【摘要】近期以来，由于银行“不缺钱”，而导致理财市场上难现高收益率理财产品。与此同时，理财产品的整体收益下滑，不过春节前或冲高，其具体情况如下。
进入2015年新年后，银行理财产品“开局不利”。近日，各家银行理财产品预期年化收益率普遍下降，大型国有银行的产品平均预期年化收益率甚至跌入“4时代”。
事实上，20144理财产品已呈现出较为明显的下行趋势。1月15日，来自金融信息平台银率网的最新统计数据显示，由于货币市场收益率的下降，银行理财产品的收益率在2014年呈现出比较明显的下行趋势，2014年人民币非结构性理财产品平均预期收益率头尾相差0.5个百分点。
而这一趋势在2015年或将延续。在预期收益率处于下降通道的趋势下，专家建议应该购买中长期的产品，从而提前锁定相对高的收益。
整体收益下滑
笔者走访上海多家银行网点时发现，目前基本很难找到收益率在6%以上的理财产品，大多数在5%左右，有的甚至已经跌破5%。在位于上海华苑居住区的某股份制银行网点，客户经理张先生介绍说，与去年12月底相比，预期收益率下降了0.2%左右。目前在售的门槛为10万元的38天期产品，预期年化收益率为5.5%；门槛为10万元的168天期产品，预期年化收益率为5.9%。
笔者随后登录几家商业银行的官方网站，鲜见收益率超过6%的理财产品。中信银行推出的“共赢1506期”理财产品，期限为371天，起点为5万元，收益率仅为5.55%，另外一款起点为10万元理财产品，期限也同样为371天，收益率也仅仅达到5.6%。其他多款理财产品的收益率则为5.3%到5.6%之间。
虽然个别产品收益率仍在6%以上，但是大多门槛高、期限短、非保本，例如某股份制银行的一款产品，虽然预期收益率为6.2%，但门槛是100万元；某城商行的33天期产品，起购金额为20万元，预期收益率为6.0%。大型国有银行产品的预期收益率普遍已经跌破了5%，某款5万元起69天期产品预期收益率仅为4.8%。
普益财富数据显示，上周共有75家银行发行固定收益类人民币理财产品，大型国有银行、股份制银行、城商行等各发行主体的产品预期收益率较前一周均有下滑。以固定收益类人民币理财产品为例，大型国有银行平均预期收益率跌至4.91%，在各发行主体中“垫底”。
据银率网统计，2014年总计有178家商业银行共发行60911款理财产品，较2013年增长29.53%。其中，人民币非结构性理财产品总计发行55002款，较2013年增长26.54%。人民币非结构性理财产品的平均预期收益率在2014年1月份达到近年峰值，之后收益率稳步下滑，12月份收益率回升，主要由“年末效应”和股市的吸金效应等多重原因导致。2014年人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.27%，平均投资期限为120天。2014年预期收益率超过6%（含）的银行理财产品，其平均投资期限为253天，而2013年这一平均值仅为130天，接近两倍的差距。
银率网分析师牛雯表示，从历史数据来看，未来高收益理财产品的投资期限将会大大地延长。另外，投资于货币市场的金融产品，其收益率将会持续走低，和老百姓的理财息息相关的，则是银行理财产品和货币基金的收益预计将会有所缩水。债券市场因为去年年底的“黑天鹅”事件影响，风险已经逐步释放，因此，2015年债券市场或有一定的投资机会。另外，还有一些互联网理财产品，特别是P2P、票据、众筹等产品，其风险在2015年将会进一步释放，投资者需谨慎对待。
银行“不缺钱”是主因
银行专家认为，预计理财产品收益整体将会以下行调整为主题。
银率网数据显示，2015年首周共有781款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益为5.27%。国有银行、股份制银行、城商行等不同银行类型产品收益较前一周全面下滑，其中国有银行平均收益更从5.07%跌落至4.95%，在全部品种中“垫底”。
从分期限类型看，新年首周除一年期以上投资期限理财产品收益率“逆增”外，其他所有期限类型产品平均收益亦全线下调，其中1个月以内期限产品降幅最大，较前一周下降0.32个百分点至4.62%。
