铜价震荡走低 未来行情不乐观

　　【摘要】在上一个交易日时，铜价行情出现震荡趋势。从据数据显示看，铜价主力1601合约涨140元至34910元/吨，涨幅0.40%；夜盘跌1.06%至34540元/吨。隔夜伦铜3月收于4553元/吨，跌幅1.18%。

　　消息面，中国统计局最新公布数据显示，10月中国铜精矿产量15.5万吨，环比上月基本持平，同比减少5.7%。1-10月累计中国铜精矿产量143.9万吨，同比减少5.49%。中国海关最新数据显示，2015年10月份中国铜矿砂及其精矿进口量为105万吨，较上月大幅减少16万吨或13.2%，较去年同比增长9.8%。1-10月累计进口量1038万吨，同比增长9.4%。

　　现货方面，11月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格34640元/吨-34780元/吨，升水铜成交价格34660元/吨-34820元/吨。沪期铜从昨日低位小幅返升，早盘持货商报价维稳于贴水50元/吨-升水10元/吨，但成交愈加勉强，下游在连续接货后，收货意愿逐步降低，第二交易时段，持货商换现意愿增强，率先放开进口铜贴水，进口低端铜，报价贴水80元/吨贴水60元/吨，好铜也仅能维持在贴水10元/吨，吸引部分贸易商入市收货，但成交依然难有起色，进口铜供应占比大，仍对现货市场有一定冲击力。

　　行情研判，美元强势运行，大宗商品价格承压。国内经济数据表现持续不佳，市场悲观情绪较浓。铜精矿产量及进口量均减少，但库存积压以及现货需求疲软，难以对铜价有所支撑。料铜价仍将弱势震荡。

　　慧择提示：由于铜市场的需求减弱，下游市场不景气；以及进口铜的不断增加，使铜市场供需不平衡，铜价出现震荡的行情。在美元走强，库存积压，需求减弱的行情下，铜价将会持续震荡走低。