【摘要】随着人们理财意识的逐渐增强，越老越多的人开始关注理财市场动态。据了解，今年上半年银行理财产品兑付情况良好，但销售环节暗藏风险，下面是详细情况。
银行理财大量分流存款
央行数据显示，7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。央行称，初步估计，7月份银行理财等资产管理产品分流存款约1.6万亿元。“近期由于理财、基于互联网的货币市场基金等快速发展，企业、居民存款与金融机构存款之间在季末季初转换更加频繁，进一步加大了一般存款的季节性时点波动。”央行有关部门负责人在分析7月份存款减少的原因时表示。
事实上，银行存款搬家已不是偶然现象。由于负利率的存在，银行资金一再向外流出。为克服存款的负收益困境，追求货币的保值增值，长期负利率环境成为居民努力接受证券、基金、理财等产品的重要外部推动力。“理财产品属于商业银行表外业务，定期存款属于商业银行表内业务，在监管上存在很大的差异。表外资金实现了商业银行资本消耗的节约，这一优势可以折算为银行更低的融资成本，并使得银行在竞争环境中承受更高的理财产品利率。商业银行为了规避表内业务受到的监管，积极主动地发展表外业务，这进一步造成了理财产品的扩张以及影子体系的爆发式增长。”
银行理财产品兑付情况良好
全国银行业理财信息登记系统发布数据显示，2014年上半年，共有82450只理财产品进行了兑付，加权平均的年化收益率为5.20%。其中，一般个人客户产品兑付客户收益1265.02亿元，占全部兑付客户收益的49.39%；机构客户专属产品兑付客户收益1031.44亿元，占比40.27%；私人银行客户专属产品兑付客户收益122.94亿元，占比 4.80%；银行同业专属产品兑付客户收益141.90亿元，占比5.54%。2014年上半年兑付的产品中，预期收益率型产品有66098只，市场“预期收益兑付实现率”为96.91%。其中，有10.44%的理财产品实际兑付客户的收益率要高于预期的最高收益率。
从预期收益的实现情况来看，在众多投资渠道中，银行理财属于较稳健、低风险的投资品种。“目前来说，银行理财没有出现任何的风险案例，但其他的机构接二连三地出现风险事件，这就证明了商业银行是泛资产管理时代最稳健的参与者。原因在于，银行执行了严格的标准，包括投资前、投资后，商业银行基本上按照严格规范的流程进行操作。并且银行理财从某种程度上说是高于自营业务的标准。”杨再斌表示。但值得注意的是，由于目前市场上绝大多数理财产品采取的是预期收益率形式，所以不排除银行为了维护自身声誉，在到期兑付的理财中，存在刚性兑付。应如何正确认识预期收益率产品？杨再斌认为，预期收益率产品是对投资者的一种保护，中国低风险金融市场建设中刚开始就应该发展预期收益率产品。原因在于预期收益率产品通常有个条款，在收益多少的时候，银行是不收钱的，这是银行与客户共担风险的一个条款。预期收益率实际上也是一种定价参考。
“但现在的理财产品模式并不一定能够持续。目前的这种产品应该说是利率市场化前短期的间隔性产品。未来商业银行理财业务如何转型？转型方向包括：由理财业务向真正的资产管理业务转型；由期限错配结构向委托资产管理业务结构转型；由部门化运作向基金化和公司化运作转型；由预期收益类产品向净值创新类产品转型；由项目类资产向市场化运作的交易类资产转型；由被动投资组合管理向主动投资组合管理转型；产品销售由物理渠道逐步转向网络和虚拟渠道延伸；由在岸资产管理逐步转向离、在资产管理并存。”杨再斌称。
理财产品销售乱象丛生
在谈到目前银行理财存在的不足时，王岩岫表示，销售端的误导、信息披露不充分、业务定位不清、流向不明等都是不容忽视的问题。王岩岫称，理财最大的风险，或者它可能引发的风险不在于信用，而在于销售。
农业银行个人金融部副总经理李国峰也表示，按照监管部门的有关规定，银行必须尽职尽责履行风险揭示与告知义务，不仅要对投资项目可能出现的风险进行预测和审核，而且要将投资项目风险的存在方式、概率及防范措施等明确无误地告知客户；同时，银行还应对客户的风险承受能力进行评估，对产品风险度与客户的风险承受能力进行适合度检测，以便于客户及时全面地了解和认知风险。但是，在现实操作中，银行间执行制度的水平参差不齐，部分营销人员在向客户营销理财产品时履职不到位，要么不主动陈述，要么含糊带过，过于片面强调预期收益，甚至口头承诺保本保收益，相应造成银行理财产品功能异化和客户认知歧义。
“销售乱象的存在，实质上是因为银行理财产品承载了过多的职能，有的银行运用发行理财产品所募集的资金发放委托贷款、直接购买贷款；有的银行则通过信托产品、私募基金投入项目，逃避监管绕规模发放贷款；有的银行将发行理财产品所募集的资金计入存款，以应对存贷比约束和业绩考核，变相高息揽存。银行理财业务要健康发展，必须摆脱强化存贷业务工具的阴影，回归"代客理财"的本质，真正成为商业银行的中间业务。”李国峰认为。
慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，由于负利率的存在，银行理财大量分流存款。此外，银行理财产品兑付情况良好，但理财产品销售乱象丛生，消费者要谨慎购买理财产品。
