【摘要】随着“小非”解禁套现的出现，目前股市又出现了新的风景。据统计显示，今年下半年有54家次新股上市公司限售股解禁，这意味着次新股股价从9月开始大幅提升，到12月时将会达到顶峰。因此，投资者在后市应该多多关注一些优质的次新股。
次新股解禁比例较高
据统计，今年9月到12月，沪深主板、中小企业板和创业板共有54家次新股上市公司限售股解禁，总解禁金额约2050亿，其中12月份预计解禁金额最大，约1325亿，占到次新股总解禁市值的6成。预计大批量的解禁会对次新股整体行情产生冲击，次新股股价也会从9月开始振幅加大，预计12月振幅达到顶峰。
纵观这批解禁的54家上市公司，解禁股占总股本比例比较高。其中解禁股占总股本比例超过30%的共有16家，解禁股占总股本比例在10%到30%的有24家，低于10%的有14家，解禁股占总股本比例平均为22.19%。从解禁比例上看，超过两成的“小非”解禁会大量增加股票的供给，同时当前市场情绪以观望为主，所以这次解禁也对市场整体情绪有一定的负面影响，投资者应注意“小非”高位套现带来的风险。
挑选解禁次新股，关注短线交易机会
IPO重启一年半后暂停，次新股炒作也持续了差不多一年，部分估值高业绩差的次新股将成为“小非”减持的首选目标，但是当前市场仍继续下探，“小非”若想减持，不排除公司会在第三季度释放盈利业绩或者利好消息，以利于公司股票价格在“小非”解禁时高于发行价。
以海南矿业和陕西黑猫为例。海南矿业中报业绩不佳，估值偏高，“小非”套现意愿明显。中报显示，公司实现营业收入5.29亿元，同比下降44.36%；净利润0.06亿元，同比降低97.99%，业绩受矿价下行影响大幅下降。目前海南矿业市盈率(TTM)为188倍，远高于所处申万三级行业(其他挖掘Ⅲ)平均估值水平。目前公司股价与发行价相比，涨幅仅为36%，当前市场震荡行情下，破发可能性很大。
陕西黑猫中报显示，公司上半年业绩同比下滑44%，二季度单季亏损。公司上半年营业收入/净利润分别为27.02/0.32亿元，同比变动-19.50%/-43.73%，业绩受子公司系统改造和市场低迷影响大幅下降。公司市盈率37倍，远高于所处申万三级行业(焦炭加工)平均估值水平。但相对于发行价涨幅为42%，仍存破发风险。建议投资者关注第三季度上述两家公司公告，把握利好公告带来股价上涨机会，回避“小非”解禁后的大量减持风险。
回避涨幅过高且解禁比例较大的公司
当然，还要注意回避相对发行价涨幅过高、解禁比例较大的股票。这部分股票伴随“小非”高位套现风险，解禁后股价将有回落趋势。包括高能环境(52.70%)、国信证券(51.22%)、菲利华(50.01%)等多家公司(详见附表)，其中节能风电、中科曙光、花园生物和九强生物现价相对发行价涨幅超过3倍，这些次新股大部分都是“小非”高位套现的首选，公司股价可能因“小非”解禁受到巨大影响。
对于相对发行价涨幅较小、解禁比例较小、业绩良好且估值偏低的股票，“小非”减持意愿不强，短期股价将不会有太大波动。例如福斯特和维格娜丝，相对发行价涨幅分别为20.34%和34.26%，解禁比例分别为7.51%和12.59%。其中福斯特中报显示公司主营业务稳定增长，上半年营业收入/净利润分别为15.18/2.69亿元(同比分别+33.36%/25.01%)，上半年整体毛利率为32.79%，长期业绩看好。维格娜丝中报显示，上半年营收和净利润分别增长5.62%和-3.46%，在消费低迷的情况下仍实现了增长，并且本期净利润受增开店铺的影响较大，预计未来业绩将会稳健增长。对于上述两家公司，“小非”解禁影响不大，但本身所处行业增长率一般，建议谨慎关注。
