【摘要】在理财市场不断发展的情况下，公募基金成为主要的大众投资理财产品之一，在很大程度上推动了基金行业的发展。不过，公募基金行业如何深化互联网金融战略仍是目前各方关心的一大重点。
从需求层面看，基于互联网大数据开发大众的理财产品一直供不应求，以余额宝为例，截至2014年12月31日，余额宝客户达到1.85亿户，资金规模达到5789.36亿元，数据显示，今年一季度客户和资金规模仍然保持增长的态势。从供给层面看，越来越多的非传统金融机构开始进入金融市场，尤其是以互联网、云计算、大数据、物联网等行业的企业在互联网金融领域的“野蛮生长”，直接推动了我国金融创新从“自上而下”向“自下而上”的转变。比如P2P、众筹、金融网销、第三方支付、供应链金融等，尤其是基于互联网技术的第三方理财平台正快速兴起，通过现金换流量的方式占据了较大的市场份额。与公募基金相比，这类第三方平台在体系灵活度、IT/运营能力上存在比较优势，已经成为传统公募基金管理公司直销渠道强有力的竞争对手。从实践来看，目前公募基金公司的互联网金融业务主要有以下两种模式：第一种是以产品为核心的“互联网+基金”业务。第二种是以平台为核心的“互联网+基金”业务。
上述两种业务分别位于价值链的前端和后端，也是附加值最高的环节，是公募基金的核心竞争力所在。但从当前实践来看，这两类互联网金融业务还面临着一些瓶颈，突出表现在以下几点：一是大数据利用率不高。二是产品和服务同质化严重。三是产品与渠道困境。
要解决上述这些问题，基金公司必须深度挖掘互联网大数据，坚持以产品为核心，以服务为抓手，提高产品研发、销售以及售后服务这几个环节的经济附加值。
一是细分市场。在市场对产品和服务的需求个性化和多样化的趋势下，要突破同质化的困境，必须深度细分市场。比如针对个人投资人，可以按人口统计变量细分市场，以年龄、性别、消费习惯、生命周期、健康状况、教育和职业规划、性格偏好、可支配收入等为基础细分市场，对于机构投资人，则可以按机构性质、投资目标、发展周期、投融资需求等为基础细分市场。此外，通过与电商或是其他具有客户规模优势的互联网企业合作，以大数据为基础来识别用户的特征，据此有效推送产品和服务。
二是创新产品。基金的产品创新可以从以下几处入手：（1）资产配置策略。资产配置策略要更多地结合大数据精准地预判国内外经济趋势，并提前做出反应，比如反熊市的资产配置策略。（2）产品功能。在投资保值功能基础上补充其他的功能，比如消费、支付、信贷等功能，同时还可以通过给理财产品设置更多的应用场景，增加产品的故事性和趣味性，提升用户的活跃度和体验值。（3）交易制度。缩短交易和变现的周期，打通产品快速转化通道，实现交易制度的创新，比如考虑采用T+0、D+0等交易方式。在交易费率方面也可以考虑分层模式，比如广发基金的C计划费率，一经推出在市场上就获得较好的反响。
三是扩大服务边界。公募基金管理公司自有平台的建设不应该只是一个金融超市平台，还应该让金融服务贯穿价值链始终，比如深化投研顾问服务。目前基金管理公司对直销平台供应的研究和投入还不足，投研与直销平台之间的关联还不够紧密，直销平台很大程度上还处于被动接受产品的阶段。当前移动互联网的时代是一个以用户为主的时代，唯有高频、海量、零距离地接触用户，才能形成用户粘性，这就要求基金投资理财必须从被动型向主动型转变，提升从售前后到售后的用户体验，这实际上是一个收集投资人数据的过程。
当然，仅仅通过上述措施并不足以解决公募基金管理公司所面临的所有问题，比如金融互联网人才短缺、跨部门协作效率不高、对外业务和自有平台资源开发存在冲突等，但是有一点需要确认的是，在互联网技术引领的经济时代，随着产品和平台的相互依存度的提高，任何转型战略都必须以“产品+平台”作为核心，脱离彼此的发展注定只能是“长短腿”的跛足前行。
慧择提示：尽管公募基金在投资理财市场中占据一定的地位，但其发展仍存在一些缺陷，如大数据利用率不高、产品和服务同质化严重以及产品与渠道困境。对此，需要各方共同努力细分市场、创新产品，并要扩大服务边界，以解决公募基金的当前困境。
