成长股使基金经理陷入两难

　　【摘要】市场在多方作用下逐步恢复了理性，市场人气也在逐渐高涨起来。经过此轮大幅调整，众多基金经理都改变了原来的投资方向，大部分表示将继续看好成长股，但对于这种行为，也有的基金经理表示不赞同。

　　随着市场逐步企稳，市场人气也在逐渐恢复。而刚刚经过一场终生难忘的洗礼之后，基金经理们开始重塑投资理念。近期多位基金经理对笔者表示，将继续把成长股作为研究的主要标的。与此同时，基金经理们对于“成长”也呈现出一定的分歧。

　　“退守”基本面
　　尽管基本面始终是基金经理们时刻关注的视角，但在此前的鸡犬升天行情中，题材和概念的关注程度已经超过基本面，正是在这样的氛围之下，创业板的估值再一次推升至历史高位。如今，潮水退去之后，尽管一些成长股的股价已经腰斩，但其估值依然维持在高位，对于这些成长股而言，曾将它们视为掌上明珠的基金经理们必须决定它们的去留。
　　刚刚经过流动性问题之后，基金经理们开始变得更加谨慎。“虽然我一直热衷成长股，但当下必须要关注安全垫了。”深圳某中型公募基金经理表示。从基本面入手，进行盈利预测，得出估值空间之后再判断是否具备买入价值。在上述基金经理看来，安全边际是必须要坚守的，特别是在当下的市场环境中，“很多成长股的估值依然处于高位，未来依然存在调整的可能。”

　　慧择提示：经过之前的洗礼之后，基金经理们开始变得谨慎，虽然目前成长股的股价已经大不如前，但其估值依然维持在高位，成长股的去留成为基金经理头疼的问题。针对这种情况，业内人士表示，目前最重要就是坚守安全边际，其他的都可暂放一边。