【摘要】保险中介三大体系——代理、经纪和公估。保险公估是三大板块中起步最晚的一个，也是外界了解最少的一块。民太安是国内第一家保险公估公司，目前也是市场份额最大的一家。民太安去年营收超过3.5亿元，但净利润却不尽如人意。
保险公估机构民太安近日宣布获准挂牌新三板。
2013年、2014 年和2015年前5个月，民太安营业收入分别为2.78亿元、3.55亿元和1.51亿元。和营业收入规模相比，民太安的净利润有点寒酸，2013年是495.08万元，2014年是1367.35万元，2015年前5个月是332.93万元。
这三个报告期内，民太安的毛利率分别为22.84%、22.82%和20.92%。目前A股市场还没有主营业务为保险公估的上市公司，这一行业的财务数据也缺乏公开资料。不过，民太安并不是新三板第一家保险公估挂牌企业。
安徽中衡股份今年3月份登陆新三板，规模比民太安要小得多。2014年中衡股份营业收入5843.32万元，不到民太安两成，但净利润1292.14万元，与民太安相差无几。2013年、2014年和2015年上半年，中衡股份毛利分别达到61.51%、60.80%和63.42%。
2014年，中衡股份93.95%的收入来自保险公估业务。中衡股份在转让说明书中表示，保险公估具有一定的进入门槛，行业毛利整体较高。同样是保险公估，为何民太安毛利率仅为同行的三分之一？
保险公估业务主要分为车险公估、财险公估、医险公估和水险公估。中衡股份并未披露各项公估业务的具体占比，不过将车险公估业务列为公司第一大业务。在国内整个保险公估行业中，车险公估也是一枝独秀。
民太安的车险公估占比一直维持在70%左右。2015年前5个月，民太安车险公估占营业收入比例74.23%，毛利率15.23%；财险公估收入占比18.37%，毛利37.46%。单从业务结构上看，很难解释民太安与中衡股份在毛利上的巨大差异。
保险公估是劳动力和知识密集型行业，主要成本来自员工薪酬、办公费、租金、折旧费、车辆使用费和差旅费。从公开转让说明书看，民太安与中衡股份营业成本差异较大的是薪酬与汽车相关费用。
2013年、2014年和2015年前5个月，民太安薪酬成本占当期收入比例分别为46.35%、48.37%和55.26%；汽车费用占比为19.28%、19.79%和17.06%。2013年和2014年前7个月，中衡股份工资、专家费、劳务费三项成本之和占收入比例为20.03%和26.2%，汽车和油料两项成本之和占比为5.79%、3.53%。
除了中衡股份，目前新三板还有三家保险中介挂牌企业，分别为盛世大联、万舜股份和盛世华诚，均以保险代销业务为主。其中，万顺股份9月底宣布将投资设立保险公估子公司。
慧择提示：民太安作为国内保险公估业务的龙头老大，他在2013、2014、2015三年里的营业收入非常可观，但是净利润却难以上到千万元。各种规模比民太安小得多的保险公估企业在净利润上与民太安相差无几。
保险公估机构民太安近日宣布获准挂牌新三板。
2013年、2014 年和2015年前5个月，民太安营业收入分别为2.78亿元、3.55亿元和1.51亿元。和营业收入规模相比，民太安的净利润有点寒酸，2013年是495.08万元，2014年是1367.35万元，2015年前5个月是332.93万元。
这三个报告期内，民太安的毛利率分别为22.84%、22.82%和20.92%。目前A股市场还没有主营业务为保险公估的上市公司，这一行业的财务数据也缺乏公开资料。不过，民太安并不是新三板第一家保险公估挂牌企业。
安徽中衡股份今年3月份登陆新三板，规模比民太安要小得多。2014年中衡股份营业收入5843.32万元，不到民太安两成，但净利润1292.14万元，与民太安相差无几。2013年、2014年和2015年上半年，中衡股份毛利分别达到61.51%、60.80%和63.42%。
2014年，中衡股份93.95%的收入来自保险公估业务。中衡股份在转让说明书中表示，保险公估具有一定的进入门槛，行业毛利整体较高。同样是保险公估，为何民太安毛利率仅为同行的三分之一？
保险公估业务主要分为车险公估、财险公估、医险公估和水险公估。中衡股份并未披露各项公估业务的具体占比，不过将车险公估业务列为公司第一大业务。在国内整个保险公估行业中，车险公估也是一枝独秀。
民太安的车险公估占比一直维持在70%左右。2015年前5个月，民太安车险公估占营业收入比例74.23%，毛利率15.23%；财险公估收入占比18.37%，毛利37.46%。单从业务结构上看，很难解释民太安与中衡股份在毛利上的巨大差异。
保险公估是劳动力和知识密集型行业，主要成本来自员工薪酬、办公费、租金、折旧费、车辆使用费和差旅费。从公开转让说明书看，民太安与中衡股份营业成本差异较大的是薪酬与汽车相关费用。
2013年、2014年和2015年前5个月，民太安薪酬成本占当期收入比例分别为46.35%、48.37%和55.26%；汽车费用占比为19.28%、19.79%和17.06%。2013年和2014年前7个月，中衡股份工资、专家费、劳务费三项成本之和占收入比例为20.03%和26.2%，汽车和油料两项成本之和占比为5.79%、3.53%。
除了中衡股份，目前新三板还有三家保险中介挂牌企业，分别为盛世大联、万舜股份和盛世华诚，均以保险代销业务为主。其中，万顺股份9月底宣布将投资设立保险公估子公司。
慧择提示：民太安作为国内保险公估业务的龙头老大，他在2013、2014、2015三年里的营业收入非常可观，但是净利润却难以上到千万元。各种规模比民太安小得多的保险公估企业在净利润上与民太安相差无几。
