【摘要】我国保险四大巨头发布的2012年度报告显示，在行业增速下滑、资本市场持续低迷的内外交困下，四家公司净利增速均呈现不同程度下滑，对此，下文展开进一步详细说明。
根据年报数据计算，四大上市险企2012年净利润累计391.21亿元，较上年同期下降20.03%。
“业绩下滑远超市场预期，净利润下滑近40%”，2012年中国人寿录得归属母公司股东的净利润为110.61亿元，同比下降39.7%，为四家公司中最差，但略优于其2011年45.5%的降幅。
紧随其后的是中国太保,实现归属净利润50.77亿元，较2011年同期下滑38.9%。
虽然新华人寿、中国平安分别实现了4.8%和3%的增长，但是增速明显放缓，逊于2011年24%和12.5%的净利增速。在保险业务方面，中国平安产险及寿险盈利却分别下降6.65%和35.26%。
去年，平安银行完成了历时三年的业务整合重任，营业收入达401.55亿元，同比增长73.8%，全年实现净利润132.32亿元，同比增长65.9%，年内对平安集团贡献利润68.70亿元，占比由2011年的26.4%提升至34.3%。
数据显示，人保寿险、太平、新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安等几家保险巨头银保业务占2012年上半年首年保费收入的比重分别为约80%、75%、68%、64%、50%和18%。不难看出，险企对银保业务的整体依赖性较高。
从年报来看银保渠道受压明显，银保新单均呈两位数负增长，其中太保的银保新单降幅高达40.2%。
新华保险2012年银保渠道实现保险业务收入521.63亿元，较上年同期下降8.0%，其中，首年保费收入215.69亿元，较上年同期下降30.4%。
根据中国平安2012年年报，去年银保渠道首年趸缴保费下滑了47.5%，但首年期缴保费则上升了35.9%。
受银行保险监管政策的影响，以及银行理财产品等金融产品冲击，中国人寿银保渠道首年保费也大幅降低，但略优于同业上市公司，降幅为18.5%。
有专家认为，国内的银保合作依旧停留在比较低的层次，银行和保险公司是脱节的，银行在利益的驱动下往往将产品卖给了不合适的人，导致退保率居高不下。
新华保险董事长康典则强调银行系险企的异军突起：“截至2012年底，几家国有银行控股的保险公司保费收入增长了约50%，份额上升了1.2个百分点。而同期，大型寿险公司的银行代理业务平均下滑了25%。”数据显示，2012年前11个月，9家有着银行背景的寿险公司保费收入均实现同比正增长。
此外，不可否认的是以电销、网销为主的新渠道对银保渠道也产生了一定的冲击。
新华保险、中国人寿双双在年报中提出，目前保险业处于深度调整期以及发展转型期的阶段，可能面临非正常退保增加，满期给付和退保将带来现金流和客户流失压力。
四大上市险企去年退保金累计达764.83亿元，较2011年的655.69亿元增长16.65%。
截至2012年年末，中国人寿去年的退保率为2.72%，较2011年同期降低了0.07个百分点；退保金为407.31亿元，同比增长11.5%，较2011年的346.7%有大幅改善。中国人寿称，主要原因是受各类银行理财产品冲击，部分银保产品退保增加。
中国平安的退保金由2011年的44.07亿元增加21.2%至2012年的53.41亿元，主要原因是与2011年相比，某些分红险保险产品的退保金增加。
数据显示，中国太保、新华保险去年全年的退保金增速也都超过了20%，分别为28.5%、20.2%。
有分析人士认为“保费收入增长乏力，承保利润率也不令人满意。保险本源业务和投资业务的双重打击导致利润同比下滑。”
在险资运用上，尽管在去年保监会陆续出台了12项保险资金运用新政策，进一步拓展险企的资金运用范围，各险企也积极参与，但成效还未显现。
保监会在日前召开的新闻通气会透露，我国保险业2012年实现投资溢利2085.09亿元，收益率仅为3.39%，是金融危机以来仅次于2008年的新低，不敌2年期定期存款基准利率。
其中，中国人寿总投资收益率为2.8%，为同业上市公司中最低；中国平安、中国太保、新华保险的总投资收益率分别为2.9%、3.2%、3.2%。
对此，四家公司都认为与资本市场的持续低位运行有关。2012年我国经济增速整体下滑，资本市场持续低迷，寿险业的增速开始放缓，公司承保业务与投资业务都遭遇了挑战。
3月25日，太保董事长高国富在2012年业绩发布会上重申其“坚持‘推动和实现可持续价值增长’这一发展理念”，实现了整体价值的提升。
对于险企而言，在经济增速下滑、资本市场低迷、人力成本提高、寿险业务增速放缓这些因素之外，或许更应该注重转变发展方式这个共识。
“展望2013，社会财富和居民财富的不断积累，将为保险业发展奠定一个坚实的基础。随着城镇化的不断推进以及老龄化进程的加速，保险的需求会持续增加。同时，多层次社会保障体系不断完善，为保险业拓宽服务领域、转变发展方式提供有利条件。此外，投资渠道进一步放宽，有利于提升投资收益，改善资产负债匹配。”中国人寿董事长杨明生表示。
慧择提示：通过对保险四巨头的年报进行分析，整个保险行业的发展前景可见一斑，2013年，对于保险业而言机遇与挑战并存，怎样在低迷中真正实现转型，值得当下各大险企去探讨和落实。
