【摘要】保险行业传统经营模式是先卖产品再投资，但根据调查发现，近期这一传统运营模式似乎遭遇了寒流。保险行业经营模式何去何从，成为保监会和各大保险公司首要解决的问题。据悉保监会近期在部分保险公司进行深度调研，希望积极稳妥推进资产定向型产品工作。
保险资金错配风险一直困扰着保险行业，但从长远发展看，如果不解决，保险资金错配的风险还可能不断加大。
此前，已有保险公司尝试性涉足。2007年10月，中国人保资产安心收益投资产品出炉。依据信托原理，发行债权投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等五大行业的国家级项目。有关人士透露产品连续每年收益率不低于7%。
去年下半年，太平人寿也在全国推出一款兼顾养老和理财双重功能的“太平盛世金享·南水一号全能保险计划”。该计划最引人注目的是其组合产品——太平附加南水一号两全保险的保险资金将超过50%以上的产品资金进入债权计划，高比例直接挂钩收益高且稳定的南水北调债权投资计划。
尽管险资投资债权投资计划收益率高且较为稳定，但此类操作门槛高，非一般保险公司所为。一是公司必须有能力拿到国家大项目，二是各方审批严格，三是规模较大，资金必须很快跟上。
去年下半年以来，保监会连续出台13项资金运用监管政策，进一步放宽了保险资金投资范围。在险资新政落地声中，保险进入投资的春天。除了债权计划外，还可以投资其他的创新产品。
如，新华保险将在4月推出“精选一号”，作为面对银保渠道推出的“精选系列”中第一款具有代表性的资产导向性理财产品，投资的核心资产，将不低于90%的资金投资于特定创新金融产品项目，项目每年预期收益率不低于 5%，另配置少量流动性资产，最大程度契合资产导向型产品特征，全面保证客户获取更高的保单收益。
泰康资产近日获得中国保监会批复获准发行三只保险资产管理产品，分别是泰康资产-积极配置投资产品、泰康资产-信用增利投资产品、泰康资产-稳定收益投资产品产品。各方申购踊跃。
可以预期，今年寿险行业处在转型变革的关键阶段。在保险行业新政和投资渠道放开的引导下，保险公司的投资收益有望逐步提升，融合“保障”和“投资”功能的资产导向型产品无疑成为各大寿险公司新一轮产品硝烟战的主角。
数据显示，当前寿险业资产负债错配主要体现在收益不匹配和期限不匹配两个方面。在收益方面，去年保险资金的运用收益率为3.39%，收益率存在收益缺口。在期限方面，目前15年以上资产负债匹配的缺口约为19500亿元，其中，传统险为8500亿元，分红险为7800亿元，万能险为3200亿元。截至去年末，我国保险行业15年以上的资产负债缺口近20225亿元。
慧择提示：从上述可以看出，面对越堆越大错配的资产和负债，保监会试图改变保险行业传统经营模式，转向资产定向型产品运营模式。专家指出，这一改变是存在一定风险的，但或许能改善保险公司经营业绩。
保险资金错配风险一直困扰着保险行业，但从长远发展看，如果不解决，保险资金错配的风险还可能不断加大。
此前，已有保险公司尝试性涉足。2007年10月，中国人保资产安心收益投资产品出炉。依据信托原理，发行债权投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资交通、通讯、能源、市政、环境保护等五大行业的国家级项目。有关人士透露产品连续每年收益率不低于7%。
去年下半年，太平人寿也在全国推出一款兼顾养老和理财双重功能的“太平盛世金享·南水一号全能保险计划”。该计划最引人注目的是其组合产品——太平附加南水一号两全保险的保险资金将超过50%以上的产品资金进入债权计划，高比例直接挂钩收益高且稳定的南水北调债权投资计划。
尽管险资投资债权投资计划收益率高且较为稳定，但此类操作门槛高，非一般保险公司所为。一是公司必须有能力拿到国家大项目，二是各方审批严格，三是规模较大，资金必须很快跟上。
去年下半年以来，保监会连续出台13项资金运用监管政策，进一步放宽了保险资金投资范围。在险资新政落地声中，保险进入投资的春天。除了债权计划外，还可以投资其他的创新产品。
如，新华保险将在4月推出“精选一号”，作为面对银保渠道推出的“精选系列”中第一款具有代表性的资产导向性理财产品，投资的核心资产，将不低于90%的资金投资于特定创新金融产品项目，项目每年预期收益率不低于 5%，另配置少量流动性资产，最大程度契合资产导向型产品特征，全面保证客户获取更高的保单收益。
泰康资产近日获得中国保监会批复获准发行三只保险资产管理产品，分别是泰康资产-积极配置投资产品、泰康资产-信用增利投资产品、泰康资产-稳定收益投资产品产品。各方申购踊跃。
可以预期，今年寿险行业处在转型变革的关键阶段。在保险行业新政和投资渠道放开的引导下，保险公司的投资收益有望逐步提升，融合“保障”和“投资”功能的资产导向型产品无疑成为各大寿险公司新一轮产品硝烟战的主角。
数据显示，当前寿险业资产负债错配主要体现在收益不匹配和期限不匹配两个方面。在收益方面，去年保险资金的运用收益率为3.39%，收益率存在收益缺口。在期限方面，目前15年以上资产负债匹配的缺口约为19500亿元，其中，传统险为8500亿元，分红险为7800亿元，万能险为3200亿元。截至去年末，我国保险行业15年以上的资产负债缺口近20225亿元。
慧择提示：从上述可以看出，面对越堆越大错配的资产和负债，保监会试图改变保险行业传统经营模式，转向资产定向型产品运营模式。专家指出，这一改变是存在一定风险的，但或许能改善保险公司经营业绩。
