2014年钯金价格上涨11.35% 2015年或继续领跑

　　【摘要】众所周知，钯金是世界上最稀有的贵金属之一，也是一个非常不错的期货产品。据了解，钯金成去年表现最好贵金属，而且今年有望继续上涨行情，其具体情况如下。

　　2014年钯金价格全年上涨11.35%，成为贵金属家族中表现最好的一个。第一大钯金矿产国俄罗斯受到西方经济制裁，从而引发市场的供应忧虑，是去年钯金表现抢眼的头号功臣。

　　今年至今这一利好并未改变，多家投行也表示对今年钯金走势依然有有比较积极的预期，巴克来甚至表示钯金2015年将继续超越其它贵金属的价格表现。

　　年涨11% 三利好助钯金2014表现最抢眼
　　2014年钯金价格全年上涨11.35%，成为贵金属家族中表现最好的一个。去年钯金价格最高上涨到了912.42美元/盎司，这是自2001年2月以来首次升破每盎司900美元大关，刷新了十三年来的新高。
　　与此同时，过去10年钯金的年化收益率为14%。
　　笔者在梳理中发现，市场将去年钯金的抢眼表现基本归因于三大利好。
　　首先是去年上半年南非的罢工影响。南非长达五个月的矿工罢工潮令该国钯金产量遭受重创，导致全球市场供应短趋向短缺。
　　更为关键的第二个利好就是俄罗斯的影响。乌克兰危机导致西方对俄罗斯采取经济制裁，而俄罗斯是全球最大的钯金矿产国。
　　投资者，特别是机构投资者担忧俄罗斯受到西方制裁将限制全球钯金供应，从而选择大举买进。
　　南非和俄罗斯的钯金产量占全球钯金产量的约80%。
　　从需求角度来说，汽车行业及芯片行业的发展使得钯金需求强劲。钯金通常被用作汽车催化剂，以处理尾气;也被用于制造特定的计算机芯片，因此这两个行业的发展都将对钯金产生显着影响。
　　作为稀有金属之一，钯金具有耐高温、耐腐蚀、耐磨损和具有极强的伸展性。目前钯金91%的需求来自于工业和生产应用，只有极少部分用于投资和珠宝。

　　大行看好 2015年或继续领跑
　　虽然今年至今钯金的走势并没有跟上黄金的强势脚步，至今下跌2%。国际投行巴克莱却表示对钯金有比较积极的预期：“我们认为钯金的基本面良好，且低价是买入机会。”
　　该行预计钯金价格将在2015年继续超越其它贵金属的价格。
　　巴克莱称，由于钯金连续4年出现供应缺口，钯金价格将连续第三年上涨，并将测试14年最高水平。
　　巴克莱还表示，投资者们对钯金的需求将会支撑金价：ETP持有量接近历史高点，汽车制造方面的应用需求也在继续增长。
　　巴克莱并非唯一看好今年钯金的投行。德国商业银行认为2015年上半年钯金价格将稳固，年中可能会跌到750美元/盎司，下半年则会回升，到年底将升到850美元/盎司。
　　凯投宏观的分析师们称，他们预计钯金有很强的需求，尤其是到2016年年底将会涨至1000美元/盎司。
　　三菱策略师Jonathan Butler认为钯金的基本面利好，价格可能将会触及900美元/盎司。汇丰银行对今年钯金的价格预期为837美元/盎司，道明证券预计均价856，花旗预计均价870。
　　市场也在继续关注着俄罗斯钯金供应的变化。彭博行业分析师Kenneth Hoffman和Oliver Nugen认为，欧洲和美国对俄罗斯钯业集团制裁会引起钯的严重短缺，行业无法找到替代品。
　　此外，去年就有消息曝出，俄罗斯将于今年开始收储钯金。俄罗斯国家贵金属库主管Andrey Yurin去年多次表示，2015年将重新开始购买钯金。作为第一大钯金出产国，俄罗斯国内钯金储备目前仍未公开。

　　慧择提示：综上可知，三利好助钯金2014表现最抢眼，而且全年上涨幅度超11%。此外，国际投行等多家大行都非常看好2015年钯金市场行情，并将把握行情低价买入。