给上看，商业银行对存款的渴求仍看不到明显缓解，银保渠道的保费收入难有起色，而营销员的收入瓶颈又抑制了营销员数量增长。寿险公司更多将着眼于调整结构、发展中长期期缴业务和提高价值。此外，退保率的上升也在阻碍续期保费收入的增长。预计整体寿险行业今年的保费收入增速将继续下滑，2012年全年的寿险保费增速可能仅为6~7%。
对此，项俊波在监管会上要求退保风险较大的公司及时进行窗口指导，密切监测分红险分红情况及其影响。制定退保风险应急预案，妥善应对和解决可能出现的群体性事件。
另外，项俊波还提出应该密切注意以下三类风险：一是防范资产管理的风险。重点检查保险资金存款、融券中的不规范行为以及权益投资领域的利益输送和内幕交易等问题。严禁保险资金进入民间借贷。二是防范案件风险。强化公司内控，将监管要求内化为公司内部管理制度。建立健全保险稽查制度，加大案件查处和责任追究力度，全面提升行业对案件的防控能力。三是防范风险跨境跨行业传递。深入分析外部形势变化对保险业的影响，加强对市场运行情况和风险因素的分析研究，提高风险的监测、识别和预警能力。
健全风险预警
尽管我国保险业仍面临诸多风险，但专家普遍认为，目前不存在大的系统性风险，而且抵御风险的实力正在显著增强。不过，项俊波认为，“保险风险具有长期性、复杂性和隐蔽性的特点。”在保险市场与经济社会联系日趋紧密、与国际国内金融市场互动日趋深入的情况下，保险业面临的风险因素更加复杂，保险监管防范风险的任务更加艰巨。国际上一些保险机构破产倒闭的案例，也为防范保险风险提供了深刻的风险警示和风险教育。
项俊波指出，防风险要注重三个方面：一是要健全风险预警的网线。盯紧风险源头，积极关注产品定价风险、操作风险和风险敞口的预测研判，做好压力测试；严查风险苗头，及时发现并跟踪市场的风险点和变化趋势，制定和调整应对措施；要根据经营机构、业务领域和发展区域的差异性，从偿付能力、公司治理、市场运行等方面着手，运用现金流测试和情景模拟等方法，督促保险机构加强全面风险管理，构建条块结合、广泛覆盖的保险安全网。
二是要筑牢风险防范的防线。要始终绷紧风险防范这根弦，居安思危，未雨绸缪，对保险风险状况时刻保持清醒头脑。要完善风险防范的制度机制，建立系统的保险风险指标体系，对保险风险实行量化评估和指标约束，筑牢风险防范的制度防线。要改进风险防范的技术手段，用现代科技手段监测、识别、控制和化解风险，筑牢风险防范的工作防线。
三是要守住防范系统性风险的底线。监管工作必须做到守土有责，要增强对风险的敏感性和洞察力，防范风险的积累和矛盾的激化，防范风险的跨行业、跨区域、跨国境传递。对可能出现的系统性、区域性风险和影响社会稳定的群体性事件，做到早发现、早报告、早处置。
【慧择提示】我国的保险行业从改革开放以来取得了高速的发展，但其中也存在着一些问题，在当下，我国只有不断完善各类保险体制，加强对保险行业的监管，提升行业品质才能让保险业不断高速持续发展。
