【摘要】支付宝余额宝的推出，牵动了不少行业的神经，最先受到挑战的是传统的理财业务，余额宝的替代作用，使得传统的理财产品失去以前的优势条件。其实，网络投资和传统理财是各有自己的优势的。
从投资的特性看来，由于定位不同的客户群体，目前两者并不构成直接的竞争关系，但长期来看，余额宝等网络理财产品对银行理财产品的潜在影响不可小觑。
从收益率来看，作为一种本质上的货币基金，以余额宝为代表的各种宝，其收益是根据每日的实际投资收益进行分配。就回报率而言，市场上的各类“宝”，评估其收 益水平的还是基金惯用的7日年化收益率。而银行理财产品的收益率水平，则是标准的年化收益率概念，如果要做比较的话，则余额宝等产品的7日年化收益率的波 动性更强，多随着市场环境的改变呈现出波段式的变化。而银行理财产品的收益率水平则相对稳定，其中的固定收益率产品的收益是可预见的，而对于大部分投资货 币及债券等金融工具的浮动收益率产品而言，其最终的实际收益率水平也多在预期收益水平上下浮动，或者就是其预期收益率。
就目前的历史表 现而言，根据普益财富的观察，风险更低、流动性更强的“各类宝”在增值能力上比银行理财产品的平均水平却并没有逊色太多。比如余额宝自推出的第5日起，7 日年化收益率均保持在4.30%以上。这一水平与银行提供的现金管理工具3%-4%的收益率水平相比具有一定的优势。对于银行理财产品而言，普益财富统计 数据显示，6-8月期间，银行理财产品的平均投资期限为113天，平均预期收益率为4.72%，高于目前网络理财产品的收益率水平。
在 流动性上，余额宝等网络理财产品的流动性强于大部分银行理财产品。这些产品不仅可以随时赎回，做到了“T+0”，其流动性与活期存款相差无几。而银行理财 产品，除了部分现金管理类品种可以做到“T+0”之外，大多有一定的投资期限，属于封闭型产品，在运作期间，不可提前赎回，也不能追加投资，因而在流动性 上逊于网络理财产品。
至于投资风险，网络理财产品的投资对象主要以短期的银行存款以及有固定票息的债券等安全性高、收益稳定的金融工具 为投资对象，银行理财产品则没有一个统一的投资范围，因而投向类型不同的产品风险也不同，但从整体上看，银行理财产品的投资范围更加广泛，部分产品还包括 股票、基金等高风险的金融工具。所以这部分银行理财产品的投资风险相对而言稍高一些，但大体而言，银行理财产品的稳健度仍会高于网络理财品种。
慧择提示：网络投资也好，传统理财也罢。他们的共同出现进一步的丰富了我国的理财市场，它们各具特色，完善了我国的投资体系。我国的理财发展应该要实现传统理财和网络投资的相结合，充分发挥两者的优势，促进我国理财行业发展。
从投资的特性看来，由于定位不同的客户群体，目前两者并不构成直接的竞争关系，但长期来看，余额宝等网络理财产品对银行理财产品的潜在影响不可小觑。
从收益率来看，作为一种本质上的货币基金，以余额宝为代表的各种宝，其收益是根据每日的实际投资收益进行分配。就回报率而言，市场上的各类“宝”，评估其收 益水平的还是基金惯用的7日年化收益率。而银行理财产品的收益率水平，则是标准的年化收益率概念，如果要做比较的话，则余额宝等产品的7日年化收益率的波 动性更强，多随着市场环境的改变呈现出波段式的变化。而银行理财产品的收益率水平则相对稳定，其中的固定收益率产品的收益是可预见的，而对于大部分投资货 币及债券等金融工具的浮动收益率产品而言，其最终的实际收益率水平也多在预期收益水平上下浮动，或者就是其预期收益率。
就目前的历史表 现而言，根据普益财富的观察，风险更低、流动性更强的“各类宝”在增值能力上比银行理财产品的平均水平却并没有逊色太多。比如余额宝自推出的第5日起，7 日年化收益率均保持在4.30%以上。这一水平与银行提供的现金管理工具3%-4%的收益率水平相比具有一定的优势。对于银行理财产品而言，普益财富统计 数据显示，6-8月期间，银行理财产品的平均投资期限为113天，平均预期收益率为4.72%，高于目前网络理财产品的收益率水平。
在 流动性上，余额宝等网络理财产品的流动性强于大部分银行理财产品。这些产品不仅可以随时赎回，做到了“T+0”，其流动性与活期存款相差无几。而银行理财 产品，除了部分现金管理类品种可以做到“T+0”之外，大多有一定的投资期限，属于封闭型产品，在运作期间，不可提前赎回，也不能追加投资，因而在流动性 上逊于网络理财产品。
至于投资风险，网络理财产品的投资对象主要以短期的银行存款以及有固定票息的债券等安全性高、收益稳定的金融工具 为投资对象，银行理财产品则没有一个统一的投资范围，因而投向类型不同的产品风险也不同，但从整体上看，银行理财产品的投资范围更加广泛，部分产品还包括 股票、基金等高风险的金融工具。所以这部分银行理财产品的投资风险相对而言稍高一些，但大体而言，银行理财产品的稳健度仍会高于网络理财品种。
慧择提示：网络投资也好，传统理财也罢。他们的共同出现进一步的丰富了我国的理财市场，它们各具特色，完善了我国的投资体系。我国的理财发展应该要实现传统理财和网络投资的相结合，充分发挥两者的优势，促进我国理财行业发展。
