【摘要】近期，南京银行公布了上半年的年度报告。半年度报告显示，上半年南京银行净利润达35.68亿元，同比增长24.45%。有关人士表示，非标资产是银行业绩高速增长的主要驱动因素，非标资产上半年连续飙涨。但是，南京银行激进中也有隐患，资产质量恶化还在继续，市场风险存在隐患。
激进的同业业务
近日，南京银行发布业绩中报显示，2015年上半净利润为35.68亿元，同比增长24.45%，每股收益为1.2元。上半年营业收入为109.15亿元，同比增长46.87%。
民生证券银行业分析师李少君指出，南京银行近年来同业业务发展迅速，上半年资金业务收入达101.41亿元，同比增长38.65%，增速较快；资金业务收入占比达49.16%，占比最高，堪称城商行中的同业之王。
据媒体人梳理，变化幅度超过30%以上项目的情况，大部分均与同业业务有关，比如存放同业款项增长113%、拆出资金增长57.65%等。比如应收账款类投资同比增42.32%，主要原因就在于信托及资管计划收益权投资增加。
“南京银行逐步进入由非标资产驱动业绩增长的阶段。”国金证券银行业分析师马鲲鹏分析，截至6月末，南京银行的应收款项类非标资产余额超过2000亿元，买入返售类非标资产余额略超30亿元，两项非标资产合计共占总资产29%，较年初提升4个百分点。
自2013年开始，南京银行逐步进入由非标资产驱动业绩增长的阶段，其表内非标资产占总资产比重由2012年底的10%趋势性提升至如今的29%。“在该行显著高于行业的利润增长、中间业务扩张以及存款增长背后，激进的非标策略依然发挥着重要推动作用。”马鲲鹏说。
另外，该行利息收入与非息收入均大幅增长。上半年公司利息收入185.70亿元，同比增长33.53%。该行上半年非利息净收入大涨58.35%，其中中间业务净收入17.93亿元，同比增长101.42%，占营业收入的16.43%，同比上升4.45个百分点。中间业务的增长主要得益于投行业务、贸易金融业务、金融市场业务等。
资产质量恶化
值得关注的是，虽然南京银行业绩有20%以上的增幅，但与之相应的资产质量恶化还在继续。
不过，在2014年南京银行半年报中，不良贷款余额14.98亿元，较年初增长1.9亿元。如此，南京银行不良贷款余额同比增加了4.44亿元，同比增长了29.6%。
浙商证券研究员刘志平表示，虽然最后不良率较年初仅增1BP，稳定在第一季度的水平，但是不良率的稳定主要是加大了核销的力度，上半年核销15亿元，是2014年全年的139%，不良净生成率较去年提升约1个百分点，第二季度风险暴露较多。逾期贷款较年初增长30%，逾期不良率较年初继续下降6个百分点至60%，主要是90天以内的逾期，较年初增长69%。
半年报同时显示，南京银行建筑业、批发零售业、制造业不良贷款率较高，分别为2.26%、1.5%以及1.78%。该行的对公贷款主要集中在制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业等。
其中，制造业比年初下降1.98个百分点，批发和零售业比年初上升1.64个百分点，租赁和商务服务业占比比年初下降3.78个百分点。而且在不良贷款投放的地区中，上海地区超过江苏、浙江、北京，不良贷款率高达1.63%。
南京银行在公告中也指出，受到经济放缓的影响，银行业前期贷款规模快速增长所积累的潜在违约风险正在逐步暴露，部分小企业和产能过剩问题突出的企业不良贷款可能继续增长，房地产 、融资平台相关贷款仍需要高度关注，银行业的资产质量管控面临巨大压力；同时随着利率市场化推进、汇率弹性增强、资本流动频繁，市场风险压力趋于上升。
慧择提示：上半年南京银行同业业务发展较快，截至6月末，南京银行应收款项类非标资产余额已超过两千亿元。但受不良贷款率逐渐增高影响，南京银行资产质量恶化还在继续，这对南京银行以后的发展具有一定的不利影响。
激进的同业业务
近日，南京银行发布业绩中报显示，2015年上半净利润为35.68亿元，同比增长24.45%，每股收益为1.2元。上半年营业收入为109.15亿元，同比增长46.87%。
民生证券银行业分析师李少君指出，南京银行近年来同业业务发展迅速，上半年资金业务收入达101.41亿元，同比增长38.65%，增速较快；资金业务收入占比达49.16%，占比最高，堪称城商行中的同业之王。
据媒体人梳理，变化幅度超过30%以上项目的情况，大部分均与同业业务有关，比如存放同业款项增长113%、拆出资金增长57.65%等。比如应收账款类投资同比增42.32%，主要原因就在于信托及资管计划收益权投资增加。
“南京银行逐步进入由非标资产驱动业绩增长的阶段。”国金证券银行业分析师马鲲鹏分析，截至6月末，南京银行的应收款项类非标资产余额超过2000亿元，买入返售类非标资产余额略超30亿元，两项非标资产合计共占总资产29%，较年初提升4个百分点。
自2013年开始，南京银行逐步进入由非标资产驱动业绩增长的阶段，其表内非标资产占总资产比重由2012年底的10%趋势性提升至如今的29%。“在该行显著高于行业的利润增长、中间业务扩张以及存款增长背后，激进的非标策略依然发挥着重要推动作用。”马鲲鹏说。
另外，该行利息收入与非息收入均大幅增长。上半年公司利息收入185.70亿元，同比增长33.53%。该行上半年非利息净收入大涨58.35%，其中中间业务净收入17.93亿元，同比增长101.42%，占营业收入的16.43%，同比上升4.45个百分点。中间业务的增长主要得益于投行业务、贸易金融业务、金融市场业务等。
资产质量恶化
值得关注的是，虽然南京银行业绩有20%以上的增幅，但与之相应的资产质量恶化还在继续。
不过，在2014年南京银行半年报中，不良贷款余额14.98亿元，较年初增长1.9亿元。如此，南京银行不良贷款余额同比增加了4.44亿元，同比增长了29.6%。
浙商证券研究员刘志平表示，虽然最后不良率较年初仅增1BP，稳定在第一季度的水平，但是不良率的稳定主要是加大了核销的力度，上半年核销15亿元，是2014年全年的139%，不良净生成率较去年提升约1个百分点，第二季度风险暴露较多。逾期贷款较年初增长30%，逾期不良率较年初继续下降6个百分点至60%，主要是90天以内的逾期，较年初增长69%。
半年报同时显示，南京银行建筑业、批发零售业、制造业不良贷款率较高，分别为2.26%、1.5%以及1.78%。该行的对公贷款主要集中在制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业等。
其中，制造业比年初下降1.98个百分点，批发和零售业比年初上升1.64个百分点，租赁和商务服务业占比比年初下降3.78个百分点。而且在不良贷款投放的地区中，上海地区超过江苏、浙江、北京，不良贷款率高达1.63%。
南京银行在公告中也指出，受到经济放缓的影响，银行业前期贷款规模快速增长所积累的潜在违约风险正在逐步暴露，部分小企业和产能过剩问题突出的企业不良贷款可能继续增长，房地产 、融资平台相关贷款仍需要高度关注，银行业的资产质量管控面临巨大压力；同时随着利率市场化推进、汇率弹性增强、资本流动频繁，市场风险压力趋于上升。
慧择提示：上半年南京银行同业业务发展较快，截至6月末，南京银行应收款项类非标资产余额已超过两千亿元。但受不良贷款率逐渐增高影响，南京银行资产质量恶化还在继续，这对南京银行以后的发展具有一定的不利影响。
