【摘要】近期，保险行业的发展进入低迷期，可能在短期内难以好转，同时投资环境持续不见起色，对保险公司形成一定的资产减值压力和资本压力，从经营层面看保险行业不容乐观。但政策层面对保险板块将形成持续支撑，这些政策包括税延养老险业务的出台、大病保险拉动商业健康险的发展、投资新政的落实等。展望后市，保险板块的表现取决于经营层面和政策层面的角逐，我们倾向于认为保险行业在经历调整后将存在一定的投资机会。
今年证券板块的表现主要是反映年初以来行业的创新政策，展望来年，我们预计板块的核心驱动因素或将由政策驱动转向创新业务带来的实质业绩贡献，我们长期相对看好ROE低、PB低的券商。
慧择提示：我国保险业的发展进入低潮期，对保险企业形成一定的资产减值压力和资本压力，从经营层面看保险行业不容乐观。
今年证券板块的表现主要是反映年初以来行业的创新政策，展望来年，我们预计板块的核心驱动因素或将由政策驱动转向创新业务带来的实质业绩贡献，我们长期相对看好ROE低、PB低的券商。
慧择提示：我国保险业的发展进入低潮期，对保险企业形成一定的资产减值压力和资本压力，从经营层面看保险行业不容乐观。
