来了！中英人寿2025年分红水平真牛！

从6月底开始，齐叔就被合作伙伴问了10086遍：中英啥时候披露分红实现率！

来了来了！中英人寿披露了2025年度分红险的分红实现率！先看成绩单：

图源：保司官网

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众望所归，今年中英的成绩单依然亮眼！两个核心产品按披露分红实现率，折算客户收益率都是约3.5%。

中英是截止目前，今年已披露分红实现率保司中，客户分红水平、平均客户收益率最高的保司，新旧产品分红水平全面突破3.5%！

怎么福满佳分红实现率72%，福满佳2.0分红实现率107%，就说是好成绩？听齐叔慢慢解释。

首先我们先理解一个问题：分红实现率能代表“分红水平”吗？

先说结论：分红实现率不完全代表分红水平，要透过分红实现率去看具体不同产品下的客户收益率。

根据国家金融监督管理总局2024年18号文《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，“披露红利实现率时，应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础”，所以红利实现率=实际派发的红利/销售时演示的红利

在这个计算公式下，红利实现率并不能直接反映分红水平的高低，单独对比红利实现率是没有意义的。预定利率、演示利率等因素不同，都会影响红利实现率，演示低所以实现率高，但实际分红水平却可能更低。

齐叔帮大家整理一个锁定3.5%、3.2%客户收益率情况下的利差红利实现率速算表：

图源：齐欣自制

大家可以对应下很好算出当中英新老产品都是按3.5%客户收益率分红的情况下：

福满佳：预定利率2.5%、演示利率4.5%，客户收益率≈3.5%的情况下，分红实现率约等于72%；

福满佳2.0：预定利率2.0%、演示利率4.0%，客户收益率≈3.5%的情况下，分红实现率约等于107%；

由于2款产品预定利率和演示利率不一样，虽然分红实现率72%&107%有差别，但这折算下来新旧产品的客户收益率都是实打实的3.5%，这实际上已经是今年的分红险客户收益率天花板了。

据齐叔不完全统计，截止目前今年已披露分红实现率的各家重点保司的数据，客户收益率普遍达到3.2%，部分保司如复保、长城、大家养老等保司公司，突破了3.2%，能达到3.4%，而能达到3.5%的目前有且仅有中英人寿，大家可以一起继续期待有更多保司继续百花齐放！

上周齐叔也跟大家解读了6月发布的《关于分红险分红水平监管意见的函》  ，它给出了六种情形，一旦保险公司存在这些情形，应当充分论证拟分红水平的必要性、合理性和可持续性，提交资产负债管理委员会审定后实施。

图源：齐欣自制

整个文件指导了一个大方向：未来保险公司需要建立更佳规范的内部分红管理机制，监管对保险的分红不再“一刀切”，会根据保险公司的长期投资实力、监管评级等进行差异化管理。

在演示利率条件的背景下，行业整体红利实现水平会有改善，客户收益率能突破3.2%的保司也可能会比去年多，今年能达到超过3.2%，也已经超过监管的参考水平了。

中英的3.5%属于行业顶尖水平，其他保司有没有超过3.5%的，我们可以拭目以待！

当前的管理机制，非常利好类似中英人寿这样的优等生：长期投资实力强、监管评级高、资产负债管理水平好、分红账户特储为正且三年以上。

好的分红险，除了产品演示数据在同期产品中足够领先，还有4个维度非常重要：保司自身实力、保司长期投资能力、保司资产负债管理能力、保司分红能力及意愿。

重重约束下，更突显中英非常能打，在2025年交出3.5%客户收益率的成绩，我们一起来看下，在各个维度到底有多优？

强强联合的股东背景

保司公司的股东背景决定公司风格和禀赋，中英由同为世界500强的两大巨头中粮集团、英杰华集团于2002年以各50%的比例共同出资设立；

它的2大股东自身的实力都不容小觑，且经营风格都是比较稳健偏长期主义的。股东本身比如中粮集团也给中英提供独居风格的资源支持，能给客户提供除了保险保障意外的养生、健康的附加价值。而英方股东英杰华诞生于1696年，300多年穿越多个经济周期的经营经验、领先的风控模型，都能给中英提供非常自己的专业指导，让它的经营稳如泰山。

图源：保司宣传课件

既稳又高的长期投资成绩

好的分红险经营保司，投资在稳不在高，长期优秀才是真的优秀。

而中英人寿则是既高又稳！“长久期利率债稳底盘+泛非标腰部资产提收益+高波权益搏超额”的投资策略，让中英人寿5年内三获“方舟奖”、两赢“金牛奖”。综合投资收益率持续名列前茅，成绩单放在整个保险行业，都是非常亮点的存在：

图源：齐欣自制

优秀的资产负债管理能力

在市场利率下行，权益市场震荡的情况下，2024年中英的公司资产负债管理依然可以达到83分的量化得分，能力评估85-90分值水平。

中英拥有自营资管团队，投资策略与负债端强联动，在投资的时候充分考虑负债端的经营情况，不以追逐规模和利润为唯一目标，业务规划和资产配置计划、偿付能力管理三者有机结合。并且有专业的资产负债模型进行动态指标管理，按保司的精算师的话说，就是“公司的经营指标可以做到实时动态可视化”。

公正大方的分红意愿和分红实力

中英人寿很早就开始经营分红险，在过去十年里分红的原则都是既要“符合客户合理预期的分红”+又要遵循“遵循客户公平性”。

回看中英历史分红实现率情况，在2023年及之前，近10年平均红利实现率均超过100%，过去10年平均红利实现率达122%。

即便是2024年有“限高”，中英也能特别申请按3.5%的客户收益率进行分红，这足以证明它是很愿意跟客户共享超额收益。

中英的特储账户一直以来余粮充足，只不过是为了追求长期性、稳定性、可持续性，它没有全部分放出来，而是放在特储账户里面继续增长，即使未来利率波动，它也有充足余额分配给客户。

综合了解中英当前的情况，那就不难理解，即使福满佳2.0的趸交停售了、投保门槛提升了，客户依然前赴后继选择福满佳2.0期交计划，在齐欣内部群里，依然每日都有3年交5年交的大单贺报刷屏。

选择分红险，选的是背后的保司，中英目前在售热销产品给大家做一个简单盘点，精选优质产品，在预定利率调整之前可以继续加大推广。

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