【摘要】根据最新统计显示，上周共有152家商业银行发行1167款银行理财产品，环比减少70款，但预期收益率环比持平。其中，一些短期银行理财产品的收益率小幅回升，主要是1-3个月期和3-6个月产品。
数据显示，上周(11月14日至11月20日)，152家商业银行共新发非结构性人民币理财产品1167款，环比减少70款；平均预期收益率为4.33%，环比持平。其中，主力期限(1－3个月期和3－6个月期)产品收益率微升。
专家指出，银行理财产品收益率有望维持下行趋势的三个原因是:首先，随着A股牛市的远去，股权相关的高收益投资渠道日益收缩；其次，投资者风险偏好降低，涌向固定收益产品，加上宽松的货币政策，致使投资收益率迅速下降；第三，对影子银行、通道业务、银行风控指标等方面的监管可能进一步收紧。
专家同时指出，股灾引发了固定收益投资热情，加上连续降息降准，市场流动性泛滥；同时，资产收益迅速下滑，影响了理财投资的收益能力。因此，银行发行理财产品的动力显著减弱，银行理财产品发行量已连续三个月下降。
中银协理财专委会也指出，“多次降息降准、银行存贷比取消、信贷资产质押再贷款等宏观经济政策的出台，影响了银行理财产品收益，收益率下行是当下理财市场的主要趋势。”“考虑到年末理财产品的预期收益率可能会再度走高”，该专委会建议投资者可在半年末、季度末、年末关注银行理财产品。
专家还指出，由于近期债券市场违约潮初现，银行理财产品在资金和资产两端受到挤压。“一方面，面临投资收益快速下行、优质资产缺乏的"资产荒"，另一方面，在利率市场化加速实现、市场竞争激励之下，要维持理财的相对高收益，部分银行甚至出现了负利率差。”中信证券称，“为了提高收益，很多银行理财部门开始在债券市场加杠杆。然而，在经济低迷的背景下，未来股市、汇率等影响债市的因素一旦发生重大变化，债市风险可能会很快暴露。”
“同时，打破"刚兑"仍是大势所趋。除了P2P等网络平台以外，当前部分国企债券开始出现违约，下一轮可能是信托产品，甚至蔓延至银行理财产品。部分比较激进的小银行需引起警惕。”曹琴、彭甘霖表示，“当然，在目前的环境下，打破"刚兑"有一个缓慢的过程，银行理财产品本金的安全性还是比较高的。”
宏观分析师吕立新表示，面对逐渐下降的实际利率，居民投资理财的方式正朝多元化的方向发展。减少储蓄，寻求更高资本回报的标的，例如股票、基金、债券、银行理财等，或将成为一种趋势。据其筛选与统计，187只6－12个月期的保本型理财产品的平均预期年化收益率达到4.0%，最低预期收益率为3.0%，最高则达到5.1%。其中，约有75%的产品预期收益率分布在3.5%至4.5%之间。
慧择提示：由于股市连续出现震荡，使得高收益渠道日益收缩，再加上国家保持宽松的货币政策，使得银行发行银行理财产品的热情不高。所以，在低利率时代下，投资者应该选择一些中长期银行理财产品，从而更好的锁定收益。