牛雯表示，受年初市场流动性趋缓影响，当前理财产品收益率整体将会以下行调整为主题。由于股票市场热度不减，吸金能力不容小觑，加之央行继续暂停公开市场操作，导致市场流动性也并非是完全乐观，因此1月理财产品预期收益率会保持温和调整，投资者的购买机会依然较多。
在某城商行网点，投资者宋女士告诉笔者，“幸好去年年底买了一款360天期5.8%的产品，现在收益率都下降了，多亏下手早。”业内人士介绍说，每到年末受揽储“冲时点”等因素影响，银行理财产品的收益率在年底有所提升，进入1月份后，资金压力减轻，收益率随之回落。因此，理财产品收益目前的回落属于正常现象。
回顾去年，11月央行降息之后，市场资金面进一步宽松；去年12月底，央行发布文件，同业存款纳入存贷比考核，不征收存款保证金，短期内释放了银行的流动性，从而导致银行理财产品收益率继续降温。
对此，牛雯分析，目前银行理财产品的平均预期收益率呈现大面积下调态势，与“年关”已过、流动性紧张局面得到有效缓解有关。新年以来，新股发行热度不减，本周22只新股申购，“吸金”效果依旧明显。因此，新年首月理财产品预期收益率会保持温和调整，1月份仍是购买时机，投资者要把握机会。
春节前或再次冲高
业界分析认为，元旦过后，银行整体资产池的产品收益率都不高，在这种情况下，很难有收益率特别高的理财产品出现。
“市场流动性在1月份显得并不宽松，随后的２月份又面临春节长假，理财产品依然具有很好的购买机会。”牛雯认为，2015年有一个机会良多的开局，但从全年来看，理财产品的收益率依然会继续保持下滑。一方面，目前经济上面临的最大问题就是内生动力不足，央行在2015势必需要实施更为宽松的货币政策以刺激经济发展。在宽松的货币环境下，银行理财产品的收益率很难逆势上行。另一方面，监管层在2014年陆续出台各项政策，直接或间接的对银行理财产品产生巨大的影响。
值得注意的是，银行结构性产品在A股一路向“牛”的情况下有了明显增多。对此业界认为，银行理财产品的收益不会太高，但会阶段性出现高点。尤其是结构性产品，会不定期让人眼前一亮。而且它的收益率会相对保持优势，不会因传统理财产品收益率下降而下降。而且，由于结构型理财产品可以算作储蓄，银行发行的积极性也高一些。不过，这类产品主要投资股市，存在一定风险，适合有经验的投资者购买。
某资深业内人士说：“伴随着股市的上涨，银行结构性理财产品不少是直接挂钩沪深300指数的，其前景颇为光明。若投资者看好未来的股市，也可适当投资相关产品。”另外，该人士表示，春节前银行往往还会发行一批高收益理财产品，来吸引储户“年终”的那一笔钱。所以，临近春节前或会再现高收益产品。
除特殊情况外，推荐的产品一般会在周一过后2至4天内截止认购，但不排除推荐产品额度售完的问题，遇到类似情况，投资者可以咨询该银行网点理财经理选择其他同类产品。另外，要买到高收益理财产品，市民最好先预约，预约方式有现场、电话和网上等。
2015年，高收益理财产品将 “稀缺”，成为业内人士共识。青岛银行理财师提醒市民，2015年将是银行理财市场转型的一年，经历了去年央行降息、“9号文”、股市走牛等一系列洗礼后，银行对理财产品的投资结构、期限和投资对象都做了较大调整，中长期的理财产品开始主导市场。“今年的银行理财可能再也没有‘季末’和‘月末’冲高的说法了，春节前银行理财的收益可能不会太高，但会出现阶段性高点。”这位理财师表示。
宜关注长期理财产品
专家表示，在市场利率水平下降和股市“吸金”的大背景下，预计今年全年理财产品收益率整体将走“下坡路”，投资者最好在年初购买中长期产品，提前锁定较高收益。
笔者在走访中发现，对于稳健型的投资者来说，银行理财产品仍是“风险较小、收益较高”的投资渠道。分析人士普遍预计，今年市场资金面仍将延续宽松态势，市场利率水平将持续回落。与此同时，股市的持续回暖还将继续分流资金。预期年化收益率在6%以上的产品会更加稀少，超过5%已经算高收益，大部分产品预期收益率将维持在4%至5%之间。
那么，投资者该买哪些理财产品呢？理财师丁圣杰建议，即使短期的理财产品收益率略高，但是到期后，新一期的产品收益率却在“下台阶”，从全年整体来看收益“缩水”。因此，在预期收益率处于下降通道的趋势下，应该购买中长期的产品，从而提前锁定相对高的收益。
