【摘要】昨日，中国人寿公布了2015年中期业绩报告。据报告显示，上半年中国人寿实现营业收入3334.11亿元，同比增长36.8%。上半年，中国人寿积极适应市场经济发展新常态，不断提高新业务发展，扩大个险营销员队伍人数，以实现企业的稳固发展。
寿险市场主导地位稳固
林岱仁介绍称，截至6月末，寿险业实现总保费收入9434亿元，同比增长23.0%，增速创5年同期新高；中小寿险公司保持银保业务高速增长，截至6月末，七家主要寿险公司市场集中度为68.9%，较上年末下降4个百分点，行业市场集中度进一步下降；主要寿险公司主动收缩银保规模，个险成为拉动行业发展的主要渠道。
中国人寿上半年市场份额约为24.8%，继续占据寿险市场主导地位。截至本报告期末，公司总资产达人民币23795.55亿元，较2014年底增长5.9%；内含价值为人民币5168.22亿元，较2014年底增长13.6%。截至6月30日，偿付能力充足率为309.21%。
上半年中国人寿已赚保费为2293.60亿元，其中寿险业务已赚保费为2047.63亿元；健康险业务已赚保费为181.28亿元；意外险业务已赚保费为人民币64.69亿元。长险首年保费较2014年同期增长41.8%，首年期交保费较2014年同期增长50.6%；十年期及以上首年期交保费较2014年同期增长49.5%。截至2015年6月30日，有效保单数量较2014年底增长9.6%，但退保率为3.98%。林岱仁分析原因是，受资本市场和理财产品的影响，银保渠道的部分产品退保率增加，但由于满期给付的增加，业务现金流并未受到明显影响。
中报具体分析道，公司个险渠道业务在保持结构稳定的基础上实现较快增长，个险渠道总保费同比增长14.3%。团险渠道总保费同比增长11.6%，团险销售人员共计3.2万人。银保渠道发展期交业务，尤其是发展十年期及以上期交业务，渠道转型发展顺畅。银保渠道总保费同比增长24.6%，银行保险渠道销售代理网点6.0万个，销售人员共计9.4万人。
遵循长期价值投资理念
截至本报告期末，中国人寿投资资产达22137.43亿元；主要品种中，债券配置比例由2014年底的44.77%降至41.51%，定期存款配置比例由2014年底的32.85%降至29.26%，权益类投资配置比例由2014年底的11.23%升至16.84%，债权投资计划、信托计划等金融资产配置比例由2014年底的4.32%升至4.68%。
2015年上半年，国内股票市场经历快速上涨后，于6月末出现大幅下跌，市场波动加剧；债券市场震荡向上，收益率曲线陡峭化特征明显。中国人寿推动投资品种和渠道多样化，加大了权益类资产和金融产品的配置力度；投资管理上继续开展境内外市场化委托投资，推动投资风格和投资策略的多元化；探索海外投资，稳步推进全球资产布局。
在谈到近期资本市场和汇率的波动对于投资收益和资产配置的影响时，中国人寿副总裁杨征说，就7、8月份权益类投资的情况而言，人寿险资的仓位没有下降，但在总规模中的比例和市值肯定有所下降。长期来看，不管人民币贬值与否，作为寿险公司来说，加大海外资产配置都是一个必然的过程，未来还是要稳步加大海外资产配置，平衡风险当量水平和收益稳定性，配置优质资产。不动产方面具有稳定的回报特征，价格有一定的抗周期性，不受极短期金融市场波动的影响，尽管近年来中国海外资产配置在一定程度上导致价格提升，但受不同国家地区经济周期的影响，还有很多空间，积极稳健地进行海外投资，不动产也是其中一个很重要的组成部分。
他表示，寿险的核心价值是长期投资，要依法合规、按照长期价值投资的理念进行投资安排。
中国人寿认为，下半年，伴随着市场化改革不断深化、新“国十条”配套措施和相关政策红利的持续释放，寿险行业将保持较快发展势头。但经济下行压力依然较大，国内股票市场震荡加剧，可能对下半年投资收益带来影响。公司将实施聚焦价值、聚焦队伍、聚焦期交、聚焦个险、聚焦城区发展策略，发展长期期交业务和短期险业务，做好健康险税优产品试点和养老险税延政策跟进；平衡资产短期波动与长期价值；遵循“偿二代”规则并建立适应其要求的风险治理架构，提升公司风险管理水平。
慧择提示：据中国人寿业绩发展报告显示，上半年寿险发展创下5年同期新高，实现总保费收入9434亿元。并且，中国人寿继续保持寿险市场主导地位，实现业务的稳定增长。受市场化改革、新“国十条”配套措施等因素影响，下半年寿险行业将保持较快发展势头，中国人寿将遵循长期价值投资理念，不断提高企业的风险管理水平。
