【摘要】近年来，随着理财市场的不断繁荣，互联网产业的快速发展。很多互联网机构都开始推出票据理财产品，其中，“e票通”已经开始正式上线，吸引了很多投资者的目光。
笔者粗略统计，近半年内就有阿里金融“招财宝”、新浪微财富“金银猫票据”、开鑫贷公司的“银鑫汇”和“商票贷”、民生易贷“e票通”和如意系列等票据理财产品集体亮相。
然而，面对收益率普遍偏低、票据真伪难辨和延迟兑付等结构性难题，以及业务存在监管真空的情况下，也有网贷平台对该项业务持观望态度。
收益率之辩
针对近期有传言称民生易贷因票据理财风险被监管部门叫停，该平台有关人士称：“首先，我们的平台和产品都合法合规，没有被监管部门叫停。之所以那么久没有发新标，纯粹是我们业务部门在研发新的收益率更高的产品，这是一种市场行为。”
因有银行系电商的背景，让民生易贷颇受投资人关注，主打承兑汇票和定期存单质押融资的首期票据理财产品一上线就已满标。但在最近一个月里，民生易贷并无上线新的票据理财标的。
对此，该人士称，民生易贷最快于16日晚间、最迟20日早上就会上线一批新的投资标的。该批标的不是票据理财产品，但收益率较后者更高。“这是我们基于用户角度做出的改进。”该人士说。
事实上，收益率较低是个现实问题。现在市面上的票据理财产品收益率皆在6%左右浮动，收益介于宝类产品的4%~5%和个人与小微信用贷款产品的12%~15%之间。
“我们做贴现，一般只接受在自家银行开立和质押的存单。”一位股份制银行电子银行部人士告诉笔者，现在商业银行贴现利息普遍在5%～6%。除去各平台一般给出的6%的投资人收益以及手续费用，借款人的综合借款成本肯定会高于银行贴现。
一位主打票据理财的P2P(网贷)平台人士的话印证了上述观点。他说：“半年期的票据贴现利率现在一般在3%左右，年化也就6%，如果由票据中介去买断，年化收益率可能更低。所以现在市面上这些产品的年化收益率都是在6%上下。”
票据投资标的扩容
既然都是权利凭证，继银行存单、银行承兑汇票、商业承兑汇票后，保单能否作为票据理财的新标的，成了P2P平台探讨的内容。
上周五，有国开行背景的开鑫贷上线国内首个保单质押型理财产品“保鑫汇”，收益率高达8%，十分钟内就已满标。
此外，以前主打个人信用贷款、债权产品的主流P2P也欲进军此领域。
拍拍贷创始人张俊向笔者透露，基于近期与广州银行、华安基金的战略合作，“我们十有八九会推出票据理财产品。当然，这肯定是在我们实现了资金托管以后”。
也有玩家对进军票据理财领域持保守态度，称该业务收益率低而风险高。
互联网理财平台联金所首席运营官刘哲对笔者表示，近期不会考虑开展票据理财业务。
“票据理财的主要风险点在于对票据真伪的鉴定和保管，要做到万无一失需要派专人去到开票银行才能确定，业务流程较为复杂；其次，票据理财平台是否真的掌握了真实的票据、保管是否安全，以及票据是否真的被抵押，投资人很难判断。”刘哲说。
银行的承兑汇票也存在克隆票、延迟支付等风险。此外，票据理财业务存在着监管真空。
慧择提示：综上可知，票据理财业务正疾速扩容，与此同时，票据投资标的也开始不断扩展。不过，在此提醒一下投资者们，在选择票据理财产品时需认清风险，切勿盲目选购。
笔者粗略统计，近半年内就有阿里金融“招财宝”、新浪微财富“金银猫票据”、开鑫贷公司的“银鑫汇”和“商票贷”、民生易贷“e票通”和如意系列等票据理财产品集体亮相。
然而，面对收益率普遍偏低、票据真伪难辨和延迟兑付等结构性难题，以及业务存在监管真空的情况下，也有网贷平台对该项业务持观望态度。
收益率之辩
针对近期有传言称民生易贷因票据理财风险被监管部门叫停，该平台有关人士称：“首先，我们的平台和产品都合法合规，没有被监管部门叫停。之所以那么久没有发新标，纯粹是我们业务部门在研发新的收益率更高的产品，这是一种市场行为。”
因有银行系电商的背景，让民生易贷颇受投资人关注，主打承兑汇票和定期存单质押融资的首期票据理财产品一上线就已满标。但在最近一个月里，民生易贷并无上线新的票据理财标的。
对此，该人士称，民生易贷最快于16日晚间、最迟20日早上就会上线一批新的投资标的。该批标的不是票据理财产品，但收益率较后者更高。“这是我们基于用户角度做出的改进。”该人士说。
事实上，收益率较低是个现实问题。现在市面上的票据理财产品收益率皆在6%左右浮动，收益介于宝类产品的4%~5%和个人与小微信用贷款产品的12%~15%之间。
“我们做贴现，一般只接受在自家银行开立和质押的存单。”一位股份制银行电子银行部人士告诉笔者，现在商业银行贴现利息普遍在5%～6%。除去各平台一般给出的6%的投资人收益以及手续费用，借款人的综合借款成本肯定会高于银行贴现。
一位主打票据理财的P2P(网贷)平台人士的话印证了上述观点。他说：“半年期的票据贴现利率现在一般在3%左右，年化也就6%，如果由票据中介去买断，年化收益率可能更低。所以现在市面上这些产品的年化收益率都是在6%上下。”
票据投资标的扩容
既然都是权利凭证，继银行存单、银行承兑汇票、商业承兑汇票后，保单能否作为票据理财的新标的，成了P2P平台探讨的内容。
上周五，有国开行背景的开鑫贷上线国内首个保单质押型理财产品“保鑫汇”，收益率高达8%，十分钟内就已满标。
此外，以前主打个人信用贷款、债权产品的主流P2P也欲进军此领域。
拍拍贷创始人张俊向笔者透露，基于近期与广州银行、华安基金的战略合作，“我们十有八九会推出票据理财产品。当然，这肯定是在我们实现了资金托管以后”。
也有玩家对进军票据理财领域持保守态度，称该业务收益率低而风险高。
互联网理财平台联金所首席运营官刘哲对笔者表示，近期不会考虑开展票据理财业务。
“票据理财的主要风险点在于对票据真伪的鉴定和保管，要做到万无一失需要派专人去到开票银行才能确定，业务流程较为复杂；其次，票据理财平台是否真的掌握了真实的票据、保管是否安全，以及票据是否真的被抵押，投资人很难判断。”刘哲说。
银行的承兑汇票也存在克隆票、延迟支付等风险。此外，票据理财业务存在着监管真空。
慧择提示：综上可知，票据理财业务正疾速扩容，与此同时，票据投资标的也开始不断扩展。不过，在此提醒一下投资者们，在选择票据理财产品时需认清风险，切勿盲目选购。