随着市场资金面重回宽松，银行理财产品收益率在2014年底短暂冲高后再度下滑。今年与往年情况有些不同，随着2014年11月份央行降息，业内人士预计，尽管各银行随着市场化的弹性而上浮存款利率，但是就未来一段时间的市场行情看，短期内短期理财产品或将不再是一个好选择。相应增加配置中长期理财产品，锁定理财收益成为近期理财师们对市民理财的新建议。
“对于习惯打‘稳健牌’的居民来说，在储备好流动性资金的前提下，更加注重长期合理的资产配置，选择中长期理财产品，把绝对的投资收益固定下来，是新年理财的好选择。”在一家“国”字头银行做理财经理的张先生告诉笔者。
也有理财师给出略微不同的建议，理财师曹女士告诉笔者，关注理财产品类型，注意看赎回、提前支取的费用，了解清楚产品的投资方向是市民们在理财时首要需关心的。她说，对于保本型理财产品无需多说，值得一提的是非保本型理财产品，非固定收益的银行理财产品，投资方向直接跟实际收益挂钩。此外，对于收益的概念也需要注意，有“预期收益率”、“固定收益率”这几个不同的概念。预期收益率是指未来预计的收益率，并非一定能达到的收益。而固定收益率则是固定多少的承诺收益率。
分期限类型看，除一年期以上投资期限的理财产品外，其他所有期限类型的理财产品平均预期收益率全部下滑，其中1个月以内期限的理财产品下调幅度最大，较上周下降0.32%。
银率网分析师牛雯建议投资者在储备好流动性资金的前提下，更加注重长期合理的资产配置，选择中长期理财产品，把绝对的投资收益固定下来。
不过，也有业内人士分析近期理财产品收益下行幅度有限。牛雯说，新年伊始，股票市场IPO热度不减，下周22只新股启动申购，吸金能力不容小觑，加之央行继续暂停公开市场操作，市场流动性也未见乐观。整体而言，1月理财产品预期收益率会保持温和调整，理财产品购买机会依然较多，建议投资者积极把握投资机会。
慧择提示：综上可知，2015年银行理财产品“开局不利”，因此银行理财产品的收益率跌跌不休。此外，受春节理财利好因素的影响，长期理财产品有望走高。
进入2015年新年后，银行理财产品“开局不利”。近日，各家银行理财产品预期年化收益率普遍下降，大型国有银行的产品平均预期年化收益率甚至跌入“4时代”。
事实上，20144理财产品已呈现出较为明显的下行趋势。1月15日，来自金融信息平台银率网的最新统计数据显示，由于货币市场收益率的下降，银行理财产品的收益率在2014年呈现出比较明显的下行趋势，2014年人民币非结构性理财产品平均预期收益率头尾相差0.5个百分点。
而这一趋势在2015年或将延续。在预期收益率处于下降通道的趋势下，专家建议应该购买中长期的产品，从而提前锁定相对高的收益。
整体收益下滑
笔者走访上海多家银行网点时发现，目前基本很难找到收益率在6%以上的理财产品，大多数在5%左右，有的甚至已经跌破5%。在位于上海华苑居住区的某股份制银行网点，客户经理张先生介绍说，与去年12月底相比，预期收益率下降了0.2%左右。目前在售的门槛为10万元的38天期产品，预期年化收益率为5.5%；门槛为10万元的168天期产品，预期年化收益率为5.9%。
笔者随后登录几家商业银行的官方网站，鲜见收益率超过6%的理财产品。中信银行推出的“共赢1506期”理财产品，期限为371天，起点为5万元，收益率仅为5.55%，另外一款起点为10万元理财产品，期限也同样为371天，收益率也仅仅达到5.6%。其他多款理财产品的收益率则为5.3%到5.6%之间。
虽然个别产品收益率仍在6%以上，但是大多门槛高、期限短、非保本，例如某股份制银行的一款产品，虽然预期收益率为6.2%，但门槛是100万元；某城商行的33天期产品，起购金额为20万元，预期收益率为6.0%。大型国有银行产品的预期收益率普遍已经跌破了5%，某款5万元起69天期产品预期收益率仅为4.8%。
普益财富数据显示，上周共有75家银行发行固定收益类人民币理财产品，大型国有银行、股份制银行、城商行等各发行主体的产品预期收益率较前一周均有下滑。以固定收益类人民币理财产品为例，大型国有银行平均预期收益率跌至4.91%，在各发行主体中“垫底”。
