刚刚过去的8月，3.0%预定利率的产品永远离开了我们。
9月，保底利率2.5%站在了聚光灯之下，成为当前的热点。
然而，有一类产品，被很多人忽略了，它就是万能险。
实际上，这个月结束后，保底2.0%的万能账户也将一并消失，取而代之是保底1.5%的产品。
相比于这两年爆火的增额、养老金、分红险，市场好像对万能险，并没有那么热衷。
万能险“不够火热”的局面，何以至此？
今天，我就从万能险的发展历史来和大家聊聊，关于万能险，我们该不该买？
发展历史
万能险，1970年起源于美国。
当时，美国正在经历高通胀、高利率，传统的保险产品收益很低，根本就卖不出去。
而万能险这种收益可以随着利率的变化而调整的产品，受到了大家的青睐。
万能险最大的特点就是收益灵活。
保险公司会实时根据目前市场利率的环境和投资情况，灵活地调整收益结算利率，但不会低于写明在合同上的保底结算利率。
目光回到中国。
我们之前在聊保险预定利率历史的时候也说过，在银行大降息的背景下，从1999年往后的很长一段时间，我们的预定利率始终是一条直线：维持在2.5%的水平。
很显然，这样预定利率的产品，是难以吸引到客户的。
产品收益率过低，缺乏市场竞争力，保险行业一度陷入萧条。
为了自救与突围，2000年，太保在银保渠道推出了中国大陆第一款万能寿险。
目的也是为了弥补保司之前存在的高预定利率保单所带来的利差损。
初到中国的万能险，颇受欢迎。
据公开资料显示，2000年—2007年是万能险发展的起步阶段，在这期间，万能险保持了两位数以上的增长。
2007年，更是在股市暴涨的推动下，实现了113%的增长。
大家把万能险看作与股票、基金、投连险一样，是一个收益非常高的金融理财工具。
但又不完全等同于这些纯粹投资的产品，万能险有一个保底收益，给客户多了一份底气。
好景不长，2008 年，万能险迎来了滑铁卢。
全球金融危机爆发，中国资本市场也好不到哪里去，寿险公司利差水平呈现恶化趋势，万能险、投连险一度步入低谷。
大家从保司的投资收益率表格就能看出，2007年到2008年，是何种形态的“从天堂到地狱”。
2012年，投资端迎来了转折，也给万能险带来了新的机遇。
在经历了几年的投资下跌期后，保监会开始推动保险投资端改革，实施了“保险资管新政”。
进一步放开保险投资渠道，允许保险进行不动产和股权投资、投资银行理财、信托等金融产品以及金融衍生品。
万能险这种投资属性强的保险，又再度迎来了高速发展期。
万能险的保费，也在2016年迎来历史最高点，规模接近1.2万亿，市场占比高达40%。
此刻万能险投资进入疯狂阶段。
短短数月，十数家保险公司连续举牌几十家国内上市公司，让大量保险资金进入实体经济，恶意举牌上市企业，甚至意图夺取对企业的控制权。
也是这一期间，诞生了非常有名的“保万之争”。
一时之间，大家都对万能险感到了恐慌，其一度还被冠上了“破坏实体经济”的帽子。
从2017年开始，随着监管政策收紧，万能险从“野蛮生长”向保险本源回归。
至此，万能险、投连险的“空前盛况”已不复存在。
万能险在收益层面，受到了监管的重点限制。
比如，从2016年开始，监管规定万能险保底利率不能高于3%。
2020年，监管规定万能账户的结算利率不得超过5%。
去年731，万能险保底利率从3%，直接下调100个bp，直接变成了2.0%。
就在今年3月，万能险的结算收益再次被调整，小保司不超过3.3%、大保司不超过3.1%。
不难发现，人们买万能险，就是馋它的收益。
而当收益不那么优秀的时候，万能险自然而然就卖不动了。
随着万能险的收益下降，保险公司开始被迫大举销售重疾险、储蓄型产品。
于是，后面的故事大家知道了，增额终身寿，成了市场上最闪亮的星。
