固收类产品收益率下行
根据融360的统计,前两年在市场上风光无限的互联网“宝宝”类基金产品,在2015年一季度收益率走势还相对稳定,但是进入二季度之后,“宝宝”类产品的7日年化收益率直线下滑,4月份其平均7日年化收益率为4.55%,5月份平均7日年化收益率微降至4.36%,6月份的平均7日年化收益率直接下滑至3.89%,首次跌破4%的关口并创下历史最低水平。
值得关注的是,余额宝的7日年化收益率自6月10日开始遭遇“27连跌”,同时大部分“宝宝”类产品的收益率跌破“4%”这一大关。进入7月以后,该类产品的颓势依然持续,截至记者发稿,余额宝公布的8月4日的7日年化收益率为3.2350%,从其走势图上看,呈现出一路下行态势。
至于银行理财产品,尽管盘桓许久,在7月上旬其平均收益率水平也终于“破5”。统计显示,在2015年7月11日至2015年7月17日这周,市场上721款人民币非结构性产品的平均预期收益率为4.98%。
固收类产品投资市场的同向“运动”
事实上,经过过去一两年的快速发展,2015年以来,固定收益类投资产品已到了发展瓶颈期,其中市场资金面宽松、收益下滑是其面临的最大困境。
自2014年11月至2015年6月,央行共进行4次降息及3次降准,市场流动性也因此保持相对宽松的局面。而央行周二举行的2015年分支行行长座谈会指出,将继续实施稳健的货币政策,灵活运用多种货币政策工具,及时进行预调微调,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。
市场人士预期,受今年下半年市场流动性仍将保持适度宽松的状态,加上6月份大额存单正式推出,上半年存款利率上限逐渐扩大并有可能于年底取消,利率市场化推进速度加快等因素的影响,“宝宝”类产品和银行理财产品的收益率可能继续走低。
这一现象,从中国信托业协会最新发布的二季度统计数据中也可以得到印证。统计显示,信托业传统的重头业务融资类信托比重逐年下降,今年二季度下降至占比26.55%;投资类信托占比则在二季度末达到39.33%,其中有很大一部分以证券类信托的形式投入到此前非常火爆的A股市场。
但随着监管层开始严查场外配资,以及市场深度调整导致两融资金规模缩水等因素,使得银行理财资金的入市规模减少,收益也呈现下行走势,并最终导致其在7月份的“破5”。
股市吸金效应仍存
“可以说目前投资市场上的各大类品种,虽然分属不同的金融子行业和市场,其实彼此间蕴含着一定的内在联系。”前述银行业内人士表示。
他指出,当前银行的个人客户尽管因为股市遭遇调整而将部分资金从中撤出,但仍未出现“态度坚决”的撤离。“很多客户最近都偏好流动性强的产品,因此那些超短期理财产品目前较受欢迎。也就是说,客户虽然暂时没有继续配置股票等权益类资产,但他们仍在等待机会再次入市。”
这也意味着,一旦股市真正企稳,等候在场外的资金仍将重新流入。
慧择提示:在银行降准降息和股市连续调整的大环境下,固收类产品也没能保住其在投资者心目中的地位,互联网“宝宝类”产品和一行短期理财产品再近期均已跌入“3时代”,这对于股市来说将是一个好消息,一旦股市企稳的话,投资者会在最短的时间将资金挪回股市。