【摘要】中国寿险业可以说是在今年扬眉吐气，一改前几年发展的颓势，在今年前三季度利润大增，同比猛增515.7%，总额达470亿元，较去年同期增加393.6亿元。
新单业务自6月以来，终于结束了连续三年负增长的态势。中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保四大上市险企前三季度净利润增速分别为218.9%、45.1%、70.0%、157.8%。
统计信息部负责人认为，前三季度寿险业利润增幅如此之大，首先源于本年度权益类投资收益大幅高于去年同期。季报显示，新华保险得益于类证券化产品投资增加和资本市场波动，而平安保险则表现为净投资收益和已实现投资收益的同比增加。
其次，上一年度行业利润基数较低也是不可忽视的重要原因。保监会一位内部人士称：“2012年寿险业同期利润总额为76亿元，2011年是328亿元，因而今年的470亿元，可以说是回到了正常的轨道之内。”
在寿险回暖背后，我们不得不关注到现金流吃紧的现状。据悉，国寿、新华、太保三季度的经营活动产生的现金流量净额均呈下滑趋势，分别下滑41.6%、14.8%、12.4%。
中投顾问金融行业研究员边晓瑜向《中国产经新闻》记者指出，四大上市保险公司在现金流上所面临问题有所差异，中国人寿现金流压力陡增、中国平安分红退保现象较多、中国太保直销业务陷入困境、新华保险保费压力增加。据业内人士分析，退保、赔款、分红三高峰是寿险业面临高强度现金流的考验的重要因素。
相关数据显示，国寿、平安、新华、太保前三季度退保金分别为502.04亿、55.88亿、211.49亿和148.95亿，同比分别增长67.62%、41.47%、63.36%和60.14%。退保大幅增加和今年寿险业所推出的产品类型密切相关。
一位寿险公司保险推销员说，客户越来越偏好短期理财产品，今年他就做了不少1年期趸交产品。今年寿险公司增加了大量银保短期理财产品，可观的短期收益实际是在掩盖长期资金风险，使行业退保长期处在高位运行。
另外，赔付支出也进一步造成了现金流吃紧的行业现状。例如，中国人寿前三季度赔付支出1182.48亿元，同比增加86.7%，这主要是满期给付增加的缘故。除了中国人寿，其他寿险公司在赔付方面也出现了不同程度增加。“今年确实是给付高峰年，主要来自于2008年5年期寿险产品销售达到波峰。就我们掌握情况看，各家寿险公司现金流压力都很大。”业内人士称。
面对持续不断的现金流压力，尽管2012年以来保监会陆续出台了多项行业新政，其推动的资金运用市场化使寿险业投资收益颇为抢眼，但寿险业依然需要健康、稳定的发展态势。
寿险业之所以会处在漂浮不定的发展状态，是由于寿险业经营者过于注重保险资金的短期投资收益，忽视了可以支持行业可持续发展的承保利润，因而需要通过合理的产品配置来实现寿险经营的多元化。
同时，银保合作是寿险业务推广的重要渠道，国家层面正着力推进银行、保险、债券等各领域的深化改革，银保渠道将成为保险业深入发展的重要领域，边晓瑜认为。为了逐步减少行业现金流压力、促进寿险转型，发展高端化、加强保障功能产品渐成为银保合作的趋势。
慧择提示：对寿险公司来说，长期、期缴产品占比越多，公司的结构发展就越健康。因此，产品结构向长期、期缴型倾斜调整，是未来寿险业长期的战略任务。
新单业务自6月以来，终于结束了连续三年负增长的态势。中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保四大上市险企前三季度净利润增速分别为218.9%、45.1%、70.0%、157.8%。
统计信息部负责人认为，前三季度寿险业利润增幅如此之大，首先源于本年度权益类投资收益大幅高于去年同期。季报显示，新华保险得益于类证券化产品投资增加和资本市场波动，而平安保险则表现为净投资收益和已实现投资收益的同比增加。
其次，上一年度行业利润基数较低也是不可忽视的重要原因。保监会一位内部人士称：“2012年寿险业同期利润总额为76亿元，2011年是328亿元，因而今年的470亿元，可以说是回到了正常的轨道之内。”
在寿险回暖背后，我们不得不关注到现金流吃紧的现状。据悉，国寿、新华、太保三季度的经营活动产生的现金流量净额均呈下滑趋势，分别下滑41.6%、14.8%、12.4%。
中投顾问金融行业研究员边晓瑜向《中国产经新闻》记者指出，四大上市保险公司在现金流上所面临问题有所差异，中国人寿现金流压力陡增、中国平安分红退保现象较多、中国太保直销业务陷入困境、新华保险保费压力增加。据业内人士分析，退保、赔款、分红三高峰是寿险业面临高强度现金流的考验的重要因素。
相关数据显示，国寿、平安、新华、太保前三季度退保金分别为502.04亿、55.88亿、211.49亿和148.95亿，同比分别增长67.62%、41.47%、63.36%和60.14%。退保大幅增加和今年寿险业所推出的产品类型密切相关。
一位寿险公司保险推销员说，客户越来越偏好短期理财产品，今年他就做了不少1年期趸交产品。今年寿险公司增加了大量银保短期理财产品，可观的短期收益实际是在掩盖长期资金风险，使行业退保长期处在高位运行。
另外，赔付支出也进一步造成了现金流吃紧的行业现状。例如，中国人寿前三季度赔付支出1182.48亿元，同比增加86.7%，这主要是满期给付增加的缘故。除了中国人寿，其他寿险公司在赔付方面也出现了不同程度增加。“今年确实是给付高峰年，主要来自于2008年5年期寿险产品销售达到波峰。就我们掌握情况看，各家寿险公司现金流压力都很大。”业内人士称。
面对持续不断的现金流压力，尽管2012年以来保监会陆续出台了多项行业新政，其推动的资金运用市场化使寿险业投资收益颇为抢眼，但寿险业依然需要健康、稳定的发展态势。
寿险业之所以会处在漂浮不定的发展状态，是由于寿险业经营者过于注重保险资金的短期投资收益，忽视了可以支持行业可持续发展的承保利润，因而需要通过合理的产品配置来实现寿险经营的多元化。
同时，银保合作是寿险业务推广的重要渠道，国家层面正着力推进银行、保险、债券等各领域的深化改革，银保渠道将成为保险业深入发展的重要领域，边晓瑜认为。为了逐步减少行业现金流压力、促进寿险转型，发展高端化、加强保障功能产品渐成为银保合作的趋势。
慧择提示：对寿险公司来说，长期、期缴产品占比越多，公司的结构发展就越健康。因此，产品结构向长期、期缴型倾斜调整，是未来寿险业长期的战略任务。
