【摘要】2014年,保险业迎来最好的发展时期,净利润大幅增长。据数据显示,2014年,四大上市险企实现净利润双位数增长,投资收益创新高。那么四大上市险企具体有哪些表现呢?
仅新华保费收入增速同比下滑
2014年,全国保费收入突破2万亿元大关,保险业总资产突破10万亿元大关,增速达17.5%。
四大险企2014年业绩报告全部出炉,中国人寿以3310.1亿元的保费总收入居首,其次为中国平安,其保费收入为3264.23亿元。中国太保和新华保险则为1918.05亿元和1098.68亿元。
与2013年相比,中国平安保费总收入增长最快,增速达21.32%,中国人寿2014年保费总收入增速仅为1.45%,中国太保保费总收入增速为8.41%,新华保险保费总收入增速为6.01%,下滑0.05%,新华保险为四大险企中唯一增速同比下降的公司。
值得注意的是,在四大险企的年报中,投资收益也是可圈可点。
2014年太保总投资收益率达到6.1%,同比提升1.1个百分点,为五年来最高。平安、国寿、新华净投资收益率也出现不同程度的上升,分别为5.3%、4.71%和5.2%。
除此之外,四大上市险企在调整业务结构、谋求转型、放弃银行趸交业务的同时,随之而来的是市场份额的不断下滑。而银保趸交业务能够在短期内为保险公司带来大量的保费收入。
数据显示,四家上市险企2014年的市场份额合计达56.3%,而2013年为62.5%,下滑了6.2个百分点。
新华退保压力较大
需要指出的是,当下是互联网时代,在理财方式多样、股市走牛的背景下,保险公司面临较大的退保压力。
2014年,四大上市险企退保金共计1859.27亿元,约是889.45亿元净利总和的两倍。各家公司的退保金增幅均超过40%,其中新华人寿增幅最大,达到70%。
中国人寿2014年退保金增长50.5%,退保率由前三季度的4.77%进一步升至全年的5.46%,较2013年上升1.6个百分点。
中国人寿总裁林岱仁就退保问题表示,退保率在预期内,而退保率上升的主要原因是银保受到银行理财产品冲击,导致退保增加,和公司价值性的业务并没有太大关系。
在业绩发布会上,中国人寿副总裁利明光表示,虽然公司退保增长,但不存在现金流紧张问题。
2014年新华保险的退保支出从288亿元增至490亿元,大幅增长70.3%,退保率高达9.2%。
对此,新华保险认为,有三个方面的原因造成去年退保率大幅攀升,一是受股市回暖的影响,二是第三方理财产品的冲击,三是受个别产品本身特性的影响。从2014年初开始,整个行业发展较多的是高现金价值产品,这些产品的客户退保时损失较小,对客户的约束力较小。三方面综合起来导致整个行业去年退保率增长。其中第三个因素影响最大,如去掉此因素,退保率预计为7.4%,比2013年仅增长1.2%。
另外,中国太保年报显示,2014年其寿险退保率为5.4%,比2013年上升1.2个百分点。中国平安2014年寿险退保率为1.3%,上升了0.2个百分点。中国平安的退保金由2013年的75.74亿元增加至2014年的101.88亿元,增幅为34.5%,主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响。
分析人士认为,退保率上升与险种结构有一定关系,与资本市场关系很大,目前资本市场向好,对保障性的保险产品影响不会太大,但对投资性的保险产品影响较大。
也有业内人士指出,加上从去年以来行业进入到退保满期给付高峰,险企的现金流备受考验。
平安证券认为,中国人寿、太保寿险现金流出过高,退保成隐忧。其中,2014年中国人寿流量退保率(退保金/已赚保费)达到29.6%,赔付率达到40.6%,费用率达到16.7%,三项现金流出合计占已赚保费的86.9%,现金流出过大成为公司隐忧。
慧择提示:2014年,四大上市险企实现净利润双位数增长,但新华保险保费收入增速为6.01%,同比下滑0.05%。另外,2014年,四大上市险企退保金达1859.27亿元,其中新华保险退保压力较大。