据银率网统计，2014年总计有178家商业银行共发行60911款理财产品，较2013年增长29.53%。其中，人民币非结构性理财产品总计发行55002款，较2013年增长26.54%。人民币非结构性理财产品的平均预期收益率在2014年1月份达到近年峰值，之后收益率稳步下滑，12月份收益率回升，主要由“年末效应”和股市的吸金效应等多重原因导致。2014年人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.27%，平均投资期限为120天。2014年预期收益率超过6%（含）的银行理财产品，其平均投资期限为253天，而2013年这一平均值仅为130天，接近两倍的差距。
银率网分析师牛雯表示，从历史数据来看，未来高收益理财产品的投资期限将会大大地延长。另外，投资于货币市场的金融产品，其收益率将会持续走低，和老百姓的理财息息相关的，则是银行理财产品和货币基金的收益预计将会有所缩水。债券市场因为去年年底的“黑天鹅”事件影响，风险已经逐步释放，因此，2015年债券市场或有一定的投资机会。另外，还有一些互联网理财产品，特别是P2P、票据、众筹等产品，其风险在2015年将会进一步释放，投资者需谨慎对待。
银行“不缺钱”是主因
银行专家认为，预计理财产品收益整体将会以下行调整为主题。
银率网数据显示，2015年首周共有781款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益为5.27%。国有银行、股份制银行、城商行等不同银行类型产品收益较前一周全面下滑，其中国有银行平均收益更从5.07%跌落至4.95%，在全部品种中“垫底”。
从分期限类型看，新年首周除一年期以上投资期限理财产品收益率“逆增”外，其他所有期限类型产品平均收益亦全线下调，其中1个月以内期限产品降幅最大，较前一周下降0.32个百分点至4.62%。
牛雯表示，受年初市场流动性趋缓影响，当前理财产品收益率整体将会以下行调整为主题。由于股票市场热度不减，吸金能力不容小觑，加之央行继续暂停公开市场操作，导致市场流动性也并非是完全乐观，因此1月理财产品预期收益率会保持温和调整，投资者的购买机会依然较多。
在某城商行网点，投资者宋女士告诉笔者，“幸好去年年底买了一款360天期5.8%的产品，现在收益率都下降了，多亏下手早。”业内人士介绍说，每到年末受揽储“冲时点”等因素影响，银行理财产品的收益率在年底有所提升，进入1月份后，资金压力减轻，收益率随之回落。因此，理财产品收益目前的回落属于正常现象。
回顾去年，11月央行降息之后，市场资金面进一步宽松；去年12月底，央行发布文件，同业存款纳入存贷比考核，不征收存款保证金，短期内释放了银行的流动性，从而导致银行理财产品收益率继续降温。
对此，牛雯分析，目前银行理财产品的平均预期收益率呈现大面积下调态势，与“年关”已过、流动性紧张局面得到有效缓解有关。新年以来，新股发行热度不减，本周22只新股申购，“吸金”效果依旧明显。因此，新年首月理财产品预期收益率会保持温和调整，1月份仍是购买时机，投资者要把握机会。
春节前或再次冲高
业界分析认为，元旦过后，银行整体资产池的产品收益率都不高，在这种情况下，很难有收益率特别高的理财产品出现。
“市场流动性在1月份显得并不宽松，随后的２月份又面临春节长假，理财产品依然具有很好的购买机会。”牛雯认为，2015年有一个机会良多的开局，但从全年来看，理财产品的收益率依然会继续保持下滑。一方面，目前经济上面临的最大问题就是内生动力不足，央行在2015势必需要实施更为宽松的货币政策以刺激经济发展。在宽松的货币环境下，银行理财产品的收益率很难逆势上行。另一方面，监管层在2014年陆续出台各项政策，直接或间接的对银行理财产品产生巨大的影响。
值得注意的是，银行结构性产品在A股一路向“牛”的情况下有了明显增多。对此业界认为，银行理财产品的收益不会太高，但会阶段性出现高点。尤其是结构性产品，会不定期让人眼前一亮。而且它的收益率会相对保持优势，不会因传统理财产品收益率下降而下降。而且，由于结构型理财产品可以算作储蓄，银行发行的积极性也高一些。不过，这类产品主要投资股市，存在一定风险，适合有经验的投资者购买。
