【摘要】分红险的改革使得保费有所增长，在大多上市公司里，分红险资金已经成为主流。分红险死亡保险金额提高，最低现价也有所提高，这是分红险提倡以人为本的体现。将来，更多分红险资金有望投资股市，对整个保险业投资端都会有很大的促进。
据悉，9月28日，保监会下发《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，自10月1日起正式实施分红型人身保险费率市场化，分红型人身保险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。
上市公司半年报显示，在进入上市公司十大股东名单的保险资金中，近半数为分红险资金。业内分析指出，分红险费改或将推动“分红+万能”类业务大扩容，还将使保险资金的运用前景更为乐观，更多分红险资金有望投资股市。
提高死亡保险金额、最低现价
根据《通知》，从10月1日起，分红险责任准备金评估利率不得高于3%与预定利率的较小者，同时要求预定利率超过3.5%以上的分红产品报保监会审批。
《通知》还要求分红险死亡保险金额提高至已交保费的120%，最低保障要求与万能险持平。改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。
“改革后，分红型产品的平均价格将下降15%左右，将释放产品的活力、让利于民；与此同时，整体风险是可控的，不会引发退保风险。”保监会人身险部相关负责人在通气会上称，人身险费率市场化改革思路的实质是：将前端产品定价权交还保险公司，产品预定利率(或最低保证利率)由保险公司自主确定；后端的准备金评估利率由监管部门根据“一揽子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定，管住风险。
更多分红险资金有望投资股市
在承保端，分红险的改革有利于相关产品的竞争力提升，有望对保险业投资端产生传导影响。
上市公司披露的半年报显示，在进入上市公司十大股东的582家保险资金中，共有279家为分红险资金，占比约为47.94%。这些分红险资金来自中国人寿、中国太保、平安人寿、新华保险、泰康人寿、太平人寿、人保寿险、百年人寿、合众人寿等，具体类型包括个险分红(个人分红)、团险分红(团体分红)、银保分红等。
某寿险公司高管表示，分红险改革将使保险资金的运用前景更为乐观。分红险费率改革之后，相关产品整体价格平均下降约15%，有利于提高保费收入水平。分红险保费用于配置权益类资产、固定收益类资产的空间将更大，未来或可见到更多分红险资金投资股市。
长江证券研报指出，分红险费改或将推动“分红+万能”类业务大扩容。今年上半年低利率环境叠加普通寿险费改，分红险在逐渐丧失市场主导地位，传统险和健康险快速崛起。上半年，普通寿险占比超过分红险业务，其中普通险业务中高现价和“返还+万能”成为主要业务形态。后期，分红险费改或将助推“返还+分红+万能”业务组合大扩容，组合模式之下，预计保费高增长动力强劲。
慧择提示：分红险资金更加市场化，人性化是分红险资金呈现的特点。在进入市场的上市公司保险资金中，分红险就占据一大半比重。分红险改革也将促使保险资金朝更加乐观的方向发展。分红险费也会使保费增长更加强劲。
据悉，9月28日，保监会下发《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，自10月1日起正式实施分红型人身保险费率市场化，分红型人身保险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。
上市公司半年报显示，在进入上市公司十大股东名单的保险资金中，近半数为分红险资金。业内分析指出，分红险费改或将推动“分红+万能”类业务大扩容，还将使保险资金的运用前景更为乐观，更多分红险资金有望投资股市。
提高死亡保险金额、最低现价
根据《通知》，从10月1日起，分红险责任准备金评估利率不得高于3%与预定利率的较小者，同时要求预定利率超过3.5%以上的分红产品报保监会审批。
《通知》还要求分红险死亡保险金额提高至已交保费的120%，最低保障要求与万能险持平。改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。
“改革后，分红型产品的平均价格将下降15%左右，将释放产品的活力、让利于民；与此同时，整体风险是可控的，不会引发退保风险。”保监会人身险部相关负责人在通气会上称，人身险费率市场化改革思路的实质是：将前端产品定价权交还保险公司，产品预定利率(或最低保证利率)由保险公司自主确定；后端的准备金评估利率由监管部门根据“一揽子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定，管住风险。
更多分红险资金有望投资股市
在承保端，分红险的改革有利于相关产品的竞争力提升，有望对保险业投资端产生传导影响。
上市公司披露的半年报显示，在进入上市公司十大股东的582家保险资金中，共有279家为分红险资金，占比约为47.94%。这些分红险资金来自中国人寿、中国太保、平安人寿、新华保险、泰康人寿、太平人寿、人保寿险、百年人寿、合众人寿等，具体类型包括个险分红(个人分红)、团险分红(团体分红)、银保分红等。
某寿险公司高管表示，分红险改革将使保险资金的运用前景更为乐观。分红险费率改革之后，相关产品整体价格平均下降约15%，有利于提高保费收入水平。分红险保费用于配置权益类资产、固定收益类资产的空间将更大，未来或可见到更多分红险资金投资股市。
长江证券研报指出，分红险费改或将推动“分红+万能”类业务大扩容。今年上半年低利率环境叠加普通寿险费改，分红险在逐渐丧失市场主导地位，传统险和健康险快速崛起。上半年，普通寿险占比超过分红险业务，其中普通险业务中高现价和“返还+万能”成为主要业务形态。后期，分红险费改或将助推“返还+分红+万能”业务组合大扩容，组合模式之下，预计保费高增长动力强劲。
慧择提示：分红险资金更加市场化，人性化是分红险资金呈现的特点。在进入市场的上市公司保险资金中，分红险就占据一大半比重。分红险改革也将促使保险资金朝更加乐观的方向发展。分红险费也会使保费增长更加强劲。
