【摘要】近年来，随着社会经济的不断发展，银行产业的逐渐成熟，越来越多的银行开始不断推出各种各样的理财产品。在众多的银行中，城商行首次超越大型银行，成功问鼎理财产品发行第二大集团军。
今年二季度，该群体发行量占比继续稳步提高，达到31.79%。长期以来，城商行作为银行系统的“第三梯队”，一直面对着客户数量与质量上的尴尬。随着利率市场化的加速推进，这一群体紧紧盯上了理财市场，甚至不惜以“薄利多销”来招揽客户。然而，当下银行理财市场正在面临日趋严格的监管环境，未来必须做好准备迎接“质”的较量。
市场占比稳居三成之上
随着越来越多的城商行加入理财市场战局，近年来城商行的理财产品整体发行量实现了显着增长。今年二季度，发行数量已显着超越大型银行，跻身第二，且日益向排名首位的股份制银行逼近。
据普益财富数据统计，今年二季度，城商行理财产品发行数量占比达到31.79%，环比上升1.63个百分点，较大型银行显着高出了7.78个百分点。与此同时，较股份制商业银行32.62%的市场占比相比，差距已不及1个百分点。
事实上，相较去年而言，今年以来市场资金面的紧张状态相对缓解，大型银行的理财产品普遍出现了降温的趋势。然而与之相比，仍然不乏有部分城商行逆势上行。
这在近期的理财市场中得到了体现。新闻媒体者发现，在当前银行理财平均预期收益水平已跌破5%的情况下，目前在售的理财产品中仍有部分能够触及6%以上，而这类产品的发行主体就以城商行及个别股份制银行为主。例如，南京银行8月6日推出的一款起购金额5万元、期限为364天的理财产品，其预期收益率达到6.05%；天津银行8月5日发售的一款起购金额5万元、期限为42天的理财产品，其预期收益率为6.00%。
对此，业内专家表示，在利率市场化加速推进的背景之下，揽储竞争的压力仍然存在，尤其是对于急需拓展客户的城商行群体而言，其发力理财业务的意图更为明显。
“除了将理财产品作为节点性的揽储工具之外，对于城商行而言，其更重要的意义在于留住客户、增加利润增长点，是为长期的业务布局考虑。”业内专家认为。
定价水平日益提高
不仅在发行数量上领跑，从收益能力来看，城商行在整个理财市场中的表现同样越发抢眼。据普益财富统计，今年二季度，以到期产品平均EI值（到期收益率/同期限理论存款利率）作为打分依据，城商行的定价水平超出了全国性银行。
数据显示，在区域性商业银行的发行产品中，共有7161款公布了预期收益率，各家银行产品EI值的平均表现为2.2621。而在表现较好的前10家区域性商业银行中，平均EI值最低的为2.5541，这一数值与全国性商业银行相比，仅次于渤海银行和浙商银行，反映了区域性商业银行的定价水平普遍高于全国性商业银行。
专家认为，由于中小商业银行与大型银行相比实力悬殊，因此通过大力发展中间业务，通过理财产品吸引并留住客户的意愿就更加强烈，这也是越来越多的城商行加入到发行银行理财产品的行列中来，并且所发产品的平均收益率普遍偏高的主要原因。
“在当前阶段，高收益的理财产品是最显性的竞争优势，借理财产品做大客户群是一个立竿见影的方式。而为了实现争抢市场的目标，城商行大多缩减自身的利润，以让利的方式来争取投资者。这是城商行所发理财产品收益较高的主要原因。”业内专家表示。
然而值得关注的是，因城商行群体庞大，收益能力呈现分散的情况也较为突出。新闻媒体者注意到，包括锦州银行、西安银行、淮海银行、华融湘江银行等在内的城商行，因公布到期收益率的产品数量较少，或收益波动较大等原因，其收益能力相对较低。
产品丰富性有待完善
日前出台的35号文在理财产品运营规范部分特别指出：“做到理财产品全流程的信息充分披露，强化事前、事中和事后的持续性披露。”从二季度的相关数据来看，城商行在此方面的表现不俗，且优于全国性商业银行。
