人民币贬值 油价大幅下滑

　　【摘要】人民币贬值在一定程度上引起了市场对中国经济的恐慌，从而导致部分大宗商品引发了一轮暴跌。中国人民币意外贬值，市场担忧第二大原油消耗国需求将有所下降。另外人民币贬值损及中国对石油等以美元计价进口商品的购买力，这对燃料需求构成潜在打击。

　　央行8月11日对汇率制度进行改革，造成人民币中间价连续暴跌，继11日人民币兑美元汇率中间价创下1994年以来的单日最大跌幅之后，截至13日，央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.4010，3天共贬值4.66%，意味着兑换1万美元，要比之前多花近3000元。

　　对于通过美元结算的各种进口炼油原料来讲，买家在面临着成本增加压力的同时，卖家则面临着市场蛋糕的瓜分。卓创资讯分析师谢萌萌分析称，如果人民币贬值，那么中国进口原油价格会更高，首当其冲的就是进口原油较多的这些产业单位会受到比较大的影响，因为炼油成本会有所增加。

　　石油央企不会太在意
　　谢萌萌表示，由于EIA下调了油价预期，且欧佩克原油日产量增长至3年来最高，因此原油市场整体交投气氛受到打压，难得止跌反弹的油价再度大幅下滑。
　　一位业内人士表示，“如果人民币跌了，那么结算的话，中石化进口原油多，要吃亏。但是，人民币跌了，利空原油需求，原油价格跌了，那么中石油也受损。”
　　不过，国际能源研究机构安迅思能源与策略研究中心总监李莉认为，此次人民币贬值暂时不会对石油大佬采购规模造成明显影响。李莉接受《中国企业报》记者采访时表示，“石油央企可能在这方面不会受到太大威胁，因为油价目前处于低位。即使这些企业在汇率上面有所损失，也会被低油价有所对冲。”李莉解释道，“比如说，现在去加油站加油跌几毛钱你可能不会太在意。”
　　人民币最终会贬值多少？深圳大学金融研究所所长国世平表示，外国预测贬值10%。如果是10%，外资可能会换回美元，流出中国。因为外资现在卖掉，到时候再买回来，有七个点。人民币汇率贬值，会造成外资流出。民航、石油等受冲击大。

　　地炼生存雪上加霜
　　在2015年异常火爆的两种炼油原料，稀释沥青及马瑞原油来讲，人民币的贬值，严重打压地炼对此采购积极性。
　　中宇资讯高青翠称，国内地方炼厂常用的炼油原料，一般都以挂靠新加坡高硫180CST、高硫380CST价格计价，在人民币对美元大幅贬值的背景下，中间商进口原料无疑增加了进口成本，这对于原本就疲惫不堪的国内油品市场而言，地方炼厂炼油利润再次缩水，备受关注的地方炼厂生存迎来新的考验。
　　2015年上半年，虽然国际原油延续下行局面，但借助于低价原料——稀释沥青的“救助”，地方炼厂亏损局面有所缓解，造成近几个月稀释沥青进口量大幅攀升，甚至出现单月进口量高达200万吨的局面，这远远高于传统燃料油进口量。山东一地炼相关人士表示，此次人民币大幅贬值后，稀释沥青的进口成本每吨增加了70元到80元，对地炼而言打击不小。
　　“在企业盈利板块未有缓和之际，成本增加无疑让地炼生存雪上加霜。”高青翠表示。

　　海外并购成本增加
　　此外，在油气改革等利好政策的支持下，收购海外油气资产已成为不少民企角逐重点。2014年，有超过10家民营上市公司涉足海外油气资产。“那么人民币贬值，对于海外投资的话则会支出更多成本，尤其是对于这些准备投资海外油气项目的国内企业。”谢萌萌如是说。
　　浙江一家上市公司高管坦言，公司有在海外投资项目，“虽然现在油价下跌，但是公司的压力非常大。”
　　据上述高管介绍，公司进入油气行业时间不是很长，虽然有油价波动的经验和风险控制的经验，但却碰到了人民币贬值，也算是几十年不遇。
　　油气资产的评估价值一般是根据原油市场价格进行谈判定夺。上述高管表示，假设谈判时的原油价格在80美元/桶，那么现在价格下降加之人民币贬值，再按照当初谈判价格交易就不划算了。
　　根据中石油经济技术研究院发布的《2014年国内外油气行业发展报告》显示，2014年，中国石油企业海外权益油气产量估计超过1.3亿吨。
　　在李莉看来，对央企的威胁不会特别大，因为央企的抗风险能力相对比较强，所以他们的个别项目相对来讲对他们整体影冲击不会那么大。“但是对民企来说，在海外有这种投资有可能会占用民企资金链很大一部分。所以上下波动的风险可能对民企来说，对比起来讲很有可能是致命的。”

　　慧择提示：目前原油行情重返低迷，悲观情绪再度笼罩成品油市场，推价难以持续施行。因此预计今日国内成品油批发市场将再度恢复低迷态势，成交价格料将稳中下滑，市场交投将陷入冰点。