6月分级基金市场风格突变 损失惨重

　　【摘要】在5、6两个月分级基金市场呈现爆发式增长。规模和数量都快速增长，然而6月以来，大盘风格突变，沪深两市连受重挫，分级基金中带杠杆的B份额首当其冲，损失惨重。

　　分级基金因结构化性质受到了许多不同风险偏好类型的投资者喜爱，基金公司争相发行相关产品。据统计，市场目前已有的分级基金B份额数量一共为133只。而在近两个月，新成立的分级B基金就达到35只，比过去一年的总数还多。

　　始料不及的是，6月以来，大盘风格突变，沪深两市连受重挫，分级基金中带杠杆的B份额首当其冲，损失惨重。据统计，5月成立的分级基金B份额全都经历了市场的这一整波下跌，净值平均缩水幅度达到57.62%。这也意味着当初认购的投资者在短短两个月内已经损失了一半。6月成立的分级基金因成立时间较晚，净值平均缩水幅度有所收窄，但也达到了38.79%。新成立的35只分级基金B份额中，仅有煤炭B级逃过一劫，跌幅为0.10%，其他B份额跌幅均超过10%。

　　在一片惨绿中，6月5日才成立的鹏华高铁B最为惨烈，20个交易日里跌幅达到82.10%，并在7月2日参考净值跌破下折触发线。这主要是因为高铁B高位接盘了中国中车，而中国中车6月5日复牌至今跌幅已达41.83%。业内人士分析，因为指数型基金必须被动建仓，高铁B的初始杠杆为2倍，杠杆效应放大跌幅，这才导致了高铁B的悲剧。此外，跌幅超过70%的还有1000B、一带一B和重组B，跌幅分别为73.83%、74.00%和72.13%。

　　慧择提示：在市场大跌之时，大金融板块却表现出了较强的抗跌性，5只银行类新分级基金B表现平稳。在新发分级中，金融成了大热门。虽然前期市场大涨的时候金融板块拖了后腿，但在大跌的时候表现还是很突出的