“其中的差距主要体现在运行信息披露方面，表现较好的区域性商业银行的运行信息得分大都在3分及以上，无论在产品发行信息的透明度、完整性方面还是在到期产品收益率的披露方面，这些银行都做得非常到位，且其运行公告与处于运行的产品也匹配得非常好。而全国性商业银行大多低于2.5分，这使得二者整体差距显着拉开。”普益财富研究员方瑞表示。
另外，相关统计同时显示，在二季度纳入排名的银行中，没有对其运行中的产品披露任何运行公告的银行数量和上季度相比已经有显着减少，特别是不少城商行已经开始逐渐增加产品运行信息的披露，诸如厦门银行、南昌银行、上饶银行、信阳银行均开始公布产品运行公告。
但值得注意的是，虽然城商行的信批表现突出，然而这与该群体理财产品种类的单一有一定的关联。
“整体来看，城商行的产品丰富程度显着低于全国性商业银行。一些城商行在投资对象、投资期限以及收益类型上的局限性显得越发突出，不少城商行出现一种收益类型（保本浮动或非保本浮动）、一个币种类型（人民币）、一个投向类型（债券与货币市场类）、1~2类投资期限（1~2个月、2~3个月）以及一类投资起点（5万~10万元）的状况。”方瑞表示。
数据显示，在投资类型方面，债券与货币市场类理财产品依然是城商行群体理财产品的主要投向，发行量达4412款；其次为组合投资类产品，发行量为2893款。而结构性产品和融资类产品极为匮乏，合计发行量分别为9款、43款。
“由于除了泉州银行外，其余的城商行都没有发行结构性产品（或没有公布其到期收益率），再加上固定收益类产品几乎都能实现最高预期收益率，因此绝大部分银行的收益实现得分都接近满分。”方瑞表示。
对此，专家认为，在日趋严格的监管环境以及利率市场化改革不断推进的背景下，银行理财业务终将回归“代客理财”的本质，城商行“以量换价”的竞争优势日渐消逝，欲继续在理财市场占有一席之地，更应注重“质”的完善。
慧择提示：综上可知，城商行的理财产品在市场上占比稳居三成之上，定价水平也日益提高，尽管如此，其理财产品的丰富性有待完善。提醒一下广大投资者，在选择产品时，要认清风险，并根据自己的实际情况来进行选购。
今年二季度，该群体发行量占比继续稳步提高，达到31.79%。长期以来，城商行作为银行系统的“第三梯队”，一直面对着客户数量与质量上的尴尬。随着利率市场化的加速推进，这一群体紧紧盯上了理财市场，甚至不惜以“薄利多销”来招揽客户。然而，当下银行理财市场正在面临日趋严格的监管环境，未来必须做好准备迎接“质”的较量。
市场占比稳居三成之上
随着越来越多的城商行加入理财市场战局，近年来城商行的理财产品整体发行量实现了显着增长。今年二季度，发行数量已显着超越大型银行，跻身第二，且日益向排名首位的股份制银行逼近。
据普益财富数据统计，今年二季度，城商行理财产品发行数量占比达到31.79%，环比上升1.63个百分点，较大型银行显着高出了7.78个百分点。与此同时，较股份制商业银行32.62%的市场占比相比，差距已不及1个百分点。
事实上，相较去年而言，今年以来市场资金面的紧张状态相对缓解，大型银行的理财产品普遍出现了降温的趋势。然而与之相比，仍然不乏有部分城商行逆势上行。
这在近期的理财市场中得到了体现。新闻媒体者发现，在当前银行理财平均预期收益水平已跌破5%的情况下，目前在售的理财产品中仍有部分能够触及6%以上，而这类产品的发行主体就以城商行及个别股份制银行为主。例如，南京银行8月6日推出的一款起购金额5万元、期限为364天的理财产品，其预期收益率达到6.05%；天津银行8月5日发售的一款起购金额5万元、期限为42天的理财产品，其预期收益率为6.00%。
对此，业内专家表示，在利率市场化加速推进的背景之下，揽储竞争的压力仍然存在，尤其是对于急需拓展客户的城商行群体而言，其发力理财业务的意图更为明显。
“除了将理财产品作为节点性的揽储工具之外，对于城商行而言，其更重要的意义在于留住客户、增加利润增长点，是为长期的业务布局考虑。”业内专家认为。