慧择提示：随着股市的大幅调整，国家在近期也出台了对于次新股发行体制的改革意见，在利好政策的影响下，相信次新股将会迎来新的发展机遇期。所以投资者在未来应该挑选一些解禁次新股，多多关注短线交易机会，提前布局以弥补之前造成的损失。
次新股解禁比例较高
据统计，今年9月到12月，沪深主板、中小企业板和创业板共有54家次新股上市公司限售股解禁，总解禁金额约2050亿，其中12月份预计解禁金额最大，约1325亿，占到次新股总解禁市值的6成。预计大批量的解禁会对次新股整体行情产生冲击，次新股股价也会从9月开始振幅加大，预计12月振幅达到顶峰。
纵观这批解禁的54家上市公司，解禁股占总股本比例比较高。其中解禁股占总股本比例超过30%的共有16家，解禁股占总股本比例在10%到30%的有24家，低于10%的有14家，解禁股占总股本比例平均为22.19%。从解禁比例上看，超过两成的“小非”解禁会大量增加股票的供给，同时当前市场情绪以观望为主，所以这次解禁也对市场整体情绪有一定的负面影响，投资者应注意“小非”高位套现带来的风险。
挑选解禁次新股，关注短线交易机会
IPO重启一年半后暂停，次新股炒作也持续了差不多一年，部分估值高业绩差的次新股将成为“小非”减持的首选目标，但是当前市场仍继续下探，“小非”若想减持，不排除公司会在第三季度释放盈利业绩或者利好消息，以利于公司股票价格在“小非”解禁时高于发行价。
以海南矿业和陕西黑猫为例。海南矿业中报业绩不佳，估值偏高，“小非”套现意愿明显。中报显示，公司实现营业收入5.29亿元，同比下降44.36%；净利润0.06亿元，同比降低97.99%，业绩受矿价下行影响大幅下降。目前海南矿业市盈率(TTM)为188倍，远高于所处申万三级行业(其他挖掘Ⅲ)平均估值水平。目前公司股价与发行价相比，涨幅仅为36%，当前市场震荡行情下，破发可能性很大。
陕西黑猫中报显示，公司上半年业绩同比下滑44%，二季度单季亏损。公司上半年营业收入/净利润分别为27.02/0.32亿元，同比变动-19.50%/-43.73%，业绩受子公司系统改造和市场低迷影响大幅下降。公司市盈率37倍，远高于所处申万三级行业(焦炭加工)平均估值水平。但相对于发行价涨幅为42%，仍存破发风险。建议投资者关注第三季度上述两家公司公告，把握利好公告带来股价上涨机会，回避“小非”解禁后的大量减持风险。
回避涨幅过高且解禁比例较大的公司
当然，还要注意回避相对发行价涨幅过高、解禁比例较大的股票。这部分股票伴随“小非”高位套现风险，解禁后股价将有回落趋势。包括高能环境(52.70%)、国信证券(51.22%)、菲利华(50.01%)等多家公司(详见附表)，其中节能风电、中科曙光、花园生物和九强生物现价相对发行价涨幅超过3倍，这些次新股大部分都是“小非”高位套现的首选，公司股价可能因“小非”解禁受到巨大影响。
对于相对发行价涨幅较小、解禁比例较小、业绩良好且估值偏低的股票，“小非”减持意愿不强，短期股价将不会有太大波动。例如福斯特和维格娜丝，相对发行价涨幅分别为20.34%和34.26%，解禁比例分别为7.51%和12.59%。其中福斯特中报显示公司主营业务稳定增长，上半年营业收入/净利润分别为15.18/2.69亿元(同比分别+33.36%/25.01%)，上半年整体毛利率为32.79%，长期业绩看好。维格娜丝中报显示，上半年营收和净利润分别增长5.62%和-3.46%，在消费低迷的情况下仍实现了增长，并且本期净利润受增开店铺的影响较大，预计未来业绩将会稳健增长。对于上述两家公司，“小非”解禁影响不大，但本身所处行业增长率一般，建议谨慎关注。
慧择提示：随着股市的大幅调整，国家在近期也出台了对于次新股发行体制的改革意见，在利好政策的影响下，相信次新股将会迎来新的发展机遇期。所以投资者在未来应该挑选一些解禁次新股，多多关注短线交易机会，提前布局以弥补之前造成的损失。
