本周，A股上市的三大保险公司相继公布5月份保费收入。6月14日，中国平安（601318）率先公布5月份保费收入，称其公司控股子公司中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司及平安养老保险股份有限公司于2011年1月1日至2011年5月31日期间的原保险合同保费收入分别为人民币6412408万元、人民币3368905万元、人民币5113万元及人民币243208万元。6月15日，中国太保（601601）公告，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2011年1月1日至2011年5月31日期间根据《保险合同相关会计处理规定》要求的累计原保险业务收入，分别为人民币464亿元、人民币268亿元。6月17日，中国人寿（601628）公告，公司于2011年1月1日至2011年5月31日期间累计原保险保费收入约为人民币1665亿元。
仅从上述三家公司的保费收入表现看，无论是寿险还是产险领域，中国平安均继续领跑行业。而从整个行业来看，二季度以来出台的两大政策，对于保险公司的前景将有较为深远的影响。其一，2011年4月20日保监会发布《关于调整<保险资产管理公司管理暂行规定>有关规定的通知》，允许管理非保险类第三方资产和设立保险资产管理产品，扩大了保险资管公司的经营范围。其二，2011年5月10日，保监会发布《关于印发<变额年金保险管理暂行办法>的通知》和《关于开展变额年金保险试点的通知》，促进变额年金保险试点。不过，目前各种原因使得变额年金短期内难以发挥大作用，有望在税收递延政策出台后发挥极大的作用。
二级市场方面，经过半年以来的调整，三大保险公司的股价由于保费和增员担忧而过度挤压，保险股似已产生一定程度的低估，估值水平达到历史低点（对应2011年PE14-16倍），未来仍有待催化剂促使估值回归历史平均值。
（来源：珠海特区报）
