2011年债券投资

  日转月回,年末忽至。2011年股市在跌跌不休中黯然收场,对于股市参与者来说只能怒目而视,侧目而立,望着不争气的股市哀声叹息。为什么11年我国经济高速发展领跑世界,而股市却弱不禁风,风雨飘摇,一落千丈,熊冠全球?为什么我们的股市总是“让一部分人先富起来”而参与大众满盘皆输,亏损累累?为什么辛辛苦苦10几年,一觉回到解放前,沪指又倒退到10年前的水平?为什么高市盈率,高发行价,高估值“三高”现象久禁不绝,愈演愈烈?为什么股市一贯重融资、轻回报任由圈钱肆无忌惮……一连串的问题接郁结于胸,萦绕在心,成为投资者不能承受之重。股市之于投资人是刀俎还是鱼肉,是乐场还是睹场,是投资还是投机,不得不审视之、明辨之。
一、不堪回首的股指
  问君能有几多愁,恰似一国股市跌不休。11年股市长不高、往回缩的行情让参与者愁眉不展,不堪回首。沪市于1月4日3289.75点开门红起步,好的开头昙花一现,开盘点成为“拦路虎”档住指数去路,让欲振乏力的股数裹足不前,是日也成为全年股指登峰造极最高点遗憾全年。12月30日沪指2199.42草草收场,全年跌去1090.75点,以-21.68%的跌幅位列全球熊市第3。全年断无精彩可言,也乏善可陈,冲进股市呈英雄,走出股市变成熊;人高马大的姚明进去,小巧玲珑的潘长江出来;凡是买的都是套的,不断下行的指数陪你到永远。沪指于4月18日反弹止步于3067.46急转直下,12月28日2134.02创全年最低遭众人非议。全年深成指跌-28.41%,沪深300跌-25.01%,中小板跌-37.09%,创业板跌-35.88%。银行股跌-3.57%表现最为抗跌。在过去20年里,全年跌幅超过20%的共有3次,分别是1994年跌幅-22.3%、2001年跌幅-20.62%、2008年跌幅-65.39%。今年的行情成为历史上第3大熊市。如果按照涨跌幅-20%为牛熊分界线,A股4年来已经遭遇两次熊市。一边是经济的蒸蒸日上,一边是股指的江河而下,两相对照,反差强烈。尽管如此,圈钱却丝毫无放慢急行的脚步,我行我素依然故我。全年融资额高达8249亿之巨创历史第3高,融资额为美国市场的两倍,博得世界第一。人不发横财不富,马不吃夜草不肥。一些公司通过上市造富的神话不断被续写,财富增值的速度堪比神八。股市神速发展壮大给足了泱泱大国爱虚荣的面子,也为好大喜功者戴上了成绩辉煌的高帽子,可怜无精打采的股市门前冷落车马稀,一如无人之境。
二、不涨反跌的收益
  本人11年继续坚持“价值投资,长期持有,安全边际,享受复利”的投资理念,誓将价值投资进行到底。冷眼旁观股市冷暖,置身度外行情长短。追加投资额度到2***元,全年资产最高值出现在5月初为2**.78元。12月30日收盘总市值为2***.42元,全年资产缩水-8.03%,战胜沪指,跑赢大盘,实践价值投资取得虽败犹荣的成果。虽然跑不过刘翔,可跑在王亚伟的前面,比之华夏策略-14.25%、华夏大盘-17.11%收益还稍出其右,窃以为孤芳自赏沾沾自喜,也再次印证了在中国实践价值投资大有可为。全年交易21次,其中:卖出3次,买入18次。买多卖少,看多动少。全年支出佣金155.66元,上交印花税7.98元,贡献过户费15元,按规定交规费9.33元,全年交易成本只有区区187.97元微不足道,相当于少买一件低档衬衫而无伤大雅。全年派息所得5190.33元,比10年增长48.9%。分红所得没有立竿见影消费,而是红利再投资,扩股零成本,让雪球滚大,让复利“生娃”。比之10年,股份又锦上添花增加不少。韩信带兵多多益善,我的股份多多亦善。
三、不同凡响的操作
  本年度持股11种,金融类独占鳌头有6种,消费类2个,旅游类1个,生物制药类1个,工程机械类1个。在金融股配置上,弃之城商,器重商行,以大配小,重仓上至万股,轻仓以千股计,不离不弃,守仓如一。彼得·林奇说:买进有盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉。这些金融股正在分享我国经济建设的红利,盈利能力可观可见,稳健增长可期可待。360行,行行离不开银行,金融股与好企业一样天天向上,目前还看不到增长的屋顶和极限,前程不可限量,持之一恒的拥有仍是今后不二选择,满仓金融股何忧之有?巴菲特说:有时成功的投资需要按兵不动。对于金融股财富再三逼人之时需要淡定的按兵不动,以时间换取财富,让岁月创造价值,让财富如流水源源不断,让增值与日月同在。投之以桃,报之以李,投资金融,收获金子。伴银如伴金,直到财富大放异彩的日子。
  最得意的卖出。 3月17日卖出600297美罗药业盈利1014.7元。当时正值日本福岛核事故高发期,美罗药业主营抗辐射药广受追棒,3月16日本人参加驾照理论考试错过了当天涨停板卖出机会,次日在高位成功套现出局。股经有云“放大量急拉卖出”,此之谓正确。当然,本人坚持价值投资理念,不愿做今买明卖的短线,而时势造英雄,日本大地震催生了美罗急涨高估行情,顺势为之不为过也。我对生物制药股青睐有加,有朝一日,还会选择其它医药股持而有之直到永远。
  不得已的卖出:4月15日卖出601288农业银行盈利35.42元。原打算长期持有农行分享其刚上市带来的好光景,然而当我看到农行10年报蜻蜓点水式的分红方案不甚理想,毅然决然卖掉,获得九牛之毛微利后赶快退出。
  最后悔的换股。4月8日以31.02元卖出000858五粮液,随即换入兴业银行而亏损149.16元。换股后兴业下台阶盘整,五粮液节节走高,一上一下,两头受损。当然今年金融股时运不济,命途多舛,受欧债危机、经济下行、楼市调控、融资平台、通胀治理等内忧外患多重因素影响,股价萎靡不振,要不兴业也可能一骑绝尘,腾飞而去,将五粮液抛到脑后。但今年酒类股走势可圈可点,五浪液竞创出了年内40.8元的新高,后悔莫及。