关于FOF基金的优劣 您了解了吗

　　【摘要】在上月，关于美国鉴证会发布的《私募基金行业统计报告》，吸引了许多投资者的关注。其中很多的数据需要在投资市场的股民有所了解，这样才能对自己所要投资的基金做个很好的把握。与美国相比，走势比较好的便是FOF基金，这只基金受到广大投资者追捧。那么，关于FOF基金的优劣，您又了解多少呢？

　　FOF基金之始
　　FOF基金的诞生就是为了解决投资者无法挑选基金的问题。
　　上世纪80-90年代，美国的金融市场上已经有8000只以上的共同基金运行，是目前A股市场股票数量的3倍左右。这些基金不仅量级过大，也因为其种类涵盖了不同地域、行业、资产类别、投资风格等，所以个人投资者很难完全深入了解并挑选合适标的，于是，FOF基金应运而生。1985年，美国先锋基金首先推出了第一支FOF基金，完全投资于先锋旗下各子基金，一经推出，大受欢迎。截至上世纪末，已经有37支FOF基金出现。本世纪，美国的FOF基金更是飞速发展。截至2012年，美国已有150家基金公司共发行FOF基金1022支。
　　而在中国金融市场中，目前有近3000支股票，近2500支公募基金，近1万家私募基金，也需要专业的FOF基金帮助投资者寻找优秀标的，解决投资者盲目投资的问题。庆幸的是，2010以来，中国FOF基金的发展逐渐加速。从信托系、券商系FOF到新方程、极元等三方理财公司系FOF，也有越来越多私募参与进FOF这一领域，例如向量多维等。

　　FOF基金的优势
　　作为投资基金的专业机构投资者，FOF基金拥有以下三个优势。
　　一是专业度高。FOF基金是通过资深的研究员和投决会来决定所投基金标的，因此其决策往往更专业科学，对于市场的情绪方向更有把握。FOF基金相比个人投资者更敢于在市场底部建仓，高位抛出。以新方程私募精选E5号为例，此基金成立于2014年11月，可以看到，新方程团队在此轮牛市刚刚起步之时就把握住了市场低点的机会，因此即使经历了股灾，今年以来仍能获得46.17%的绝对收益。
　　二是分散风险。投资者通过投资FOF基金等于间接地投资了多支基金产品，这样能有效避免鸡蛋放在一个篮子里的巨大风险。同时，专业的母基金团队还能通过资产配置获得一定收益。从收益特征的角度来看，FOF基金最大的意义就是降低波动。以此次股灾为例，经历6月中旬股灾的87只FOF基金平均回撤为-10.80%，而同一时段的3776支私募平均回撤为-12.33%，3019支股票型私募基金平均回撤为-15.38%，FOF基金的波动明显要小于私募行业平均值。
　　三是规模效应。FOF基金作为一个渠道，可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资，因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。以新方程的星动力FOF基金为例，其主投标的为华夏未来等私募大佬旗下明星产品，标的申购名额都很稀缺，但投资者通过投资星动力FOF即可间接投资。

　　FOF基金的劣势
　　当然，由于FOF基金在一定程度上也有一些劣势，所以目前国内对于FOF基金的认知度和接受度并不高。
　　其一就是双重收费机制。由于FOF基金的管理人有两层，分别为母基金管理人及子基金管理人，自然，FOF基金向投资者收取管理费就会出现双重收费的情况。但是，投资者也需要认知，FOF基金的管理费部分是支付给母基金管理人的，他们可以避免投资者因为投资单项基金而遭受较大风险，也能帮助投资者选取更加优秀的标的，并适时作出投资建议。如果多付出千分之几的管理费能够选择到更加优秀的基金，还是较为值得的。
　　其二则是在牛市的时候，FOF基金的收益较股基相对要低一些。这也是无可避免的问题，毕竟FOF基金的原则是将资金分投于几只基金上，在平抑波动、分散风险的情况下追求稳健收益。因此，FOF基金在分散风险之后，也会分散一部分收益。但是，经过这次断崖式的股市调整之后，更多投资者能正确地认识到了风险的存在，对于FOF的这份劣势也能有所接受。

　　慧择提示：作为在国内比较有大好前景的FOF基金，虽然与美国相比不够成熟，但是只要经历了时间的打磨，必将发光发彩。而作为中国的普通投资者，在面对跌宕起伏的投资市场，可以考虑考虑FOF投资，它可能会给您带来不一样的收获。