寿险市场主导地位稳固
林岱仁介绍称，截至6月末，寿险业实现总保费收入9434亿元，同比增长23.0%，增速创5年同期新高；中小寿险公司保持银保业务高速增长，截至6月末，七家主要寿险公司市场集中度为68.9%，较上年末下降4个百分点，行业市场集中度进一步下降；主要寿险公司主动收缩银保规模，个险成为拉动行业发展的主要渠道。
中国人寿上半年市场份额约为24.8%，继续占据寿险市场主导地位。截至本报告期末，公司总资产达人民币23795.55亿元，较2014年底增长5.9%；内含价值为人民币5168.22亿元，较2014年底增长13.6%。截至6月30日，偿付能力充足率为309.21%。
上半年中国人寿已赚保费为2293.60亿元，其中寿险业务已赚保费为2047.63亿元；健康险业务已赚保费为181.28亿元；意外险业务已赚保费为人民币64.69亿元。长险首年保费较2014年同期增长41.8%，首年期交保费较2014年同期增长50.6%；十年期及以上首年期交保费较2014年同期增长49.5%。截至2015年6月30日，有效保单数量较2014年底增长9.6%，但退保率为3.98%。林岱仁分析原因是，受资本市场和理财产品的影响，银保渠道的部分产品退保率增加，但由于满期给付的增加，业务现金流并未受到明显影响。
中报具体分析道，公司个险渠道业务在保持结构稳定的基础上实现较快增长，个险渠道总保费同比增长14.3%。团险渠道总保费同比增长11.6%，团险销售人员共计3.2万人。银保渠道发展期交业务，尤其是发展十年期及以上期交业务，渠道转型发展顺畅。银保渠道总保费同比增长24.6%，银行保险渠道销售代理网点6.0万个，销售人员共计9.4万人。
遵循长期价值投资理念
截至本报告期末，中国人寿投资资产达22137.43亿元；主要品种中，债券配置比例由2014年底的44.77%降至41.51%，定期存款配置比例由2014年底的32.85%降至29.26%，权益类投资配置比例由2014年底的11.23%升至16.84%，债权投资计划、信托计划等金融资产配置比例由2014年底的4.32%升至4.68%。
2015年上半年，国内股票市场经历快速上涨后，于6月末出现大幅下跌，市场波动加剧；债券市场震荡向上，收益率曲线陡峭化特征明显。中国人寿推动投资品种和渠道多样化，加大了权益类资产和金融产品的配置力度；投资管理上继续开展境内外市场化委托投资，推动投资风格和投资策略的多元化；探索海外投资，稳步推进全球资产布局。
在谈到近期资本市场和汇率的波动对于投资收益和资产配置的影响时，中国人寿副总裁杨征说，就7、8月份权益类投资的情况而言，人寿险资的仓位没有下降，但在总规模中的比例和市值肯定有所下降。长期来看，不管人民币贬值与否，作为寿险公司来说，加大海外资产配置都是一个必然的过程，未来还是要稳步加大海外资产配置，平衡风险当量水平和收益稳定性，配置优质资产。不动产方面具有稳定的回报特征，价格有一定的抗周期性，不受极短期金融市场波动的影响，尽管近年来中国海外资产配置在一定程度上导致价格提升，但受不同国家地区经济周期的影响，还有很多空间，积极稳健地进行海外投资，不动产也是其中一个很重要的组成部分。
他表示，寿险的核心价值是长期投资，要依法合规、按照长期价值投资的理念进行投资安排。
中国人寿认为，下半年，伴随着市场化改革不断深化、新“国十条”配套措施和相关政策红利的持续释放，寿险行业将保持较快发展势头。但经济下行压力依然较大，国内股票市场震荡加剧，可能对下半年投资收益带来影响。公司将实施聚焦价值、聚焦队伍、聚焦期交、聚焦个险、聚焦城区发展策略，发展长期期交业务和短期险业务，做好健康险税优产品试点和养老险税延政策跟进；平衡资产短期波动与长期价值；遵循“偿二代”规则并建立适应其要求的风险治理架构，提升公司风险管理水平。
慧择提示：据中国人寿业绩发展报告显示，上半年寿险发展创下5年同期新高，实现总保费收入9434亿元。并且，中国人寿继续保持寿险市场主导地位，实现业务的稳定增长。受市场化改革、新“国十条”配套措施等因素影响，下半年寿险行业将保持较快发展势头，中国人寿将遵循长期价值投资理念，不断提高企业的风险管理水平。
