耶伦暗示最早明年4月升息 金价一度刷新低位

　　【摘要】随着经济全球化的不断推广，国际市场对黄金的影响开始凸显。据了解，耶伦挥毫勾勒升息轨道，黄金遥望千二阵阵哀叹，而且已反弹至1190附近，其具体事实情况如下。

　　国际现货黄金周四(12月18日)亚洲时段盘初微幅反弹至1190附近。周三(12月7日)因美联储在政策声明中移除“相当长一段时间”维持低利率措辞，同时主席耶伦也表示最早可能在2015年4月开始加息，并将关注焦点从就业转向通胀，提振美元美股大幅反弹，金价一度刷新1183.70美元/盎司的一周半低位。

　　“相当长”成过去式 耶伦暗示最早明年4月升息
　　美联储(FED)周三(12月17日)明确释出将在明年某个时间升息的强烈信号，改变了将在“相当一段长时间”(保持近零利率)的承诺，展现出对美国经济的信心。
　　美联储在政策声明中称，对货币政策恢复正常化应保持“耐心”，强调“耐心”之说与此前QE结束后维持低利率“相当长时间”措词的立场一致。尽管近期全球市场剧动，美联储改用“耐心”措词，表明对美国经济充满信心，以及明年采取加息政策的决心。
　　美联储主席耶伦在会后的新闻发布会上中把“耐心”定义为“至少等待两次会议”，意味着美联储至少不会在明年4月以前升息。金融市场最初认为声明措辞偏于温和，把加息的预期时间从9月推后到了10月。
　　按照计划，明年1月和3月美联储会召开会议，之后的4月28-29日会议可能是个关键事件节点，因为下一次会议要等到“年中”的6月。
　　美联储不为欧元区、日本及俄罗斯的经济困境所动，对美国经济前景提出大致乐观的评估。
　　美联储根据经济所取得的进展调整前瞻指引。耶伦表示，就业增速已经很强劲，就业市场仍有发展空间。若就业市场改善，将会有更多就业者寻求工作。FOMC认为美国经济基本上非常强劲。
　　低油价在短期内将使通胀维持在低位。FOMC预计通胀率会朝着通胀目标发展。基于市场指标反映出的通胀预期下滑可能是暂时性的。美联储将密切关注通胀走势。耶伦在回答问题时还表示，“油价下跌类似于减免税负，这将为消费者带来帮助”。
　　此外，美联储公布了季度经济数据预测显示，17名美联储官员中，有15名预计明年首次加息，9月会议上为14名，6月会议上为12名；2名官员倾向于2016年加息，与9月会议人数持平。美联储官员们对联邦基金利率中位值的预测低于9月，表明虽然有更多委员预计明年加息，但他们认为加息方式将更为温和。2015年底，联邦基金利率中位值为1.125%，9月时为1.375%；2016年底，联邦基金利率中位值为2.5%，9月时为2.875%；2017年底，联邦基金利率中位值为3.625%，9月时为3.75%。
　　本次会议上，有三名官员投反对票。其中两位为鹰派委员达拉斯联储主席费舍尔和费城联储主席普罗索。他们希望美联储能更早加息。另一位是明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔，他是超级鸽派委员，希望美联储不急于改变前瞻指引。
　　据了解，美联储FOMC声明加入了“将继续密切监控通胀变化”措词，这意味著美联储担忧与石油关联的通胀下跌；虽然耶伦强调通胀下滑是暂时的，大部分官员也认为经济将熬过这一短暂时期，但之前美联储并未在声明中表明正在监控通胀，且美联储经济预期中的通胀预期也大幅低于9月，这似乎表明在就业市场与通胀之间，美联储的决策有偏向通胀指标的趋势。

