【摘要】上交所近日发布了《上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引》（以下简称《指引》）将“做市商制度”引入了国内ETF市场。在首批流动性服务商（也称做市商）名单上，保险系券商平安证券榜上有名。
将做市商引入ETF
此次行业监管者出台的《指引》，对证券公司开展流动性服务业务应具备的基本条件和应承担的基本义务进行了明确规定，但未对证券公司开展此项业务设置过高门槛——凡具备ETF代办券商资格的证券公司，在取得基金公司认可后，即可提出为一只或多只基金产品提供服务。
根据《指引》，流动性服务商提供流动性服务，应当使用专用证券账户和对应的交易单元，买卖报价的最大价差不超过1%，最小报价数量不低于1万份，连续竞价参与率不低于60%，集合竞价参与率不低于80%。
为促进流动性服务商提供更优质的报价服务，上交所将定期对其义务履行情况进行考核和评价，并可依据考核结果定期调整流动性服务商名单。
据上交所新闻发言人介绍，此次确认的第一批10家流动性服务商，都将为近期上市的华泰柏瑞沪深300ETF提供流动性服务。这10家服务商分别为：华泰证券、方正证券、海通证券、广发证券、中信证券、长江证券、招商证券、国泰君安证券、平安证券、银河证券。
目前，国内已经上市的ETF，半数以上日成交金额不足500万元，更有日均成交金额不到百万元的ETF，这些ETF二级市场的交投十分清淡，二级市场流动性堪忧。这种情况下，做市商可扮演维持市场流动性的角色，通过报价买入投资者欲卖出的部分、并卖出投资者欲买入的部分，以此活跃并创造市场，而做市商自身可以赚取买入卖出所造成的买卖价差，作为提供流动性的收益补偿。
据了解，自今年证监会正式受理华泰柏瑞沪深300ETF以来，这一趋势性的投资交易方式受到了各方关注。在沪深300指数估值进入历史低位、推动蓝筹市场建设举措不断出台的背景下，T+0版的沪深300ETF将有望成为普通投资人成本低、有实效的一个全新交易工具；同时，运作已近2年的股指期货市场更期待着一个较匹配的现货工具，T+0版的沪深300ETF有望成为与沪深300股指期货进行期现套利的较理想现货。
平安证券拿到做市商资格
近日，平安证券正式获得上交所确认，成为国内第一批10家流动性服务商之中的一员。这一资格是在上交所公布ETF的流动性服务业务指引后获得的。
与此同时，嘉实沪深300ETF在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市，平安证券也获准在深交所为该ETF提供流动性服务。据盛瑞生介绍，目前在集团的大力支持下，平安证券与平安资产管理公司合计认购了24.7亿份（1份为1元）的华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF。
盛瑞生表示，做市商可以使投资者告别暴涨暴跌的投机市场，同时，在投资者进行交易时，可以更好的价格更低的成本更快地完成交易。另外，目前国内市场上ETF的成交不太活跃，在两只跨市场ETF推出之前，通常仅有3只基金日交易额过亿元，做市商制度也有望显着提升EFT自身的流动性和成交量。
业内人士指出，做市商需要有雄厚的资金（比如，成为ETF做市商需要至少认购10亿元）、准确的报价能力、先进的交易系统、完善的风险控制、良好的合规记录。目前，上交所确认了首批沪深300ETF的流动性服务商（做市商），共有10家证券公司有资格为华泰柏瑞沪深300ETF提供流动性服务；同期，嘉实沪深300ETF在深圳证券交易所上市，共有7家券商成为其做市商。在平安集团大力支持下，平安证券与平安资产管理公司联手，合计认购了华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF，总投入24.7亿元。平安证券一举成为上述两只ETF的一级交易商和做市商。
据了解，平安证券的战略目标是积累客户，积累资产，围绕创造产品、创造交易两个核心目标，提升场外和场内交易能力，成为市场中重要的产品商和交易商。为了提升交易能力，公司特意从华尔街引进了具有丰富交易和管理经验的高级人才团队，目前已基本建成了国内领先并具有世界水准的高速量化交易平台和交易策略研究体系。
