【摘要】寿险行业发展呈现出一片大好趋势，今年前三季度，四大上市险企寿险业务净利润猛增，但主要源于去年的低基数与今年投资收益的回暖。寿险回暖背后，退保、赔款、分红三高峰使寿险业面临高强度现金流考验。
仅退保一项数据来看，国寿、平安、新华、太保前三季度退保金分别为502.04亿、55.88亿、211.49亿和148.95亿，同比分别增长67.62%、41.47%、63.36%和60.14%。
“寿险业现金流主要与保费收入和保单利益支出相联系，如果保费收入在正增长，那么经营活动产生的现金流量净额大幅下滑则说明保单大量支出引发公司现金流压力。”一家寿险公司总精算师说。
“今年确实是给付高峰年，主要来自于2008年5年期寿险产品销售达到波峰。就我们掌握情况看，各家寿险公司现金流压力大但都为正，尚可控。明年应该不会持续，因为2009年的业绩量又有所回落。”一周前，保监会三季度通气会上相关发言人表示。
除 平安无专门寿险统计数据外，国寿、新华、太保三季度的经营活动产生的现金流量净额均呈下滑趋势，分别下滑41.6%、14.8%、12.4%。其资产负债 表中“货币资金”科目一项，中国人寿较去年三季度同比下滑63.4%，新华为46.4%，其解释的主要原因为日常流动性管理的需要。截至三季度，太保（包 括财险）的货币资金为194.3亿，相比去年末下滑18.6%。
“并不能一定说现金流紧张，但压力加大是肯定的。”上述精算师分析道。
以 中国人寿为例。平安证券分析报告称，2013 年中国人寿预计全年给付总额在1000亿-1200 亿。前三季度赔款支付为1182.48 亿，同比增加86.7%。保单红利支出同比增长1233%，达到146.32 亿；退保金为502 亿，同比增长67.6%，退保率3.07%。
这应该是中国人寿最后一个“五年给付洪峰”。据熟悉中国人寿历史的人士介绍，2007年开始，中国人寿要为2002、2003年销售的5年期“鸿泰”、“鸿瑞”产品满期给付买单。这两款产品趸缴均占据绝对比重，当时为中国人寿的销量提振立下汗马功劳。
2007-2008年两款产品给付规模高达966亿。随着2008年另一款5年期银保产品“鸿丰”的热卖，一定程度上缓解了当年的给付压力。
慧择提示：保险行业在实现自身快速增长的同时还需要进一步的提高自身的投资能力，提高保险资金的流动性，缓解资金紧张局面，实现自己的持续健康发展。
仅退保一项数据来看，国寿、平安、新华、太保前三季度退保金分别为502.04亿、55.88亿、211.49亿和148.95亿，同比分别增长67.62%、41.47%、63.36%和60.14%。
“寿险业现金流主要与保费收入和保单利益支出相联系，如果保费收入在正增长，那么经营活动产生的现金流量净额大幅下滑则说明保单大量支出引发公司现金流压力。”一家寿险公司总精算师说。
“今年确实是给付高峰年，主要来自于2008年5年期寿险产品销售达到波峰。就我们掌握情况看，各家寿险公司现金流压力大但都为正，尚可控。明年应该不会持续，因为2009年的业绩量又有所回落。”一周前，保监会三季度通气会上相关发言人表示。
除 平安无专门寿险统计数据外，国寿、新华、太保三季度的经营活动产生的现金流量净额均呈下滑趋势，分别下滑41.6%、14.8%、12.4%。其资产负债 表中“货币资金”科目一项，中国人寿较去年三季度同比下滑63.4%，新华为46.4%，其解释的主要原因为日常流动性管理的需要。截至三季度，太保（包 括财险）的货币资金为194.3亿，相比去年末下滑18.6%。
“并不能一定说现金流紧张，但压力加大是肯定的。”上述精算师分析道。
以 中国人寿为例。平安证券分析报告称，2013 年中国人寿预计全年给付总额在1000亿-1200 亿。前三季度赔款支付为1182.48 亿，同比增加86.7%。保单红利支出同比增长1233%，达到146.32 亿；退保金为502 亿，同比增长67.6%，退保率3.07%。
这应该是中国人寿最后一个“五年给付洪峰”。据熟悉中国人寿历史的人士介绍，2007年开始，中国人寿要为2002、2003年销售的5年期“鸿泰”、“鸿瑞”产品满期给付买单。这两款产品趸缴均占据绝对比重，当时为中国人寿的销量提振立下汗马功劳。
2007-2008年两款产品给付规模高达966亿。随着2008年另一款5年期银保产品“鸿丰”的热卖，一定程度上缓解了当年的给付压力。
慧择提示：保险行业在实现自身快速增长的同时还需要进一步的提高自身的投资能力，提高保险资金的流动性，缓解资金紧张局面，实现自己的持续健康发展。
