【摘要】近期，约60家财险公司陆续揭晓公司2012年年报，这些年报数据显示，去年大多数财险公司实现了保费收入上涨和经营盈利，但形势仍然不容乐观。在2012年保费收入排名前7的保险公司中，除了人保财险和阳光财险外，其余5家均出现“保费收入上升、净利润下滑”的窘况。
根据近日召开的车险联席会议传出的消息，今年1-2月整个产险业综合成本率已经由2012年末的97.23%急升至99.52%，提升了2.3个百分点。到今年2月末，62家财险公司中经营亏损公司达到31家，承保亏损43家，亏损面较2012年末扩大。产险业开始进入盈利下行通道。
有产险业人士评价，2012年下半年以来产险竞争加剧，业务获取成本和费用支出均明显上升，这些问题将在2013年开始凸现。2012年行业性承保盈利或是财险业“最后的狂欢”。
承保利润下行
2012年，财险市场集中度依然较高。占财险市场份额79.93%的前7家财险公司人保财险、平安财险、太保财险、中华联合、国寿财险、大地财险、阳光财险等，录得利润占整个保险业总体盈利的93.96%。
大型保险公司由于拥有更明显的综合优势和更多的市场资源，抗风险能力较强。但数据显示，他们也并不能安枕无忧。
由于受理赔成本上升、市场竞争加剧等影响，行业盈利能力有所下降。2012年，上述7家保险公司的净利润同比增速分别为29.6%、-6.7%、-29.4%、-40.7%、-10.9%、-4.3%和9.58%。
一般来说，财险盈利由承保利润和投资收益两部分组成，综合成本率上升带动承保利润的减少。
2012年，人保财险、平安财险、太保财险等公司受到综合费用率上升影响，均出现综合成本率下降趋势。根据年报，上述三家公司的综合成本率分别由2011年94%、93.5%和93.1%上升至95.1%、95.3%和95.8%。
例如，人保财险2012年原保费收入1930亿元，较2011年增长11%，且净利润大幅提高，但反映保险业务盈利水平的承保利润却从2011年的80.16亿元下降至75.81亿元。
以太保财险为例，2012年度手续费支出为65.23亿元，同比增长23.5%。手续费占保险业务收入的比例从2011年度的8.6%上升至9.4%。该公司指出，造成上述情况的主要原因是市场竞争加剧所致。
在承保利润下滑的情况下，投资收益对于保险公司利润的提升作用更加凸显。例如，阳光财险在2012年获得6.75亿元的净利润，较2011年增加5888万元。分析年报可发现，投资收益功不可没，该公司当年的投资收益达到了7.79亿元。
2012年上演了胜利大逃亡的天安财险同样享受了投资收益的红利，该公司2011年尚亏损4.36亿元，2012年实现盈利4.84亿元。其原因之一是该公司出售了天安人寿股权，当年投资收益达4.83亿元。
申银万国报告分析，2013 年产险行业竞争仍会较为激烈，同时，随着费率市场化的临近和市场竞争的加剧，盈利水平或将持续下滑。
中华联合累计亏76亿
统计的32家财险公司中，12家公司处于累计亏损状态。整体来看，亏损仍集中在中小型保险公司。12家累计亏损的财险公司中有9家为年保费不足35亿元的中小型保险公司，其中不乏开业经营已超过8年的财险公司。
而中华联合以76.5亿元的巨额累计亏损占据亏损榜首。其巨额亏损由历史原因造成，是2006年以前恶性价格竞争的产物，该公司2011年累计亏损额曾高达98.3亿元，2012年盈利减亏约22亿元。
由于该公司在2012年度实现重组，股东增资130亿元，经营状况有所改观，偿付能力充足率已由2011年的-346%升至167%，达到充足类水平。不过，即便以每年25亿元的盈利计算，化解上述历史包袱仍需要3年左右时间。
伴随着产险业整体盈利进入下行通道，部分亏损险企消化亏损的不确定性也将有所增加。
另据前述联席会议公布的数据，2012年，产险业总资产9478亿元，同比增长20%，实现净利润255.8亿元，同比增长9.1%，比2008年增加343.92亿元，承保利润122亿元，比2008年增加147.5亿元。全国除个别省市外均实现了承保盈利。但是，在行业总体实力不断增强的同时，去年以来行业的承保利润明显下降，而中小公司经营困难，生存发展堪忧。
