【摘要】8月27日，中国太保发布2017年半年报，截至上半年末，中国太保保险业务收入1637.85亿元，归属母公司股东净利润65.09亿元；在投资配比上，中国太保明显增加了长期股权投资的配置。
寿险保费首次突破千亿
2017年半年报显示，中国太保上半年保险业务收入1637.85亿元，同比增长 24.5%，归属母公司股东净利润65.09亿元，同比增长6%。截至上半年末，集团内含价值达 2714.54 亿元，较上年末增长 10.4%。
寿险方面，上半年实现保险业务收入 1105.51 亿元，同比增长34.4%。代理人渠道的新保业务收入为 364.40 亿元，同比增长 51.2%；续期业务收入617.32亿元， 同比增长 38.8%。不过，手续费及佣金支出上半年为 207.74 亿元，同比增长61.9%。中国太保解释称，主要是因为个人客户业务快速增长，新保佣金增加。不过，由此而换来的是寿险业务增长34.4%。
财产险方面，2017 年上半年，财产保险业务实现保险业务收入531.45 亿元，同比增长 7.9%，其中机动车辆险398.43亿元，非机动车辆险126.42亿元。此外，非机动车辆险综合成本率下降 6.3 个百分点至 99.3%，是近三年首次实现承保盈利。
同样，财产险的手续费及佣金支出也有大幅增长，上半年为 83.05 亿元，同比增长 25.6%。中国太保表示，手续费占保险业务收入的比例上升，主要是市场竞争加剧所致。与保费收入增长7.9%相比，产险的增长成本似乎还高于寿险。受累于手续费及佣金，太保的产险净利润20.49亿元，同比下滑5%。
偿付能力方面，中国太保集团核心偿付能力充足率293%，相比2016年底增长4%。
投资收益排名A股第三
截至2017年上半年末，中国太保管理资产达1.34万亿元，较上年末增长8.4%，其中集团投资资产1.03万亿元，较上年末增长9.5%。上半年实现年化净投资收益率5.1%。
投资分类上，固定收益类、权益投资类分别占比80.5%、14.9%；不过固定收益类投资占比有所下滑，而权益投资类占比有所上升，股票及理财产品金额增长明显。另外，长期股权投资增长16倍，至25.68亿元。
2017 年上半年，中国太保实现净投资收益284.78 亿元，同比增长37.3%，中国太保表示，主要是固定息投资利息收入及权益投资资产分红收入增加所致。年化净投资收益率 5.1%，同比上升 0.5 个百分点。
据媒体人统计，中国太保2014-2016年半年度净利润分别为112.95亿元、61.42亿元、68.48亿元，投资收益率为4.9%、4.9%、4.6%。除净利润有明显变化外，中国太保的投资收益率维持在一定水平。
中国太保表示，上半年抓住市场利率从底部回升的时机，积极配置固定收益类资产，提高保险资金投资组合收益的稳定性，同时积极把握 A 股蓝筹股和港股通的市场机遇。
据wind数据统计，A股上市企业中，中国平安在今年上半年投资收益高达640.2亿元，而中国人寿则高达582.71亿元。中国太保以净投资收益239.59亿元位列第三。
相比同行，中国太保在寿险保费方面仅次于中国人寿、中国平安等三家企业，而财产险方面仅次于中国人保、中国平安，但净利润方面却有较大差距。
就净利润而言，中国平安归属于母公司股东净利润434.27亿元，剔除2016年上半年普惠重组利润94.97亿元影响，净利润同比增长38.8%；中国人寿净利润为122.42 亿元，同比增长17.8%。
有上市险企人士向媒体人表示，中国太保的业务结构是比较符合长期稳定增长的需求，不过在资本市场上，中国太保的表现并不活跃。相比中国人寿和中国平安，中国太保在产业布局上并不够全面。
新班子谋发展
8月21日晚间，中国太保发布公告称，因任职年龄原因，霍联宏即日起不再担任本公司总裁职务。贺青被委任为新任总裁，与新任董事长孔庆伟形成新的高管组合。
孔庆伟在2017年半年报致股东的信中指出：“我们也一直在思考，如何抓住保险业的战略机遇，主动适应市场变化，实现新一轮的发展。”
上半年，中国保险业全行业共实现原保险保费收入23140.15亿元，同比增长23.00%。其中，产险公司和人身险公司分别同比增长13.90%和25.98%。中国太保寿险增速高于行业增速，而财产险增速有所不及。
中国太保表示，在优势方面，公司拥有涵盖寿险、产险、养老保险、健康险、农业保险和资产管理的保险全牌照；已建立覆盖全国的分销网络，拥有1.14亿客户。
孔庆伟还提到，今年上半年，公司顺利完成了董事会换届工作。“作为新一届董事会成员，我深感责任重大，担子不轻。我们也一直在思考，如何抓住保险业的战略机遇，主动适应市场变化，实现新一轮的发展，向广大股东、客户、员工和社会交上一份令人满意的答卷。” 孔庆伟表示。
针对转型，孔庆伟提到，围绕“人才”“数字”“协同”“管控”“布局”这五大。
慧择提示：中国太保的寿险保费首次在上半年实现突破千亿，增速实现近年来之最，但不断增长的渠道费用却不容忽视，渠道费用的增长却是保费增速的近2倍；财产险表现不佳，增速低于行业整体增速；非车险业务首次实现承保盈利。