　　“美联储之夜”市场发生了什么？
　　由于周三美联储利率决议称对加息应有“耐心”，强调该说法与QE结束后维持低利率“相当长时间”措词立场一致，美股大涨，标普和道指涨幅均创一年多最大。美债收益率飙升。美元暴涨。油价剧烈震荡，盘中自下跌2%拉升到上涨4.5%，之后又回吐了大部分涨幅。
　　标普500指数涨40.15点或2.04%，报2012.89点；道琼斯工业指数涨288.00点或1.69%，报17356.87点；纳斯达克综合指数涨96.48点或2.12%，报4644.31点。有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数暴跌17.52%，收19.44。
　　美国10年期美债收益率一路攀升，收盘大涨8个基点，收报2.15%。1月交割的WTI油价收盘上涨0.97%，收报57.46美元/桶。
　　经济数据方面，受能源价格下降影响，美国11月CPI环比跌0.3%，创2008年12月以来最大跌幅，预示2015年通胀仍将低于美联储的目标；分析师称，通胀压力减小，美联储可能会放慢加息步伐。
　　同时欧元区11月CPI终值同比增0.3%，预期增0.3%，初值增0.3%；核心CPI终值同比增0.7%，预期增0.7%，初值增0.7%。欧元区11月CPI终值未有修正，低通胀压力依然难以缓解，欧央行全面QE的压力较大。
　　希腊政府未能在总统选举的首轮投票中满足多数（180票）支持，共获得160票支持，135票反对，5票弃权。希腊五个反对党目前控制了国会121个席位，如果反对党均不支持萨马拉斯提名的候选人，一直以来反对紧缩政策的“激进左翼联盟”（Syriza）将很有可能在国会选举中成为新的执政党，而这将威胁到希腊以致欧盟的金融稳定，欧元将承受巨大的贬值压力。美联储公布FOMC声明后，美元兑欧元涨幅加大。
　　俄罗斯财政部周三确认出售外汇干预汇市，卢布绝地反弹超11%，盘中美元兑卢布跌破60。

　　分析师们如何看待金价？ 日内还能关注什么？
　　德意志银行周二(12月16日)在报告中称，预计美国长期利率攀升以及美元走强将继续施压黄金，因此维持2015年看空金价的观点不变。从美元和黄金的历史相关性来看，金价可能跌至1075美元/盎司。同时，黄金的公允价格“接近”940美元/盎司。
　　瑞士信贷的全球金属和矿业团队称，预计金价将在1100至1300美元/盎司间波动，并且将2015年的金价预期下调至1225美元/盎司，而长期的金价预期则从1300美元/盎司下调至1250美元/盎司。
　　道明证券的全球金属和销售主管Steve Scacalossi认为，短期1180美元/盎司是金价的支撑，而1230则为上行阻力。白银支撑在15.2，上行阻力为16.6。
　　不过，澳新银行(ANZ)称，由于中国和印度的需求将改善，明年黄金价格将有所复苏，认为即使美联储升息，金价仍会上升。
　　澳新策略师Victor Thianpiriya在一份报告中称，该行预计到2015年年底金价将上涨到1280美元/盎司，并且明年的每一个季度都会有所上升。并预计到2016年年底，金价将上涨到1420美元/盎司。
　　周四北京时间17:00欧洲方面将公布的德国12月经济景气指数，而晚间美国方面也将公布一系列较重要的经济数据，比如21:30的初请失业金，以及23:00的咨商会领先指标及12月费城联储制造业指数。
　　分析师周四表示，从下方黄金1H图来看，隔夜金价下探1183美元后反弹至1190美元(50%回撤)附近。上行方面，若本周金价能够企稳在1190美元上方，则有望继续向1200美元关口发起冲击，突破后的进一步阻力在1213以及1221美元。
　　至于下行方面，若短期金价持续收在1190美元下方，则可能跌破1180美元支撑，随后进一步看向1165美元。

　　慧择提示：综上可知，耶伦暗示最早明年4月升息，与此同时，金价一度刷新1183.70美元/盎司低位。此外美元走强将继续施压黄金，因此投资者还须谨慎投资黄金产品。