欧元三季度跌至平价

　　【摘要】近期，各国货币变动很大，美元疲软、加元反弹，欧元也被认为是阶段性反弹，将在三季度跌至平价水平下方。

　　道明证券(TD)周四(4月16日)撰文安抚欧元空头情绪，认为欧元目前只是阶段性反弹，三季度仍可看至平价。内容如下：

　　在隔夜的欧洲央行决议上，德拉基仍不对欧元做评论，也继续不排除进一步降息的可能性。对于欧洲央行还会撑希腊多久这个问题，德拉基也只是说按规则来。德拉基表示，其没有看到债市泡沫。德拉基同时也竭力避免在当前环境下谈到任何能令市场联想到较早结束欧版QE的话语。

　　总体而言，欧洲央行对当前货币政策工具的效果持乐观态度。该行看到了经济数据和信贷市场的改善。不过，现在远不是调整货币政策的时候。当然，欧洲央行也没谈及扩大资产购买，不过本月晚些时候欧洲央行还有一个没有利率决议的政策会议。

　　欧洲央行决议对固定收益资产和欧元/美元构成小幅支撑。其认为欧元贬值对通胀的影响存在不确定性，或许意味着欧元的下跌并不一定对经济起效。

　　但是这些都不改变本行原有的观点。我们认为欧债在未来的3-6个月内仍将震荡交投于30个基点的区间，欧元/美元则将在三季度跌至平价水平下方。

　　慧择提示：不管这些货币如何变动，总归在一个范围内进行变动，当跳出这个范围，不能适应国家的需要时，就需要对货币政策进行调整了。