【摘要】据悉，一季度四大上市险企的净利润出现了分化，中国人寿的净利润出现负增长局面，业内人士称，随着银保渠道监管新规的不断实施，上市险企的保费增速将回落到平稳增长区间。
截至4月30日，A股四大上市险企的2014年一季度业绩报告均已出炉。一季度“成绩单”显示，四大上市险企净利润增长出现了明显的分化。其中，中国人寿的净利润垫底，同比大幅下滑近30%。
具体来看，中国平安的净利润增长排名首位，同比增长46.2%；其次是太保实现净利润32.11亿元，同比增长44.3%；新华实现净利润15.6亿元，同比增长6.5%。垫底的是中国人寿实现净利润72.28亿元，和去年同期的100.77亿元相比，大幅下滑了28.3%。
中国人寿表示，一季度净利润下滑主要是受到投资收益下降的影响。数据显示，截至2014年一季度末，中国人寿实现投资收益241.75亿元，同比下降7.35%。总投资收益率5.06%，较去年同期的5.82%下降0.76个百分点。
这和资本市场的走势有一定关联，一季度沪深300指数下跌了7.9%。不过，目前中国人寿投资资产中基金股票类资产占比并不高，占比不到8%，因此股市下跌对其投资收益的负面影响并不大。
分析人士认为，投资收益下降并非中国人寿净利润“滑坡”的主要原因。一季度中国人寿大幅销售高现金价值产品，虽然实现了一季度保费“开门红”，但也带来新增业务准备金提取大幅增加。准备金提取净额的大幅增加导致支出端同比增长15.9%，高于营收增速，从而导致利润下滑。数据显示，2014年一季度，中国人寿提取保险责任准备金641.01亿元，同比大幅增长61.02%。
不过，进入二季度后，随着银保渠道监管新规开始实施和高现金价值产品的业务规范加强，分析人士预计，上市险企保费增速将回落到平稳增长区间。
广发证券研究员李聪认为，未来保险公司以投资债券、定期存款、债券投资计划等为主的投资模式将延续，保险公司的投资收益率的波动性将继续减小，稳定性增强，导致保险公司业绩不会再像前几年那样剧烈波动，稳定增长的业绩也有利于资本市场判断保险公司的投资价值。
慧择提示：四大险企的一季度业绩报充分表明了这四大上市险企的净利润出现分化，中国平安和中国人寿则是分化的两个极端。据业内人士预计，未来上市险企的保费增速将回落到平稳增长区间。