银行理财大量分流存款
央行数据显示，7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。央行称，初步估计，7月份银行理财等资产管理产品分流存款约1.6万亿元。“近期由于理财、基于互联网的货币市场基金等快速发展，企业、居民存款与金融机构存款之间在季末季初转换更加频繁，进一步加大了一般存款的季节性时点波动。”央行有关部门负责人在分析7月份存款减少的原因时表示。
事实上，银行存款搬家已不是偶然现象。由于负利率的存在，银行资金一再向外流出。为克服存款的负收益困境，追求货币的保值增值，长期负利率环境成为居民努力接受证券、基金、理财等产品的重要外部推动力。“理财产品属于商业银行表外业务，定期存款属于商业银行表内业务，在监管上存在很大的差异。表外资金实现了商业银行资本消耗的节约，这一优势可以折算为银行更低的融资成本，并使得银行在竞争环境中承受更高的理财产品利率。商业银行为了规避表内业务受到的监管，积极主动地发展表外业务，这进一步造成了理财产品的扩张以及影子体系的爆发式增长。”
银行理财产品兑付情况良好
全国银行业理财信息登记系统发布数据显示，2014年上半年，共有82450只理财产品进行了兑付，加权平均的年化收益率为5.20%。其中，一般个人客户产品兑付客户收益1265.02亿元，占全部兑付客户收益的49.39%；机构客户专属产品兑付客户收益1031.44亿元，占比40.27%；私人银行客户专属产品兑付客户收益122.94亿元，占比 4.80%；银行同业专属产品兑付客户收益141.90亿元，占比5.54%。2014年上半年兑付的产品中，预期收益率型产品有66098只，市场“预期收益兑付实现率”为96.91%。其中，有10.44%的理财产品实际兑付客户的收益率要高于预期的最高收益率。
从预期收益的实现情况来看，在众多投资渠道中，银行理财属于较稳健、低风险的投资品种。“目前来说，银行理财没有出现任何的风险案例，但其他的机构接二连三地出现风险事件，这就证明了商业银行是泛资产管理时代最稳健的参与者。原因在于，银行执行了严格的标准，包括投资前、投资后，商业银行基本上按照严格规范的流程进行操作。并且银行理财从某种程度上说是高于自营业务的标准。”杨再斌表示。但值得注意的是，由于目前市场上绝大多数理财产品采取的是预期收益率形式，所以不排除银行为了维护自身声誉，在到期兑付的理财中，存在刚性兑付。应如何正确认识预期收益率产品？杨再斌认为，预期收益率产品是对投资者的一种保护，中国低风险金融市场建设中刚开始就应该发展预期收益率产品。原因在于预期收益率产品通常有个条款，在收益多少的时候，银行是不收钱的，这是银行与客户共担风险的一个条款。预期收益率实际上也是一种定价参考。
“但现在的理财产品模式并不一定能够持续。目前的这种产品应该说是利率市场化前短期的间隔性产品。未来商业银行理财业务如何转型？转型方向包括：由理财业务向真正的资产管理业务转型；由期限错配结构向委托资产管理业务结构转型；由部门化运作向基金化和公司化运作转型；由预期收益类产品向净值创新类产品转型；由项目类资产向市场化运作的交易类资产转型；由被动投资组合管理向主动投资组合管理转型；产品销售由物理渠道逐步转向网络和虚拟渠道延伸；由在岸资产管理逐步转向离、在资产管理并存。”杨再斌称。
理财产品销售乱象丛生
在谈到目前银行理财存在的不足时，王岩岫表示，销售端的误导、信息披露不充分、业务定位不清、流向不明等都是不容忽视的问题。王岩岫称，理财最大的风险，或者它可能引发的风险不在于信用，而在于销售。
农业银行个人金融部副总经理李国峰也表示，按照监管部门的有关规定，银行必须尽职尽责履行风险揭示与告知义务，不仅要对投资项目可能出现的风险进行预测和审核，而且要将投资项目风险的存在方式、概率及防范措施等明确无误地告知客户；同时，银行还应对客户的风险承受能力进行评估，对产品风险度与客户的风险承受能力进行适合度检测，以便于客户及时全面地了解和认知风险。但是，在现实操作中，银行间执行制度的水平参差不齐，部分营销人员在向客户营销理财产品时履职不到位，要么不主动陈述，要么含糊带过，过于片面强调预期收益，甚至口头承诺保本保收益，相应造成银行理财产品功能异化和客户认知歧义。
“销售乱象的存在，实质上是因为银行理财产品承载了过多的职能，有的银行运用发行理财产品所募集的资金发放委托贷款、直接购买贷款；有的银行则通过信托产品、私募基金投入项目，逃避监管绕规模发放贷款；有的银行将发行理财产品所募集的资金计入存款，以应对存贷比约束和业绩考核，变相高息揽存。银行理财业务要健康发展，必须摆脱强化存贷业务工具的阴影，回归"代客理财"的本质，真正成为商业银行的中间业务。”李国峰认为。
慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，由于负利率的存在，银行理财大量分流存款。此外，银行理财产品兑付情况良好，但理财产品销售乱象丛生，消费者要谨慎购买理财产品。
