中加基金：A股牛市因素未变 迎来入场好时机

　　【摘要】前期A股市场大幅下跌，为了稳定市场情绪，政府出台多项重磅救市政策。经过前期下跌，中加基金表示牛市中期因素并未发生改变，A股迎来非常好的入场时机。

　　A股前期大幅下跌，恐慌情绪弥漫。中加基金认为，支撑牛市的中期因素并没有发生改变，同时在此轮下跌中，政府出台了大量有利于资本市场的政策，加之目前各板块的估值也日趋合理甚至低估，A股迎来非常好的入场时机。

　　中加基金认为，在目前时点没必要继续恐慌。首先，前期支撑股市上涨的核心因素是改革，改革伴生出了一系列利好资本市场的因素，如“走出去”、无风险利率下降、居民资产配置转移等，这些因素将会持续作用于资本市场。

　　其次，在本轮下跌中，政府出台了一系列强有力的政策和措施来稳定市场，这些措施的力度之大前所未见，反映了高层对资本市场的重视和支持的决心，也有效地稳定了投资者恐慌情绪，稳定了市场，使市场重回正常轨道。

　　最后，经过本轮下跌，整个市场的估值水平重回正轨。部分真正具有成长性的中小股票估值已回落到可以接受的范围，而蓝筹股的估值更具吸引力，部分一二线蓝筹股的估值已经回落到前期的低点，如果下半年经济环境不出现大范围的系统性风险，业绩大幅度低于预期的可能性不大。

　　慧择提示：A股经历本轮下跌后，整个市场的估值水平有望重回正轨，而且管理层出台了系列强有力的政策来稳定市场，使市场重回正常轨道，也稳定了投资者和市场的恐慌情绪。