【摘要】人民币汇率波动属于正常现象,人民币升值或贬值会受到很多因素影响。近日人民币对美元出现了一波连续贬值的态势,人民币兑美元汇率降低,人民币贬值。那么,人民币贬值会带来哪些影响呢?
汇率的重要性
首先谈一下汇率的重要性。汇率作为一种价格指标,一直属于比较敏感的问题,因为它作为本国货币与他国货币之间的桥梁,对进出口、物价、货币供应量和货币政策等都有重要的影响,1997年东南亚金融危机就能够深刻说明汇率的重要性。
我国在2005年汇改以后,一直出现巨额的贸易顺差,在很多国家的压力及国家经济面向好的综合影响下,人民币一直呈现稳步升值的状态,据相关人士统计,在2005年到2013年这段期间,人民币对美元的升值已经达到35%以上。人民币的单边升值给很多人形成一种持续的预期,因此热钱大量涌入中国。从下面的文章分析可以看到:“在2005年中国启动汇改当年,中国进出口差额突然从2004年的320亿美元爆增至1020亿美元,增幅高达218%,而在2004年之前进出口差额一直只是小幅增长,但汇改后的进出口差额数据则连年大增,到2008年,进出口差额高达2981亿美元,在2005年的基础上又增长了192%。中国巨大的外汇储备里有多少是热钱我们不得而知,但以上事实和数据都值得警惕。”
同时,中国的巨额贸易顺差,也使得外汇占款逐年增加,而外汇占款的增加直接影响基础货币的投放增加,所以造成整个金融体系的流动性出现泛滥。但由于目前我国的投资渠道比较狭窄,因此很多的钱就流入了股市,房地产;此外,人民币的升值也使得我国的资产价格出现了大幅度的上涨,虽然贸易品的价格贸易品价格能够随着汇率的变化快速调整,但是非贸易品的价格却由于刚性在短时间难以迅速出现反应,所以导致资产价格出现一定的高企,这也是房地产价格逐年攀升的原因之一。所以很多分析人士认识认为的房地产泡沫与汇率之间有一定的关系,这是应该认同的。
人民币贬值影响几何
首先,短期来看,近期人民币贬值对一些出口企业利好;但从中长期看,汇率双向波动会使进出口企业的汇率风险加大。
在国际贸易中,当一些国家出现贸易逆差时,一般会采取主动贬值,或者施压他国货币被动升值的情况来提升本国出口商品的竞争优势,从而缩小贸易逆差。因此,此轮贬值的趋势短期来看对我们的一些出口企业是利好消息。
但如果长期看,汇率的双向波动会增加企业的汇率风险,因此企业必须重视风险的规避,才能在国际市场上获得更大的机会。
其次,对我国资产价格的影响。
前面提到,已过汇率对本国的资产价格也会产生较大的影响。本轮汇率贬值引发资金外流,支撑资产价格的流动性减少,可能会引起相关领域的价格波动,比如房地产,比如A股市场等等。
君德财富分析师认为,受到人民币贬值影响较大的应该是一线城市房地产,因为三四线城市的房地产主要问题是供求关系,供应量太大会导致房地产价格下跌;而一线城市的刚需是在的,所以不存在供求关系的问题,真正的问题是热钱主要集中在一线城市,一旦人民币贬值,热钱就会流出,资金流出会导致一线城市的房价受到压力。
还有就是对于海外融资依赖较大的房企影响也较大。由于美元债券的发行成本较低,加上人民币一直的升值预期,很多内地房企通过境外渠道发行美元债券融资。由于内地企业境外募集资金多用于内地项目,其还债资金来源多为人民币入项,人民币贬值必然使得企业还债压力有所增加。
然后还得提一下A股市场,在美元加息的消息传出之后,A股市场大跌,沪指失守2000点,深成指创5年以来新低;之后,央行宣布扩大汇率浮动区间,沪指大跌1.4%,深成指跌2.12%,创业板大跌逾3%。A股的下跌,不仅仅因为地产股、金融股板块权重大,而且因为这会影响到整个工业,从而带动经济出现问题。
从上面的分析可以看到,人民币作为一种价格,它的变化对不同的行业会产生不同的影响,特别是预期的改变对市场影响与冲击更大。因此在未来人民币汇率出现双向波动的背景之下,无论是投资者还是投机者,都应对当前及未来经济形势之判断,从而做出正确的投资决策。
慧择提示:通过以上信息我们可以看出,人民币贬值会带来哪些影响呢?首先,短期来看,近期人民币贬值对一些出口企业利好;但从中长期看,汇率双向波动会使进出口企业的汇率风险加大。