从需求层面看，基于互联网大数据开发大众的理财产品一直供不应求，以余额宝为例，截至2014年12月31日，余额宝客户达到1.85亿户，资金规模达到5789.36亿元，数据显示，今年一季度客户和资金规模仍然保持增长的态势。从供给层面看，越来越多的非传统金融机构开始进入金融市场，尤其是以互联网、云计算、大数据、物联网等行业的企业在互联网金融领域的“野蛮生长”，直接推动了我国金融创新从“自上而下”向“自下而上”的转变。比如P2P、众筹、金融网销、第三方支付、供应链金融等，尤其是基于互联网技术的第三方理财平台正快速兴起，通过现金换流量的方式占据了较大的市场份额。与公募基金相比，这类第三方平台在体系灵活度、IT/运营能力上存在比较优势，已经成为传统公募基金管理公司直销渠道强有力的竞争对手。从实践来看，目前公募基金公司的互联网金融业务主要有以下两种模式：第一种是以产品为核心的“互联网+基金”业务。第二种是以平台为核心的“互联网+基金”业务。
上述两种业务分别位于价值链的前端和后端，也是附加值最高的环节，是公募基金的核心竞争力所在。但从当前实践来看，这两类互联网金融业务还面临着一些瓶颈，突出表现在以下几点：一是大数据利用率不高。二是产品和服务同质化严重。三是产品与渠道困境。
要解决上述这些问题，基金公司必须深度挖掘互联网大数据，坚持以产品为核心，以服务为抓手，提高产品研发、销售以及售后服务这几个环节的经济附加值。
一是细分市场。在市场对产品和服务的需求个性化和多样化的趋势下，要突破同质化的困境，必须深度细分市场。比如针对个人投资人，可以按人口统计变量细分市场，以年龄、性别、消费习惯、生命周期、健康状况、教育和职业规划、性格偏好、可支配收入等为基础细分市场，对于机构投资人，则可以按机构性质、投资目标、发展周期、投融资需求等为基础细分市场。此外，通过与电商或是其他具有客户规模优势的互联网企业合作，以大数据为基础来识别用户的特征，据此有效推送产品和服务。
二是创新产品。基金的产品创新可以从以下几处入手：（1）资产配置策略。资产配置策略要更多地结合大数据精准地预判国内外经济趋势，并提前做出反应，比如反熊市的资产配置策略。（2）产品功能。在投资保值功能基础上补充其他的功能，比如消费、支付、信贷等功能，同时还可以通过给理财产品设置更多的应用场景，增加产品的故事性和趣味性，提升用户的活跃度和体验值。（3）交易制度。缩短交易和变现的周期，打通产品快速转化通道，实现交易制度的创新，比如考虑采用T+0、D+0等交易方式。在交易费率方面也可以考虑分层模式，比如广发基金的C计划费率，一经推出在市场上就获得较好的反响。
三是扩大服务边界。公募基金管理公司自有平台的建设不应该只是一个金融超市平台，还应该让金融服务贯穿价值链始终，比如深化投研顾问服务。目前基金管理公司对直销平台供应的研究和投入还不足，投研与直销平台之间的关联还不够紧密，直销平台很大程度上还处于被动接受产品的阶段。当前移动互联网的时代是一个以用户为主的时代，唯有高频、海量、零距离地接触用户，才能形成用户粘性，这就要求基金投资理财必须从被动型向主动型转变，提升从售前后到售后的用户体验，这实际上是一个收集投资人数据的过程。
当然，仅仅通过上述措施并不足以解决公募基金管理公司所面临的所有问题，比如金融互联网人才短缺、跨部门协作效率不高、对外业务和自有平台资源开发存在冲突等，但是有一点需要确认的是，在互联网技术引领的经济时代，随着产品和平台的相互依存度的提高，任何转型战略都必须以“产品+平台”作为核心，脱离彼此的发展注定只能是“长短腿”的跛足前行。
慧择提示：尽管公募基金在投资理财市场中占据一定的地位，但其发展仍存在一些缺陷，如大数据利用率不高、产品和服务同质化严重以及产品与渠道困境。对此，需要各方共同努力细分市场、创新产品，并要扩大服务边界，以解决公募基金的当前困境。
