8.31“告别盛宴”后，3.0%预定利率的普通型人身险，一夜之间踏入了历史的尘埃，难觅踪迹。
而此刻，聚光灯不偏不倚地落在了预定利率2.5%的分红险身上。
这位市场宠儿，下有“保底”，上有“增益”，在分红加持下，它是经济下行周期，为数不多让我们有机会拿到超3.0%回报的产品。
然而，根据媒体报道，分红险界也上演起“惊喜变惊吓”的戏码。
据不完全统计，793位“保险选手”中近半数分红实现率不达100%，不少产品的数据相比 2022年低了很多。
分红险是不是在“画饼”？要不要赶在9.30停售潮前，把握住预定利率2.5%的分红险？到底值不得入手呢？
今天咱不吹不黑，来客观中立地聊一聊！
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分红险实现率为何集体“跳水”？
按监管要求，保司每年都要在官网公开分红实现率数据。
通常在官网点击：公开信息披露 —专项信息—新型产品—红利实现率 ，就可查看。
分红实现率=实际派发的分红/利益演示的分红，
当分红实现率 ≥ 100%，说明我们实际到手的分红达到或超越计划书上的分红数字。
如果分红实现率是 50%、60% 等数字，即实际分红只达到分红目标的五六成而已。
深扒2023年分红实现率数据后，不难发现，整个行业正经历着一场“寒流”，连头部保司也不例外：
平安人寿分红实现率范围在20%-57.1%；
中国人寿分红实现率范围在25%-130%；
泰康人寿长寿分红账户实现率范围35%-50%，个人分红账户实现率范围在25%-40%；
*数据来源，各保司官网信息披露
导致这种行业现象情况的原因，主要有两个：
1、保险公司的投资收益下降
这两年的投资环境，懂得都懂！
定存利率进入“1”时代，大额存单一单难求。
国债十年期利率也是突破2.3%的关口，创下历史新低，后续还有走低的趋势。
股票基金熊比牛多，大盘3000点反复拉锯，连房地产也频频暴雷，都要亏哭了。
投资市场不景气，保险也不可能独善其身。
保险的财务投资收益率从2020年的5.41%，下跌到2023年的2.23%。
数据来源：金融监管总局
这个数据一定程度上反应保险公司的投资收益表现，分红业务的投资收益属于其中一部分。
投资情况不乐观，所以保险公司自然难以给到足够的分红收益。
2、监管“限高令”窗口指导
今年3月份，财联社发布了一则电报，提到监管部门对分红水平限高：
监管要求保险公司将「万能险结算利率上限」分别下调至 3.3% 和 3.1%，分红险的分红水平也要参照万能险执行。
限高的目的呢，是为了避免保司在当下市场环境里进行恶性竞争，
通过减轻保险公司的负债端成本压力，调控保险行业风险，让保险行业能持续健康地发展。
这是什么意思呢？
我们知道，保险公司分红实现率的计算逻辑是这样的：
假设某保司指导后的客户收益率是 3.2% 的话，当下主流分红险产品的预定利率是2.5%，那么得出红利实现率就是在 50% 左右！
而如果是预定利率为 3% 的老产品，一样是 3.2% 的客户收益率，红利实现率就只有 19%！
从这个逻辑能看出，在分红水平限高的情况下，产品的预定利率越高，实际分红实现率就会被压得越低。
所以说，分红实现率低，并不能说明实际收益低。
在“限高令”的规定下，整个行业分红实现率普跌，也就不奇怪了。
分红险实现率下滑，
分红险还值得入手吗？
先说结论，即便分红水平被长期限高，分红险依然值得买。
因为咱们买分红险，都是奔着长期增值去的。
起码持有个 10~20 年，分红才有不错的价值。若是只想持有个五六年的，倒不如选择固收类产品了。
而从长期来看，优秀分红险的保底IRR能达到 2.2%~2.3%，这部分是可以稳稳拿到手；
再加上限高期间，未分配的红利也会放在红利准备账户，钱还是咱们的，未来还是可以分配的。
再者，我们跳出框架，看下现阶段，如果不选分红险，还有什么值得买？
1. 分红险vs银行存款vs国债
目前较为安全的资产有三类，分别是银行存款、国债以及财富保障型保险（分红险就属于第三类）。
先看国债，20 年期票面利率 2.49%，30 年期票面利率 2.57%，
这个利率放在两三年前，没人看的上，现在却成了抢手货，秒开放秒售罄。
银行存款利率，更不用说了，3年降到1.75%，5年降到1.8%，额度还非常紧张。
