大宗商品价格创新低 资金撤离不中断

　　【摘要】月初受希腊债务危机、股市调整等牵连集体跳水，在黄金和原油的带领下，大宗商品价格创下13年新低。月中又因美联储加息预期“强袭”再度遭虐，尚未有所喘息就又在本周遭遇了一场“围追堵截”。

　　上周以来，国际金价先后失守1150美元/盎司和1130美元/盎司两个重要支撑点，挫至5年低位，而原油也于本周三失守50美元/桶关口。周一黄金多头止损盘被触发，随后黄金市场抛售蔓延至其他商品市场。周三美国成屋销售数据超预期再次提振美元。

　　CRB指数自7月15日至22日间连续6个交易日累计下跌约4.5%，至4个月低点，彭博商品指数也在周三触及13年新低。伦铜触及两周低位，镍和锌价均下跌2%左右。国际上矿业股也接连暴跌，BI全球矿业股指数逼近2008年新低位置，BHP股价已经创下2008年新低，RIO也紧随其后。

　　市场人士认为，美国经济持续复苏，其短期利率上涨的预期不仅明确且具有可持续性，美元强势回归既具备短期的客观条件，也具备长期基础。同时欧洲经济也逐步好转，全球银行政策宽松，多地股市和债市走强为大宗商品市场带来压力。

　　与此同时，美国多家跨国企业的二季报显示，其中国区业务情况表明中国经济环境在二季度变得更加疲软。作为全球重要的消费国，中国经济放缓的压力也通过大宗商品市场向外传导，国际大宗商品价格持续承压。

　　对于引领主要工业制品的原油来说，除了上述因素以外，还需要考虑到其供求格局多元化的现状。市场人士认为，相比于其他大宗商品，原油需求弹性极小，国际原油价格更多取决于供给。近期伊朗制裁的全面取消加速了原油的弱势整理行情。强势美元和多元化的供给对国际油价的压制将是长期的，油价一时间很难走出低位徘徊的状态。

　　慧择提示：7月的全球大宗商品市场总是难以平静，大宗商品的价格持续走低，小麦、铜到天然气均未能幸免。据专业人士分析这种情况将至少会在三季度延续下去，资金从大宗商品的持续撤离也不会中断。