慧择提示：去年整年，我国财险公司整体而言虽然保持了保费收入的增长，但是就净利润数据来说，呈现下滑趋势。出现这样的局面，主要是由于保险市场激烈的竞争，同时，也表明我国财险企业经营管理制度需要进一步完善。
根据近日召开的车险联席会议传出的消息，今年1-2月整个产险业综合成本率已经由2012年末的97.23%急升至99.52%，提升了2.3个百分点。到今年2月末，62家财险公司中经营亏损公司达到31家，承保亏损43家，亏损面较2012年末扩大。产险业开始进入盈利下行通道。
有产险业人士评价，2012年下半年以来产险竞争加剧，业务获取成本和费用支出均明显上升，这些问题将在2013年开始凸现。2012年行业性承保盈利或是财险业“最后的狂欢”。
承保利润下行
2012年，财险市场集中度依然较高。占财险市场份额79.93%的前7家财险公司人保财险、平安财险、太保财险、中华联合、国寿财险、大地财险、阳光财险等，录得利润占整个保险业总体盈利的93.96%。
大型保险公司由于拥有更明显的综合优势和更多的市场资源，抗风险能力较强。但数据显示，他们也并不能安枕无忧。
由于受理赔成本上升、市场竞争加剧等影响，行业盈利能力有所下降。2012年，上述7家保险公司的净利润同比增速分别为29.6%、-6.7%、-29.4%、-40.7%、-10.9%、-4.3%和9.58%。
一般来说，财险盈利由承保利润和投资收益两部分组成，综合成本率上升带动承保利润的减少。
2012年，人保财险、平安财险、太保财险等公司受到综合费用率上升影响，均出现综合成本率下降趋势。根据年报，上述三家公司的综合成本率分别由2011年94%、93.5%和93.1%上升至95.1%、95.3%和95.8%。
例如，人保财险2012年原保费收入1930亿元，较2011年增长11%，且净利润大幅提高，但反映保险业务盈利水平的承保利润却从2011年的80.16亿元下降至75.81亿元。
以太保财险为例，2012年度手续费支出为65.23亿元，同比增长23.5%。手续费占保险业务收入的比例从2011年度的8.6%上升至9.4%。该公司指出，造成上述情况的主要原因是市场竞争加剧所致。
在承保利润下滑的情况下，投资收益对于保险公司利润的提升作用更加凸显。例如，阳光财险在2012年获得6.75亿元的净利润，较2011年增加5888万元。分析年报可发现，投资收益功不可没，该公司当年的投资收益达到了7.79亿元。
2012年上演了胜利大逃亡的天安财险同样享受了投资收益的红利，该公司2011年尚亏损4.36亿元，2012年实现盈利4.84亿元。其原因之一是该公司出售了天安人寿股权，当年投资收益达4.83亿元。
申银万国报告分析，2013 年产险行业竞争仍会较为激烈，同时，随着费率市场化的临近和市场竞争的加剧，盈利水平或将持续下滑。
中华联合累计亏76亿
统计的32家财险公司中，12家公司处于累计亏损状态。整体来看，亏损仍集中在中小型保险公司。12家累计亏损的财险公司中有9家为年保费不足35亿元的中小型保险公司，其中不乏开业经营已超过8年的财险公司。
而中华联合以76.5亿元的巨额累计亏损占据亏损榜首。其巨额亏损由历史原因造成，是2006年以前恶性价格竞争的产物，该公司2011年累计亏损额曾高达98.3亿元，2012年盈利减亏约22亿元。
由于该公司在2012年度实现重组，股东增资130亿元，经营状况有所改观，偿付能力充足率已由2011年的-346%升至167%，达到充足类水平。不过，即便以每年25亿元的盈利计算，化解上述历史包袱仍需要3年左右时间。
伴随着产险业整体盈利进入下行通道，部分亏损险企消化亏损的不确定性也将有所增加。
另据前述联席会议公布的数据，2012年，产险业总资产9478亿元，同比增长20%，实现净利润255.8亿元，同比增长9.1%，比2008年增加343.92亿元，承保利润122亿元，比2008年增加147.5亿元。全国除个别省市外均实现了承保盈利。但是，在行业总体实力不断增强的同时，去年以来行业的承保利润明显下降，而中小公司经营困难，生存发展堪忧。
慧择提示：去年整年，我国财险公司整体而言虽然保持了保费收入的增长，但是就净利润数据来说，呈现下滑趋势。出现这样的局面，主要是由于保险市场激烈的竞争，同时，也表明我国财险企业经营管理制度需要进一步完善。