这说明，很多人对未来二三十年的投资环境预期都比较低，
相对来说，当下预定利率 2.5% 的分红险有着明显优势——保底2.2-2.3%复利，就算分红水平不高，同等期限下，也很容易赶超长期国债的票面收益。
2、分红险vs固收型增额寿，谁更强？
8月31日后，固收类的增额寿已经实现“大换血”。
新上架的普通型产品，预定利率也只有2.5%，和同样预定利率2.5%的分红险比起来，选哪个更好，不用多想吧？
如果你就想看看现价差值有多少？我也帮大家测算好了。
以10岁男娃距离，年交10万，交5年为例：
可以看到，即便的分红实现率，只维持在 50%，福满佳
长期收益还是要比固收增额寿高的，保单第30年，现价差距达到17.5万；
要是分红实现率再高一些，比如达到 70%，差值还要再加码！
而从过往数据来看，分红实现率长期低于 50% 的产品很少，平均达到 50% 以上并不难！
分红险应该怎么选？
这么聊下来，大家就知道，选分红险，有3个因素需要特别注意。
1、关注保司投资实力
分红主要来源于利差，而利差则取决于保险公司的投资能力。
因此保险公司的投资实力越强、赚钱的能力越强，那么它给出高分红的概率就相对越高。
它的承保公司中英人寿，实缴注册资本金29.5亿元，由中国中粮集团与英国英杰华集团合资组建，
在去年投资环境不太好，人身险公司平均综合投资收益率是3.85%的情况下，中英人寿的综合投资收益率达到6.42%，在非上市寿险公司中排名第2（数据来源：61家人身险公司偿付能力报告 ）
再者，中英人寿2024年半年度财务报表显示，今年上半年，中英人寿实现营业收入144.58亿元，同比增长51.35%。
在卷卷不赢、躺躺不平、神仙来都不灵的市场环境下，能杀出一家这样的公司，真的给足了惊喜。
2、关注分红实现率
分红实现率可以反映该保司产品在某年度的分红状况。
虽然过去不能代表未来，但通过过去的成绩，好歹能了解一下保司的过往实际分红水平。
根据中英人寿官网信息，2023年度披露的34款产品，最低分红实现率为48%，最高为101%；
平均值为77%，已经是非常优秀的。
虽然对比2022年度，分红实现率不可避免出现下滑，但这主要受监管方面对全行业“限高令”窗口指导影响。
对比同期其他保险公司的分红实现率表现，中英人寿“老大哥”的地位还是稳稳的。
*要强调一下，过去的成绩，不代表未来的成绩。如果遇到极端情况，红利还是有可能会为0的。
3、关注具体产品的保证利益及（预期）红利利益
一个是保证能拿到的利益，另一个是可能拿到的利益。
以30岁男性，年交10万，交10年，一共投入100万到福满佳为例。
*利益演示是基于保险公司的精算及其他假设，不代表保险公司的历史经营业绩，也不代表对保险公司未来经营业绩的预期，保单的红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零，实际红利按当年保险公司的公布派发。
福满佳增额终身寿险在11年时，保证利益的现金价值＞总保费。
相较而言，趸交和3年交的“回血”速度会更快，只需5-6年。
在90岁时，现金价值达到350万元，irr为2.28%。
不过，买分红险，图的就是有保底收益的同时，又有分红收益，主打一个可进可守。
假设红利100%达成，可以看到，保单第10年，交清增额的总现金价值，就已经超过投入保费，
60岁时，总现金价值达到243万，irr突破3.5%，
再拉长持有战线，IRR有机会达到3.57-3.70%，
作为一款博取更高增值的工具，福满佳绝对算的是“优等生”。
写在最后
说了这么多，总结一句话：
2.5%预定利率的分红险，真的是现阶段我们能抓住的，为数不多资产增值的“财富神器”。
可留给分红险的时间不多了。监管要求，9月30日预定利率2.5%的分红险全部下架。
但市场热度太高了，千万级大单频频出现，热门产品根本撑不到最后一天，随时可能停。
比如福满佳，就已经提前关闭了趸交通道，8月28日15点发通知，晚上23点就关闭，只有几个小时的反应时间。
所以，如果你有购买计划，一定要尽早下单，别拖。
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祝大家都能买到满意的产品。祝大家都能攒下钱。
