【摘要】根据统计数据显示，三季度分级基金资产净值合计1986亿元，比二季度缩水59%。专家表示，分级基金严重缩水，一方面是由于市场连续暴跌，使得投资者逃离分级基金市场。另一方面是，分级基金收益本身也不断下折。
作为公募基金市场的独特品种，分级基金曾是牛市配置热门。今年上半年，受市场上涨推动，分级基金规模快速膨胀。而6月下旬以来市场大幅调整，分级基金历经数次下折潮，投资者纷纷撤离，分级基金的规模出现大幅缩水。
从单家基金公司来看，富国、鹏华、申万菱信旗下分级基金资产净值在三季度分别缩水了54%、67%、76%。此外，前海开源、信诚基金、招商基金资产净值缩水比例也较大。
但是，整体规模缩水后的分级基金市场仍然保留了占有率集中的特点。数据显示，截至三季度末，富国、申万菱信、鹏华三家巨头旗下分级基金资产净值合计1127亿元，市场份额占比57%，与二季度末相比，变化不大。
其中，尽管富国基金旗下的移动互联网分级、银行分级、证券分级、煤炭分级、国企改革分级的资产规模缩水六成以上。但富国基金仍然在分级市场上居于领先位置，截至三季度末，富国基金拥有12只分级基金，资产净值合计708亿元，市场占有份额达到36%，相比二季度还有所提高。
鹏华旗下的高铁、地产、资源分级基金规模三季度缩水均在八成以上。截至三季度末，鹏华旗下共有20只分级基金，若不计算医药卫生、钢铁、新丝路三只次新分级基金，其旗下分级基金资产净值合计248亿元，市场份额占比12%。
申万菱信分级基金规模缩水也相当明显。截至三季度，该公司旗下分级基金资产净值合计172亿元，比二季度末缩水76%。其中证券分级基金规模缩水近九成，医药生物、环保、传媒分级缩水幅度在六至八成不等。目前，申万菱信旗下共有8只分级基金，累计规模市场份额仅为8.66%。
经过6月以来的数轮下跌，一批迷你分级基金呈现出“无量”局面，部分分级基金杠杆份额单日成交额不足百万元，流动性较差。数据显示，10月以来杠杆份额（分级B）累计成交额不足1000万的基金就有36只，不足1亿元的基金达到73只。
9月以来，创业板出现反弹，军工、互联网、医药等板块走强，带动一批分级基金再次受到市场追捧。富国旗下创业板分级、军工分级、移动互联网分级以及申万菱信中证申万证券（爱基,净值,资讯）分级、前海开源中航军工（爱基,净值,资讯）分级等一批基金的成交额快速放大。业内人士提醒分级B的参与者注意市场风险。
对于分级基金后市操作，中泰证券建议，既要防止创业板和小盘股调整，也要考虑强者恒强的市场特征。操作上建议紧跟热点、布局洼地、慎用杠杆、控制仓位、组合投资的策略。
慧择提示：分级基金作为公募基金中的佼佼者，是牛市中的配置热门。由于股市连续出现暴跌，使得分级基金在三季度的规模严重缩水。在众多分级基金中，富国、鹏华前海开源、信诚基金的资产净值缩水比例较大，给投资者造成不小的损失。
作为公募基金市场的独特品种，分级基金曾是牛市配置热门。今年上半年，受市场上涨推动，分级基金规模快速膨胀。而6月下旬以来市场大幅调整，分级基金历经数次下折潮，投资者纷纷撤离，分级基金的规模出现大幅缩水。
从单家基金公司来看，富国、鹏华、申万菱信旗下分级基金资产净值在三季度分别缩水了54%、67%、76%。此外，前海开源、信诚基金、招商基金资产净值缩水比例也较大。
但是，整体规模缩水后的分级基金市场仍然保留了占有率集中的特点。数据显示，截至三季度末，富国、申万菱信、鹏华三家巨头旗下分级基金资产净值合计1127亿元，市场份额占比57%，与二季度末相比，变化不大。
其中，尽管富国基金旗下的移动互联网分级、银行分级、证券分级、煤炭分级、国企改革分级的资产规模缩水六成以上。但富国基金仍然在分级市场上居于领先位置，截至三季度末，富国基金拥有12只分级基金，资产净值合计708亿元，市场占有份额达到36%，相比二季度还有所提高。
鹏华旗下的高铁、地产、资源分级基金规模三季度缩水均在八成以上。截至三季度末，鹏华旗下共有20只分级基金，若不计算医药卫生、钢铁、新丝路三只次新分级基金，其旗下分级基金资产净值合计248亿元，市场份额占比12%。
申万菱信分级基金规模缩水也相当明显。截至三季度，该公司旗下分级基金资产净值合计172亿元，比二季度末缩水76%。其中证券分级基金规模缩水近九成，医药生物、环保、传媒分级缩水幅度在六至八成不等。目前，申万菱信旗下共有8只分级基金，累计规模市场份额仅为8.66%。
经过6月以来的数轮下跌，一批迷你分级基金呈现出“无量”局面，部分分级基金杠杆份额单日成交额不足百万元，流动性较差。数据显示，10月以来杠杆份额（分级B）累计成交额不足1000万的基金就有36只，不足1亿元的基金达到73只。
9月以来，创业板出现反弹，军工、互联网、医药等板块走强，带动一批分级基金再次受到市场追捧。富国旗下创业板分级、军工分级、移动互联网分级以及申万菱信中证申万证券（爱基,净值,资讯）分级、前海开源中航军工（爱基,净值,资讯）分级等一批基金的成交额快速放大。业内人士提醒分级B的参与者注意市场风险。
对于分级基金后市操作，中泰证券建议，既要防止创业板和小盘股调整，也要考虑强者恒强的市场特征。操作上建议紧跟热点、布局洼地、慎用杠杆、控制仓位、组合投资的策略。
慧择提示：分级基金作为公募基金中的佼佼者，是牛市中的配置热门。由于股市连续出现暴跌，使得分级基金在三季度的规模严重缩水。在众多分级基金中，富国、鹏华前海开源、信诚基金的资产净值缩水比例较大，给投资者造成不小的损失。
