【摘要】近年来，公募基金公司的发展不再仅仅局限于固定市场而是开始向一级市场和一级半市场进军，而设立投资银行部就是一个很明显的信号。
设立投资银行部，进军一级市场和一级半市场正成为公募行业发展的新趋势。
4月初，前海开源基金设立了投资银行部，这是继易方达宣布设立投行部后，业内第二家设立投行部门的公募基金公司。近期，中融基金亦对外宣布正在组建投行部。
虽然上述三家基金公司设立的新部门都是投资银行部，但它们对部门的定位和关注的业务领域还是有所差异。
“今年投行部主要关注一级和一级半市场的股权投资机会，尤其是国企混合所有制改革和上市公司的产业链并购整合。”易方达投行部相关负责人表示，在传统的股权投资领域中更多倾向于战略新兴产业。
与此不同的是，前海开源基金投行部主要关注定向增发、并购重组和新三板市场的投资机会。
“投行部的业务分为六部分，如新三板挂牌业务、定向融资及股权交易、参与上市公司的定增、并购辅导及撮合、并购基金IPO孵化等。”张卫华介绍，投行部虽然是个新设立的部门，但其相关业务早已在推进，如企业并购、定向增发、并购重组、IPO孵化等。
以定增业务为例，前海开源基金完成了厦门钨业、辽宁成的三年期定增项目，合计认购金额达12亿。正在推进的项目有山东黄金、中远航运、中国医药、抚顺特钢(600399.SH)等。
“这些三年期并购项目的增发价是二级市场股价的一半，相当于2000点位置买蓝筹股。”张卫华举例，山东黄金的认购价是14.5元/股，23日二级市场的收盘价30.58元。中远航运和鄂武商A的认购价格分别为5.5元/股和10元/股，而23日收盘价已是10元和21元。
对公募基金而言，一级半市场的定增业务是相对传统的业务。而近期成立的投行部，更关注的是并购重组、IPO孵化、新三板等一级市场的机会。
“我们投资高成长性的新兴产业公司，对其培育和规范后，再对接上市公司的收购。”张卫华解释，这是类似于并购基金的业务。同期，若上市公司有收购需求，他们也会代为寻找项目进行撮合。
在定增、并购和新三板这三大业务模块中，新三板是前海开源基金最看重的业务。
2014年11月，前海开源资产新三板优选投资专项资产管理计划发售，这是他们发行的第一只新三板专户产品。截至4月中旬，前海开源基金旗下的新三板产品数量多达近二十只，产品规模约为15亿。
笔者了解到，作为业内第三家组建投行部的中融基金，其业务定位也是瞄准新三板。
“新三板的火爆，为基金公司发展股权投资业务提供了良好的契机。”中融基金投资银行部组建负责人赵刚接受媒体采访时表示，目前中融基金正在准备发行新三板专户产品，未来将陆续推出平层乃至分级产品。
慧择提示：基金公司开始转向投资银行部，既是为了适应当前的发展形势需要，也是对基金的发展方向做一些必要改变创新。
设立投资银行部，进军一级市场和一级半市场正成为公募行业发展的新趋势。
4月初，前海开源基金设立了投资银行部，这是继易方达宣布设立投行部后，业内第二家设立投行部门的公募基金公司。近期，中融基金亦对外宣布正在组建投行部。
虽然上述三家基金公司设立的新部门都是投资银行部，但它们对部门的定位和关注的业务领域还是有所差异。
“今年投行部主要关注一级和一级半市场的股权投资机会，尤其是国企混合所有制改革和上市公司的产业链并购整合。”易方达投行部相关负责人表示，在传统的股权投资领域中更多倾向于战略新兴产业。
与此不同的是，前海开源基金投行部主要关注定向增发、并购重组和新三板市场的投资机会。
“投行部的业务分为六部分，如新三板挂牌业务、定向融资及股权交易、参与上市公司的定增、并购辅导及撮合、并购基金IPO孵化等。”张卫华介绍，投行部虽然是个新设立的部门，但其相关业务早已在推进，如企业并购、定向增发、并购重组、IPO孵化等。
以定增业务为例，前海开源基金完成了厦门钨业、辽宁成的三年期定增项目，合计认购金额达12亿。正在推进的项目有山东黄金、中远航运、中国医药、抚顺特钢(600399.SH)等。
“这些三年期并购项目的增发价是二级市场股价的一半，相当于2000点位置买蓝筹股。”张卫华举例，山东黄金的认购价是14.5元/股，23日二级市场的收盘价30.58元。中远航运和鄂武商A的认购价格分别为5.5元/股和10元/股，而23日收盘价已是10元和21元。
对公募基金而言，一级半市场的定增业务是相对传统的业务。而近期成立的投行部，更关注的是并购重组、IPO孵化、新三板等一级市场的机会。
“我们投资高成长性的新兴产业公司，对其培育和规范后，再对接上市公司的收购。”张卫华解释，这是类似于并购基金的业务。同期，若上市公司有收购需求，他们也会代为寻找项目进行撮合。
在定增、并购和新三板这三大业务模块中，新三板是前海开源基金最看重的业务。
2014年11月，前海开源资产新三板优选投资专项资产管理计划发售，这是他们发行的第一只新三板专户产品。截至4月中旬，前海开源基金旗下的新三板产品数量多达近二十只，产品规模约为15亿。
笔者了解到，作为业内第三家组建投行部的中融基金，其业务定位也是瞄准新三板。
“新三板的火爆，为基金公司发展股权投资业务提供了良好的契机。”中融基金投资银行部组建负责人赵刚接受媒体采访时表示，目前中融基金正在准备发行新三板专户产品，未来将陆续推出平层乃至分级产品。
慧择提示：基金公司开始转向投资银行部，既是为了适应当前的发展形势需要，也是对基金的发展方向做一些必要改变创新。