某资深业内人士说：“伴随着股市的上涨，银行结构性理财产品不少是直接挂钩沪深300指数的，其前景颇为光明。若投资者看好未来的股市，也可适当投资相关产品。”另外，该人士表示，春节前银行往往还会发行一批高收益理财产品，来吸引储户“年终”的那一笔钱。所以，临近春节前或会再现高收益产品。
除特殊情况外，推荐的产品一般会在周一过后2至4天内截止认购，但不排除推荐产品额度售完的问题，遇到类似情况，投资者可以咨询该银行网点理财经理选择其他同类产品。另外，要买到高收益理财产品，市民最好先预约，预约方式有现场、电话和网上等。
2015年，高收益理财产品将 “稀缺”，成为业内人士共识。青岛银行理财师提醒市民，2015年将是银行理财市场转型的一年，经历了去年央行降息、“9号文”、股市走牛等一系列洗礼后，银行对理财产品的投资结构、期限和投资对象都做了较大调整，中长期的理财产品开始主导市场。“今年的银行理财可能再也没有‘季末’和‘月末’冲高的说法了，春节前银行理财的收益可能不会太高，但会出现阶段性高点。”这位理财师表示。
宜关注长期理财产品
专家表示，在市场利率水平下降和股市“吸金”的大背景下，预计今年全年理财产品收益率整体将走“下坡路”，投资者最好在年初购买中长期产品，提前锁定较高收益。
笔者在走访中发现，对于稳健型的投资者来说，银行理财产品仍是“风险较小、收益较高”的投资渠道。分析人士普遍预计，今年市场资金面仍将延续宽松态势，市场利率水平将持续回落。与此同时，股市的持续回暖还将继续分流资金。预期年化收益率在6%以上的产品会更加稀少，超过5%已经算高收益，大部分产品预期收益率将维持在4%至5%之间。
那么，投资者该买哪些理财产品呢？理财师丁圣杰建议，即使短期的理财产品收益率略高，但是到期后，新一期的产品收益率却在“下台阶”，从全年整体来看收益“缩水”。因此，在预期收益率处于下降通道的趋势下，应该购买中长期的产品，从而提前锁定相对高的收益。
随着市场资金面重回宽松，银行理财产品收益率在2014年底短暂冲高后再度下滑。今年与往年情况有些不同，随着2014年11月份央行降息，业内人士预计，尽管各银行随着市场化的弹性而上浮存款利率，但是就未来一段时间的市场行情看，短期内短期理财产品或将不再是一个好选择。相应增加配置中长期理财产品，锁定理财收益成为近期理财师们对市民理财的新建议。
“对于习惯打‘稳健牌’的居民来说，在储备好流动性资金的前提下，更加注重长期合理的资产配置，选择中长期理财产品，把绝对的投资收益固定下来，是新年理财的好选择。”在一家“国”字头银行做理财经理的张先生告诉笔者。
也有理财师给出略微不同的建议，理财师曹女士告诉笔者，关注理财产品类型，注意看赎回、提前支取的费用，了解清楚产品的投资方向是市民们在理财时首要需关心的。她说，对于保本型理财产品无需多说，值得一提的是非保本型理财产品，非固定收益的银行理财产品，投资方向直接跟实际收益挂钩。此外，对于收益的概念也需要注意，有“预期收益率”、“固定收益率”这几个不同的概念。预期收益率是指未来预计的收益率，并非一定能达到的收益。而固定收益率则是固定多少的承诺收益率。
分期限类型看，除一年期以上投资期限的理财产品外，其他所有期限类型的理财产品平均预期收益率全部下滑，其中1个月以内期限的理财产品下调幅度最大，较上周下降0.32%。
银率网分析师牛雯建议投资者在储备好流动性资金的前提下，更加注重长期合理的资产配置，选择中长期理财产品，把绝对的投资收益固定下来。
不过，也有业内人士分析近期理财产品收益下行幅度有限。牛雯说，新年伊始，股票市场IPO热度不减，下周22只新股启动申购，吸金能力不容小觑，加之央行继续暂停公开市场操作，市场流动性也未见乐观。整体而言，1月理财产品预期收益率会保持温和调整，理财产品购买机会依然较多，建议投资者积极把握投资机会。
慧择提示：综上可知，2015年银行理财产品“开局不利”，因此银行理财产品的收益率跌跌不休。此外，受春节理财利好因素的影响，长期理财产品有望走高。