慧择提示：平安证券不仅榜上有名，也成为国内第一批10家流动性服务商之中的一员。相信平安证券一定会不断提升交易能力，成为具有世界水准的交易平台。
将做市商引入ETF
此次行业监管者出台的《指引》，对证券公司开展流动性服务业务应具备的基本条件和应承担的基本义务进行了明确规定，但未对证券公司开展此项业务设置过高门槛——凡具备ETF代办券商资格的证券公司，在取得基金公司认可后，即可提出为一只或多只基金产品提供服务。
根据《指引》，流动性服务商提供流动性服务，应当使用专用证券账户和对应的交易单元，买卖报价的最大价差不超过1%，最小报价数量不低于1万份，连续竞价参与率不低于60%，集合竞价参与率不低于80%。
为促进流动性服务商提供更优质的报价服务，上交所将定期对其义务履行情况进行考核和评价，并可依据考核结果定期调整流动性服务商名单。
据上交所新闻发言人介绍，此次确认的第一批10家流动性服务商，都将为近期上市的华泰柏瑞沪深300ETF提供流动性服务。这10家服务商分别为：华泰证券、方正证券、海通证券、广发证券、中信证券、长江证券、招商证券、国泰君安证券、平安证券、银河证券。
目前，国内已经上市的ETF，半数以上日成交金额不足500万元，更有日均成交金额不到百万元的ETF，这些ETF二级市场的交投十分清淡，二级市场流动性堪忧。这种情况下，做市商可扮演维持市场流动性的角色，通过报价买入投资者欲卖出的部分、并卖出投资者欲买入的部分，以此活跃并创造市场，而做市商自身可以赚取买入卖出所造成的买卖价差，作为提供流动性的收益补偿。
据了解，自今年证监会正式受理华泰柏瑞沪深300ETF以来，这一趋势性的投资交易方式受到了各方关注。在沪深300指数估值进入历史低位、推动蓝筹市场建设举措不断出台的背景下，T+0版的沪深300ETF将有望成为普通投资人成本低、有实效的一个全新交易工具；同时，运作已近2年的股指期货市场更期待着一个较匹配的现货工具，T+0版的沪深300ETF有望成为与沪深300股指期货进行期现套利的较理想现货。
平安证券拿到做市商资格
近日，平安证券正式获得上交所确认，成为国内第一批10家流动性服务商之中的一员。这一资格是在上交所公布ETF的流动性服务业务指引后获得的。
与此同时，嘉实沪深300ETF在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市，平安证券也获准在深交所为该ETF提供流动性服务。据盛瑞生介绍，目前在集团的大力支持下，平安证券与平安资产管理公司合计认购了24.7亿份（1份为1元）的华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF。
盛瑞生表示，做市商可以使投资者告别暴涨暴跌的投机市场，同时，在投资者进行交易时，可以更好的价格更低的成本更快地完成交易。另外，目前国内市场上ETF的成交不太活跃，在两只跨市场ETF推出之前，通常仅有3只基金日交易额过亿元，做市商制度也有望显着提升EFT自身的流动性和成交量。
业内人士指出，做市商需要有雄厚的资金（比如，成为ETF做市商需要至少认购10亿元）、准确的报价能力、先进的交易系统、完善的风险控制、良好的合规记录。目前，上交所确认了首批沪深300ETF的流动性服务商（做市商），共有10家证券公司有资格为华泰柏瑞沪深300ETF提供流动性服务；同期，嘉实沪深300ETF在深圳证券交易所上市，共有7家券商成为其做市商。在平安集团大力支持下，平安证券与平安资产管理公司联手，合计认购了华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF，总投入24.7亿元。平安证券一举成为上述两只ETF的一级交易商和做市商。
据了解，平安证券的战略目标是积累客户，积累资产，围绕创造产品、创造交易两个核心目标，提升场外和场内交易能力，成为市场中重要的产品商和交易商。为了提升交易能力，公司特意从华尔街引进了具有丰富交易和管理经验的高级人才团队，目前已基本建成了国内领先并具有世界水准的高速量化交易平台和交易策略研究体系。
慧择提示：平安证券不仅榜上有名，也成为国内第一批10家流动性服务商之中的一员。相信平安证券一定会不断提升交易能力，成为具有世界水准的交易平台。