定价水平日益提高
不仅在发行数量上领跑，从收益能力来看，城商行在整个理财市场中的表现同样越发抢眼。据普益财富统计，今年二季度，以到期产品平均EI值（到期收益率/同期限理论存款利率）作为打分依据，城商行的定价水平超出了全国性银行。
数据显示，在区域性商业银行的发行产品中，共有7161款公布了预期收益率，各家银行产品EI值的平均表现为2.2621。而在表现较好的前10家区域性商业银行中，平均EI值最低的为2.5541，这一数值与全国性商业银行相比，仅次于渤海银行和浙商银行，反映了区域性商业银行的定价水平普遍高于全国性商业银行。
专家认为，由于中小商业银行与大型银行相比实力悬殊，因此通过大力发展中间业务，通过理财产品吸引并留住客户的意愿就更加强烈，这也是越来越多的城商行加入到发行银行理财产品的行列中来，并且所发产品的平均收益率普遍偏高的主要原因。
“在当前阶段，高收益的理财产品是最显性的竞争优势，借理财产品做大客户群是一个立竿见影的方式。而为了实现争抢市场的目标，城商行大多缩减自身的利润，以让利的方式来争取投资者。这是城商行所发理财产品收益较高的主要原因。”业内专家表示。
然而值得关注的是，因城商行群体庞大，收益能力呈现分散的情况也较为突出。新闻媒体者注意到，包括锦州银行、西安银行、淮海银行、华融湘江银行等在内的城商行，因公布到期收益率的产品数量较少，或收益波动较大等原因，其收益能力相对较低。
产品丰富性有待完善
日前出台的35号文在理财产品运营规范部分特别指出：“做到理财产品全流程的信息充分披露，强化事前、事中和事后的持续性披露。”从二季度的相关数据来看，城商行在此方面的表现不俗，且优于全国性商业银行。
“其中的差距主要体现在运行信息披露方面，表现较好的区域性商业银行的运行信息得分大都在3分及以上，无论在产品发行信息的透明度、完整性方面还是在到期产品收益率的披露方面，这些银行都做得非常到位，且其运行公告与处于运行的产品也匹配得非常好。而全国性商业银行大多低于2.5分，这使得二者整体差距显着拉开。”普益财富研究员方瑞表示。
另外，相关统计同时显示，在二季度纳入排名的银行中，没有对其运行中的产品披露任何运行公告的银行数量和上季度相比已经有显着减少，特别是不少城商行已经开始逐渐增加产品运行信息的披露，诸如厦门银行、南昌银行、上饶银行、信阳银行均开始公布产品运行公告。
但值得注意的是，虽然城商行的信批表现突出，然而这与该群体理财产品种类的单一有一定的关联。
“整体来看，城商行的产品丰富程度显着低于全国性商业银行。一些城商行在投资对象、投资期限以及收益类型上的局限性显得越发突出，不少城商行出现一种收益类型（保本浮动或非保本浮动）、一个币种类型（人民币）、一个投向类型（债券与货币市场类）、1~2类投资期限（1~2个月、2~3个月）以及一类投资起点（5万~10万元）的状况。”方瑞表示。
数据显示，在投资类型方面，债券与货币市场类理财产品依然是城商行群体理财产品的主要投向，发行量达4412款；其次为组合投资类产品，发行量为2893款。而结构性产品和融资类产品极为匮乏，合计发行量分别为9款、43款。
“由于除了泉州银行外，其余的城商行都没有发行结构性产品（或没有公布其到期收益率），再加上固定收益类产品几乎都能实现最高预期收益率，因此绝大部分银行的收益实现得分都接近满分。”方瑞表示。
对此，专家认为，在日趋严格的监管环境以及利率市场化改革不断推进的背景下，银行理财业务终将回归“代客理财”的本质，城商行“以量换价”的竞争优势日渐消逝，欲继续在理财市场占有一席之地，更应注重“质”的完善。
慧择提示：综上可知，城商行的理财产品在市场上占比稳居三成之上，定价水平也日益提高，尽管如此，其理财产品的丰富性有待完善。提醒一下广大投资者，在选择产品时，要认清风险，并根据自己的实际情况来进行选购。
