还记得上个月刚跟大家讨论3.0%预定利率下调的事，当时我的判断是短时间内可能不会调整。
等十年期国债利率啥时候降至2.2%以下，那预定利率铁定是要调整的了。
但没想到监管已经坐不住了，现在就要求部分保险公司在这个月底停售3.0%增额，并在下个月上架预定利率2.75%的新产品。
说实话，这速度还是有些出乎我意料的。
今天就来和大家分析一下，这次预定利率下调释放出哪些信号，以及对我们又有什么影响。
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首先要搞清楚的是，这次预定利率从3.0%下调至2.75%左右，和去年的3.5下调至3.0%有所差别。
去年的是行业整体调整，所有的保险公司都必须严格按照3.0%的预定利率执行。
而现在3.0调至2.75，仅仅是针对部分公司的一个试水，并且也只提及了增额这一个险种。
但从这一动作，咱也能看出一些苗头，就是下调3.0%的预定利率真不远了。
之前和大家说过，影响预定利率，主要是两个指标，一个是10年期国债利率，另一个是保险公司的投资收益率。
10年期国债利率，自从去年调整利率利率以后，就直线下降，从2.7%降到2.3%左右。
再看保险公司的投资收益，表现也不是很好，今年第一季度，综合平均投资收益只有2%左右，远低于多年前平均5%的水平。
这情况下，保险公司显然无法承担2.8%左右的长期复利啊。所以说，保不住3.0%的预定利率也很能理解。
当然对于3.0%被调整的事我也早有预料，一直都在和大家同步过。
年初到现在，保险受到了收益的限高。主要是万能险，年初的时候，监管出台了有关万能险的限制，要求保司在6月前，万能险结算收益不能超过3.8%。
但没多久后，监管再次发出通知，要求保司根据规模，以3.3%和3.1%为限。
并且分红险的收益，也要参照万能险。
当浮动型产品收益都有限制，固定增额终身寿自然也会受到影响。
当然了，我和很多朋友沟通下来，发现其实还是有人没有意识到，3.0%固定类增额的稀缺性。那它到底有啥魅力呢？
这几个月以来，我们一直跟大家讲，3.0%增额终身寿到底有多香。
在保险比较发达的国家，他们根本就没有像我们国家这种，固定收益很高，收益明确写进合同的产品。
他们大多是以一种利率比较低的保底加上分红的形式。这样的话，可以让客户和保险公司达到风险共担。
能享受到，保险公司投资收益的优势，就是在收益好时候，有肉吃。并且，投资不好的话，也不至于亏损，能有个保底。
这样保险公司不会出现太大的利差损风险。
但要是3.0%的增额，就是会明确给到你一笔，完全不受利率下行感受的收益，这是什么概念呢？
30年超长期国债，就算利率只有2.57%，大家也是疯抢。
而我们买储蓄险在第十年就能拿到2.6%左右的复利，再往后，甚至能长期锁定2.9%的复利。
这意味着，后面定存、国债即便下调至1.0%，甚至更低，保险公司还是能给到这么高的收益，简直不要太香！
当然，持续给那么高的收益，对于保险公司投资能力是个不小的挑战。
虽说增额这类产品，是长期投资，至少要6年以后客户才会通过减保or退保拿钱，对保险公司来说有较长的缓冲期。但保险公司投资的底层，有很大一部分是国债、定存这种安全性较高的资产。
长期下来，其他无风险利率一直降低的话，保险公司还要承担2.8%左右复利，压力可太大了。
提到利差损，总会和大家讲，90年代末的时候，像平安或者那些大公司，入局比较早的，就因为卖出过复利7%的老保单，导致产生过巨额的利差损。
这段历史呢，我也和大家回顾过。就是当时，我们国家的保险行业还不够成熟，为了缓解这波巨额利差损，可谓是费了很多力气。
在此以后，监管就对预定利率尤为关注，不但成立了「评估利率委员会」，每隔一段时间商讨评估利率。
而且这些年来，每当市面上无风险利率下调，就会及时调整预定利率。这几年关注保险的朋友应该有过体会。
包括4.025%年金险时代的离去；见证了保底3.5%万能账户的谢幕；以及预定利率从3.5%下调至3.0%。
再到现在，3.0%的增额也挺不住了，将要下调至2.75%。
那2.75%的增额下调后，对收益的影响到底有多大呢？
预定利率是保险公司开发产品的上限，比如说3.0%的产品，那么保险公司会扣除一些场地、人员的费用。
这样的话，后期实际能给到2.9%都算是最高的了。这个就像是房子的实际建筑面积和公摊面积一样。
由此，一旦保险公司把预定利率调低至2.75%，那算下来，长期能给到2.7%都已经是很高的了。
我模拟一款未来的拔尖增额，和现在3.0%产品对比，咱们大致感受下。
若30岁的小王同学，分别购买，两款按照3.0%和2.75%设计的增额，到一定年份后，他能拿到收益，可见下表——
可以发现，3.0%的增额，回本会快一年。
这一年优势虽说不算太大，但若期间遇到急事，需要用钱，也算是能多一点的缓冲期。
收益方面，前期3.0%的增额就会多出1万左右的收益。这个差距会随着时间推进，不断拉开。
比如说，第30年往后，差距就会多出10万多。要知道，本金也不过50万，直接达到20%。
仅0.25%的差距，收益差距就这样大。
当然，我这还是无限接近2.75%预定利率的产品设计的。后期，这样拔尖的产品，能否过监管的审批，我是真不确定。
所以说，近期如果有闲钱，想要配置增额终身寿的，一定及时关注这次调整。可能投保时间仅差1个月，最后的收益就大不相同。
最后呢，真如之前我们的预料，3.0%的增额，要逐渐消失了。只能感慨，现在利率下行的速度，确实超乎了想象。
从去年3.5%降3.0%，也就是一年不到的时间，现在马上又说3.0%降2.75%了。曾经看不上的3.0%，也会是未来不可企及的红利了。
当然了，我还是要提醒下大家，是否上车，完全要根据自己的需求，没必要为赶上红利而投保。毕竟，超出能力范围内，再好的东西，也是负担。
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