【摘要】据业内人士称，金融行业的发展离不开监管层的监管活动，据悉货币基金可能将会迎来新的监管规定，同时银行业在市场竞争激烈的情况下正在加快创新的步伐，以求不被优胜劣汰的市场环境所淘汰。
政策面的监管趋严，是“宝类”产品发展受限的重要原因之一，究其原因，可能是其规模短期的数倍扩容已经影响到货币市场的平衡性。截至4月末，全部166只货币市场型基金的资产净值合计1.54万亿元，占全部基金净值的比例约为45.20%。而截至今年一季末，银行全部可动用现金头寸约合2.61万亿元。上述4月末的货币基金规模与之相比，已占到59%的较高比例。8个月前，这一占比仅为13.59%。
央行官员近日发文对货币基金可能征收存款准备金做了进一步说明。并非建议对货币基金本身征收准备金，而是指对基金存入银行的存款征收准备金，缴纳的主体是吸收基金存款的银行。过去我国非存款类金融机构存放于银行的同业存款规模较小，对金融运行和货币政策实施的影响不大。但是近年来，随着金融创新的发展和金融机构之间关联性的增强，非存款类金融机构同业存款的规模不断扩大，在一定程度上改变了金融运行模式。如果央行对基金存入银行的存款征收准备金，那对本已回落的收益率将是雪上加霜。以余额宝为例，其一季度末的资产配置显示，在银行的存款占基金资产净值比例虽较去年底略有回落，但仍高达92.44%。如果按照此比例计算则意味着有近19%的净资产将无法被有效利用。目前保险、券商、信托等非存款类金融机构也均未纳入存款准备金管理，未来仅对货币基金存入银行的存款征收准备金是否合理还有待商榷。此举也会促使货币基金从以往一个被动型产品适度向主动型产品偏移。基金公司和基金经理的综合投资能力，是未来业绩比较的一个重要因素。
在激烈市场竞争下，银行也是壮士断腕，牺牲部分自身的利益，来保证客户的保有量。中信银行携手信诚基金、嘉实基金，在业内推出“薪金煲”业务，实现了货币型基金的升级换代。它有更加智能的申赎方式：可实现余额理财、实时申购份额确认、ＡＴＭ取款、转账、消费自动赎回、每日收益结转等功能。这几乎囊括了现有银行卡的所有支付功能，可谓全方位打通货基支付最后一公里。“薪金煲”在让客户享受到活期存款便捷性的同时，获得了远高于银行活期存款的收益。这类产品的推出，很可能成为取代活期存款的新业务形态。
此次“薪金煲”的推出，是银行业面对互联网系“宝类”围攻的又一次重磅反击。银行主动放弃部分利益，让利客户，表明互联网金融已经开始动摇银行业的传统业务。近期部分“宝类”产品调整了实时转账功能的细节，降低流动性，如果未来更多的银行加入到类“薪金宝”，势必会对传统“宝类”形成较大的冲击，进一步压缩其生存空间。
慧择提示：监管层对货币基金出台监管新规的主要原因是恢复货币市场的平衡型，促进市场的可持续发展。银行业也在加快创新的脚步，推出各种产品来帮助货币基金实现升级换代，保证银行业在市场竞争中占据有利地位。
