铜价的下跌当然和其疲软的基本面拖不了干系。中国海关显示,7月未锻轧铜及铜材进口350,000吨,与上月持平。当前,这个最大的金属消费国--中国正面临越来越大的压力,要求进一步实施经济刺激,此前周末公布的数据令人失望,显示7月份工业生产者出厂价格(PPI)再度大幅下滑,出口也意外减少。
而另一方面,摩根士丹利预计,尽管铜矿产能去年未增加,但产量今年仍将上涨5%,而且将持续到2018年。U.S. Bank Wealth Management的投资顾问Dan Heckman称,铜严重过剩。直到供求达到平衡,铜价将继续面临考验。此外,上周位于上海的铜库存量大涨11%。
于是,看空铜价成了疯狂的热潮。美国官方数据显示,截止8月4日,投资者持有铜期货和期权的净空头合约数量为33547手,创2013年4月以来新高。投资公司Ridgeworth Investments策略师Alan Gayle表示,直到中国经济企稳之前,铜价还会下跌。空头仍占市场主导地位。
不过,路透社此前援引消息人士称,管理着逾100亿元人民币的浙江敦和投资自7月初以来实际上已经暂停金属交易。上海混沌投资已在过去三周减少了与铜等金属、以及石化产品有关的交易。该公司管理的资产规模同样超过100亿人民币。
慧择提示:随着铜价跌幅的不断放大,此也导致做空风险越来越大。国际投资者今年二季度也在加速撤离大宗商品市场,根据EPFRGlobal的数据,2015年第二季度,投资者们从大宗商品基金中撤资额达到11亿美元左右。